Arthur Hayes : l’alliance entre les États-Unis et le Japon « manipulerait » le taux de change pour libérer de la liquidité en dollars, ou pousserait fortement le bitcoin à la hausse
Le 11 août, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a formulé dans son dernier article « Séisme du yen » une prédiction audacieuse : le ministre des Finances américain Scott Bessent prévoirait de « manipuler » le taux dollar/yen afin de relancer indirectement la « planche à billets ». Ce scénario deviendrait alors le catalyseur de la prochaine forte hausse du bitcoin.
Selon Hayes, le yen est sans aucun doute l’une des principales devises mondiales actuellement les plus sous-évaluées. Pour sortir de cette impasse, il existe, en théorie, trois voies clés :
D’abord, la Banque du Japon entame des hausses de taux agressives ; ensuite, le gouvernement japonais pousse les organismes publics à vendre leurs actifs étrangers ; enfin, le Trésor japonais utiliserait les bons du Trésor américains qu’il détient en procédant à des rachats auprès de la Réserve fédérale afin d’obtenir des dollars, puis revendra les dollars pour acheter du yen, afin de soutenir la devise nationale dans la meilleure configuration possible.
Hayes a notamment souligné que les États-Unis et le Japon ont déjà mené une intervention conjointe sur le marché des changes il y a deux semaines. Il a également noté que Bessent a clairement indiqué vouloir relever le plafond des contreparties pour l’outil de rachat FIMA (Foreign and International Monetary Authorities) auprès de la Fed.
L’analyse estime que ce plafond revient en réalité à « inonder » le marché de liquidités, entraînant une envolée de la liquidité en dollars. Or, la liquidité est positivement corrélée au prix du bitcoin : cela pourrait donc favoriser le marché des cryptomonnaies.
À l’heure actuelle, le gouvernement japonais et le fonds de pension du gouvernement japonais (GPIF) détiennent cumulativement environ 1,37 billion de dollars de bons du Trésor américain. Et comme la « paix américaine » protège la sécurité nationale du Japon, les entreprises japonaises ne peuvent pas vendre librement leurs actifs en bons du Trésor américain détenus aux États-Unis.
Sur le plan opérationnel, Hayes révèle que son bureau familial, Maelstrom, a déjà fortement investi dans le bitcoin, et qu’il est aussi favorable aux performances à long terme d’Ethereum et d’Ethena.
D’après lui, l’ère de la faiblesse du yen est révolue, et les signaux de politique du gouvernement Trump vont dans le même sens : les investisseurs devraient donc attendre l’annonce officielle par la Fed d’un changement de règles (après l’ajustement du plafond de l’outil de rachat FIMA), puis se positionner en conséquence.
#美元流动性
Le 11 août, Arthur Hayes, cofondateur de BitMEX, a formulé dans son dernier article « Séisme du yen » une prédiction audacieuse : le ministre des Finances américain Scott Bessent prévoirait de « manipuler » le taux dollar/yen afin de relancer indirectement la « planche à billets ». Ce scénario deviendrait alors le catalyseur de la prochaine forte hausse du bitcoin.
Selon Hayes, le yen est sans aucun doute l’une des principales devises mondiales actuellement les plus sous-évaluées. Pour sortir de cette impasse, il existe, en théorie, trois voies clés :
D’abord, la Banque du Japon entame des hausses de taux agressives ; ensuite, le gouvernement japonais pousse les organismes publics à vendre leurs actifs étrangers ; enfin, le Trésor japonais utiliserait les bons du Trésor américains qu’il détient en procédant à des rachats auprès de la Réserve fédérale afin d’obtenir des dollars, puis revendra les dollars pour acheter du yen, afin de soutenir la devise nationale dans la meilleure configuration possible.
Hayes a notamment souligné que les États-Unis et le Japon ont déjà mené une intervention conjointe sur le marché des changes il y a deux semaines. Il a également noté que Bessent a clairement indiqué vouloir relever le plafond des contreparties pour l’outil de rachat FIMA (Foreign and International Monetary Authorities) auprès de la Fed.
L’analyse estime que ce plafond revient en réalité à « inonder » le marché de liquidités, entraînant une envolée de la liquidité en dollars. Or, la liquidité est positivement corrélée au prix du bitcoin : cela pourrait donc favoriser le marché des cryptomonnaies.
À l’heure actuelle, le gouvernement japonais et le fonds de pension du gouvernement japonais (GPIF) détiennent cumulativement environ 1,37 billion de dollars de bons du Trésor américain. Et comme la « paix américaine » protège la sécurité nationale du Japon, les entreprises japonaises ne peuvent pas vendre librement leurs actifs en bons du Trésor américain détenus aux États-Unis.
Sur le plan opérationnel, Hayes révèle que son bureau familial, Maelstrom, a déjà fortement investi dans le bitcoin, et qu’il est aussi favorable aux performances à long terme d’Ethereum et d’Ethena.
D’après lui, l’ère de la faiblesse du yen est révolue, et les signaux de politique du gouvernement Trump vont dans le même sens : les investisseurs devraient donc attendre l’annonce officielle par la Fed d’un changement de règles (après l’ajustement du plafond de l’outil de rachat FIMA), puis se positionner en conséquence.
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