Si je devais vraiment essayer de prédire le résultat de l’IPC demain soir, je pencherais plutôt pour un IPC qui soit globalement conforme aux attentes, ou légèrement inférieur aux attentes. Il ne devrait pas dépasser les attentes et s’emballer à la hausse.
Le modèle de Nowcasting de la Fed de Cleveland prévoit pour juillet une hausse de l’IPC global de seulement +0,09% en rythme mensuel, et de +3,42% en rythme annuel.
Sur la plateforme de prévision Kalshi, les traders estiment que la probabilité que le taux annuel dépasse 3,4% n’est que de 15%. Certains font remarquer que les prix issus des transactions du marché sont souvent plus sensibles que les enquêtes par questionnaires.
Il y a aussi, évidemment, le prix de l’énergie. Début juillet, le prix de l’essence à la pompe a chuté jusqu’à un plus bas proche de celui des quatre derniers mois. En fin de mois, il a rebondi suite à l’escalade du conflit, mais sur l’ensemble du mois, la moyenne reste inférieure à celle de juin. En outre, l’effet de base lié à l’IPC de juin en rythme mensuel (-0,4%) devrait permettre à l’inflation globale de continuer à refluer.
Enfin, le point le plus important : le marché de l’emploi montre des signes de fatigue. En juillet, l’emploi non agricole n’a augmenté que de 57 000, très en dessous des attentes, et la croissance des salaires ralentit fortement. Les salaires constituent un indicateur avancé de l’inflation des services. Si les salaires n’arrivent plus à monter, l’inflation de base a du mal à se rallumer.
Donc, une hausse bien supérieure aux attentes a effectivement peu de chances.
Et une baisse nettement en dessous des attentes ? L’IPC de juin avait déjà été, dans l’ensemble, en dessous des attentes une fois. La probabilité que deux mois de suite affichent de forts écarts négatifs par rapport aux attentes n’est en soi pas très élevée. C’est pourquoi, à mon avis, les données ne seront ni trop bonnes ni trop mauvaises : elles devraient tomber dans la zone centrale des anticipations du marché.
Après tout, des données modérées, une volatilité du marché, et la direction dépendra encore de septembre.
Pour le BTC, des données conformes aux attentes signifient que la probabilité de hausses de taux en septembre ne devrait pas connaître de fluctuations brutales. Le BTC devrait donc probablement rester dans la configuration de range autour de 64 000 dollars.
Le modèle de Nowcasting de la Fed de Cleveland prévoit pour juillet une hausse de l’IPC global de seulement +0,09% en rythme mensuel, et de +3,42% en rythme annuel.
Sur la plateforme de prévision Kalshi, les traders estiment que la probabilité que le taux annuel dépasse 3,4% n’est que de 15%. Certains font remarquer que les prix issus des transactions du marché sont souvent plus sensibles que les enquêtes par questionnaires.
Il y a aussi, évidemment, le prix de l’énergie. Début juillet, le prix de l’essence à la pompe a chuté jusqu’à un plus bas proche de celui des quatre derniers mois. En fin de mois, il a rebondi suite à l’escalade du conflit, mais sur l’ensemble du mois, la moyenne reste inférieure à celle de juin. En outre, l’effet de base lié à l’IPC de juin en rythme mensuel (-0,4%) devrait permettre à l’inflation globale de continuer à refluer.
Enfin, le point le plus important : le marché de l’emploi montre des signes de fatigue. En juillet, l’emploi non agricole n’a augmenté que de 57 000, très en dessous des attentes, et la croissance des salaires ralentit fortement. Les salaires constituent un indicateur avancé de l’inflation des services. Si les salaires n’arrivent plus à monter, l’inflation de base a du mal à se rallumer.
Donc, une hausse bien supérieure aux attentes a effectivement peu de chances.
Et une baisse nettement en dessous des attentes ? L’IPC de juin avait déjà été, dans l’ensemble, en dessous des attentes une fois. La probabilité que deux mois de suite affichent de forts écarts négatifs par rapport aux attentes n’est en soi pas très élevée. C’est pourquoi, à mon avis, les données ne seront ni trop bonnes ni trop mauvaises : elles devraient tomber dans la zone centrale des anticipations du marché.
Après tout, des données modérées, une volatilité du marché, et la direction dépendra encore de septembre.
Pour le BTC, des données conformes aux attentes signifient que la probabilité de hausses de taux en septembre ne devrait pas connaître de fluctuations brutales. Le BTC devrait donc probablement rester dans la configuration de range autour de 64 000 dollars.