APERÇU : La Fed a maintenu ses taux à 3,50–3,75 % en juillet, avec trois votes dissidents en faveur d’une hausse. Des créations d’emplois de juillet faibles (-23 000 contre +83 000 attendus, plus une révision à la baisse de 103 000) ont fait baisser les rendements à 2 ans et le dollar s’est raffermi — pourtant, le BTC n’a pas réussi à conserver ses gains au-delà de 65 300 $. Le décalage, c’est l’histoire : le Bitcoin se comporte moins comme un actif “risk-on” et davantage comme un actif-collatéral sensible à la liquidité.