BZ est autour de 82,5. À cet endroit, je choisis d’observer.

Le prix monte effectivement en s’appuyant sur les deux moyennes mobiles : les lignes 20/50 sont en dessous, mais ne vous laissez pas tromper par cette peau—sur 4 heures, la hausse n’est que de 0,19 %, et sur une journée, environ 0,65 % ; ce momentum revient quasiment à rien.

Le vrai problème, c’est le flux de capitaux. Les positions en contrat ont baissé de plus de 3 % sur une journée, mais le prix tient encore ; cela ressemble davantage à un rachat des positions vendeuses qu’à une entrée de nouveaux fonds. Le taux de financement reste collé à 0 : lors des huit derniers règlements, il n’a été positif qu’une seule fois. Les acheteurs n’ont clairement pas profité.

Le signe le plus évident, c’est la “chaleur” des ordres : en 7 heures, les transactions initiées ont directement chuté de plus de 40 %, et la part des ordres d’achat reste en dessous de la moitié. Le carnet devient de plus en plus calme : cela indique que acheteurs et vendeurs attendent, et que personne n’est prêt à agir en premier.

Côté gros acteurs, c’est aussi confus : le nombre de comptes est plutôt élevé, mais la vraie position nette est majoritairement vendeuse—les gros montants eux-mêmes n’ont pas encore tranché.

Donc à ce niveau, poursuivre une hausse n’a aucun élan, et vendre à découvert n’a pas de signal. Attendez que les flux de capitaux fassent un choix, et attendez une bougie avec volume qui donne une direction.

#bz $BZ