Le mercredi, les vendeurs à découvert comptent encore leur argent ; vendredi, leur téléphone explose—SPCX détruit 327 milliards de dollars en deux jours, un squeeze (short) de niveau “manuel” le mercredi. Ceux qui short SpaceX trinquent encore avec du champagne. Quand les résultats tombent : un chiffre d’affaires de 7,8 milliards de dollars, en hausse de 92% sur un an, au-dessus des attentes. Mais les investissements en capex pour l’IA atteignent 18,3 milliards de dollars, soit 2,35 fois le revenu. L’action chute de 14%, à son plus bas niveau depuis son introduction. La part des positions vendeuses grimpe à 36%. Les vendeurs à découvert affichent plus de 9 milliards de dollars de gains non réalisés. Ils pensent qu’ils ont gagné. Deux jours plus tard, ces gens sont peut-être déjà au bout du fil de quelqu’un qui appelle pour réclamer des garanties. Le jeudi, 911,5 millions d’actions soumises à une période de détention arrivent à expiration. Le flottant passe de 639 millions à 1,55 milliard d’actions—plus du double. Une pression potentielle à la vente de 100 milliards de dollars. Tout le monde a l’impression que ça va s’emballer et se déclencher une panique à la baisse. Les analystes préviennent,
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