300% de divergence
1 Aujourd’hui, Morgan Stanley attribue à zhipu une note avec un prix cible de 1700 HKD (prix actuel : 1300), tandis qu’il donne à minimax un prix cible de 900 HKD (actuellement 323). L’écart de divergence est extrêmement grand.
Ces jours-ci, le modèle open source h3 de ce dernier, je l’utilise aussi à haute intensité : à titre personnel, j’ai le sentiment qu’il peut atteindre 70% de sd2.0. Tant que tu ne fais pas des films ultra-réalisés façon blockbuster, un petit feuilleton télé basique suffit largement. Par exemple, il y a des internautes sur Bilibili qui ont publié des dialogues façon dramas coréens : il n’y a plus vraiment d’inconfort (en plus, avec la morphologie coréenne, on est moins sensibles, donc pas de problème de surapprentissage).
Le plus grand avantage de l’open source, c’est qu’on contourne les droits d’auteur des supports. Tout le monde, qu’ils soient beaux mecs ou jolies filles, peut se mettre en mouvement. Je n’ai plus à me faire torturer par le visage des courts-métrages…
*(Les films de science-fiction risquent d’être moins adaptés : les changements de plans trop nerveux sont clairement moins convaincants.)*
ps : En ce moment, sur Mac, c’est vraiment un seuil trop élevé, pas adapté aux débutants. Sur Windows, avec en gros 8 Go de VRAM + 32 Go de mémoire, ça tourne très vite. Pour ma part (12 Go de VRAM + 64 Go de mémoire), je peux sortir en moyenne des images de cartes “gacha” en 12 minutes pour 20 secondes de vidéo. Cela a déjà fait exploser l’efficacité de production de courts-métrages à un niveau exponentiel.
2 Autre élément favorable pour le cours de minimax : autour de 300, certains ne supportent vraiment pas l’ennui, et peuvent ouvrir une petite position. D’abord, le titre fait déjà partie du Shanghai-Hong Kong Stock Connect (Hong Kong). Ensuite, ses concurrents ds et kimi doivent aussi être introduits, mais même en incluant zhipu, aucun n’a ce business de “vidéos en direct”. Les seuls un peu liés, ce sont Kuaishou et Alibaba. Donc si tu es bullish sur l’application à grande échelle de l’IA dans le domaine de la vidéo, prends-en un peu sur ces trois-là.
Le bon côté, c’est que les “nerds du canapé” de cette niche paient vraiment. Même pour écrire une animation à des “personnages en papier”, ça peut partir par centaines, avec une intensité digne d’un 648. Donc tu peux très facilement calculer le ratio investissement/retour de ces sociétés sur les modèles vidéo. Par rapport à faire du multimodal, la volonté de payer en Chine continentale est encore trop faible… sinon, à l’époque, manus n’aurait pas dû compter uniquement sur l’offshore…
3 Hier, j’ai vu un internaute enthousiaste dépenser plus de mille pour faire une animation de remaster de son anime préféré en sd. Les plans sont écrits par lui-même… J’en étais abasourdi. Cela prouve que cette activité occupe au moins la moitié du marché actuel des figurines. Les figurines sont des objets “morts”, tandis que la vidéo est “vivante”. Et même, on peut faire du “re-montage” (二创) avec doublage pour créer des jeux, etc.
4 Vu que minimax a un “daily debuff” chinois de type société cotée à catégories d’actions différentes (une classe avec des droits de vote différents), quand le titre est à 900, on parle d’une décote à 70% ; en prenant 600 HKD comme base, si tu achètes maintenant, tu as un ratio de gain potentiel d’un “1x” de plus. Ce n’est pas un achat vraiment mauvais.
ps : Dans le secteur de la vidéo, tu peux considérer que les Américains ont déjà complètement abandonné, parce que chez YTB, ils ne se renouvellent vraiment pas… Ils prennent juste une montagne de contenus et y ajoutent de la publicité…
ps2 : Sur Bilibili, il y a un outil/produit appelé “花生” pour faire des vidéos avec de la narration. Je l’ai aussi payé : c’est assez pratique. Si tu veux faire des vidéos similaires, tu peux aller l’essayer.
5 En pré-bourse américaine, ça monte : bien. Cette semaine, la baisse des prix du pétrole a aussi rassuré tout le monde.
6 La prochaine fois, il est très probable qu’on n’augmente pas les taux. J’espère qu’on pourra laisser souffler les classes moyennes, qu’elles continuent à accumuler de l’effet de levier et à se précipiter pour tout miser, jusqu’au point de liquidation.
1 Aujourd’hui, Morgan Stanley attribue à zhipu une note avec un prix cible de 1700 HKD (prix actuel : 1300), tandis qu’il donne à minimax un prix cible de 900 HKD (actuellement 323). L’écart de divergence est extrêmement grand.
Ces jours-ci, le modèle open source h3 de ce dernier, je l’utilise aussi à haute intensité : à titre personnel, j’ai le sentiment qu’il peut atteindre 70% de sd2.0. Tant que tu ne fais pas des films ultra-réalisés façon blockbuster, un petit feuilleton télé basique suffit largement. Par exemple, il y a des internautes sur Bilibili qui ont publié des dialogues façon dramas coréens : il n’y a plus vraiment d’inconfort (en plus, avec la morphologie coréenne, on est moins sensibles, donc pas de problème de surapprentissage).
Le plus grand avantage de l’open source, c’est qu’on contourne les droits d’auteur des supports. Tout le monde, qu’ils soient beaux mecs ou jolies filles, peut se mettre en mouvement. Je n’ai plus à me faire torturer par le visage des courts-métrages…
*(Les films de science-fiction risquent d’être moins adaptés : les changements de plans trop nerveux sont clairement moins convaincants.)*
ps : En ce moment, sur Mac, c’est vraiment un seuil trop élevé, pas adapté aux débutants. Sur Windows, avec en gros 8 Go de VRAM + 32 Go de mémoire, ça tourne très vite. Pour ma part (12 Go de VRAM + 64 Go de mémoire), je peux sortir en moyenne des images de cartes “gacha” en 12 minutes pour 20 secondes de vidéo. Cela a déjà fait exploser l’efficacité de production de courts-métrages à un niveau exponentiel.
2 Autre élément favorable pour le cours de minimax : autour de 300, certains ne supportent vraiment pas l’ennui, et peuvent ouvrir une petite position. D’abord, le titre fait déjà partie du Shanghai-Hong Kong Stock Connect (Hong Kong). Ensuite, ses concurrents ds et kimi doivent aussi être introduits, mais même en incluant zhipu, aucun n’a ce business de “vidéos en direct”. Les seuls un peu liés, ce sont Kuaishou et Alibaba. Donc si tu es bullish sur l’application à grande échelle de l’IA dans le domaine de la vidéo, prends-en un peu sur ces trois-là.
Le bon côté, c’est que les “nerds du canapé” de cette niche paient vraiment. Même pour écrire une animation à des “personnages en papier”, ça peut partir par centaines, avec une intensité digne d’un 648. Donc tu peux très facilement calculer le ratio investissement/retour de ces sociétés sur les modèles vidéo. Par rapport à faire du multimodal, la volonté de payer en Chine continentale est encore trop faible… sinon, à l’époque, manus n’aurait pas dû compter uniquement sur l’offshore…
3 Hier, j’ai vu un internaute enthousiaste dépenser plus de mille pour faire une animation de remaster de son anime préféré en sd. Les plans sont écrits par lui-même… J’en étais abasourdi. Cela prouve que cette activité occupe au moins la moitié du marché actuel des figurines. Les figurines sont des objets “morts”, tandis que la vidéo est “vivante”. Et même, on peut faire du “re-montage” (二创) avec doublage pour créer des jeux, etc.
4 Vu que minimax a un “daily debuff” chinois de type société cotée à catégories d’actions différentes (une classe avec des droits de vote différents), quand le titre est à 900, on parle d’une décote à 70% ; en prenant 600 HKD comme base, si tu achètes maintenant, tu as un ratio de gain potentiel d’un “1x” de plus. Ce n’est pas un achat vraiment mauvais.
ps : Dans le secteur de la vidéo, tu peux considérer que les Américains ont déjà complètement abandonné, parce que chez YTB, ils ne se renouvellent vraiment pas… Ils prennent juste une montagne de contenus et y ajoutent de la publicité…
ps2 : Sur Bilibili, il y a un outil/produit appelé “花生” pour faire des vidéos avec de la narration. Je l’ai aussi payé : c’est assez pratique. Si tu veux faire des vidéos similaires, tu peux aller l’essayer.
5 En pré-bourse américaine, ça monte : bien. Cette semaine, la baisse des prix du pétrole a aussi rassuré tout le monde.
6 La prochaine fois, il est très probable qu’on n’augmente pas les taux. J’espère qu’on pourra laisser souffler les classes moyennes, qu’elles continuent à accumuler de l’effet de levier et à se précipiter pour tout miser, jusqu’au point de liquidation.