Ce n’est pas encore terminé au détroit d’Ormuz, et la mer Noire est de nouveau bloquée : pourquoi le BTC devrait-il aussi surveiller cette route ?
Beaucoup de gens, en voyant la première place du classement, réagissent ainsi :
« La Turquie a-t-elle fermé la mer Noire ? »
D’abord, rectifions.
Ce n’est pas un blocus total de la mer Noire.
Pour l’heure, la Turquie limite uniquement certains navires de commerce à haut risque, en particulier sur des routes menant notamment vers des destinations comme Novorossiisk en Russie.
Ce qui mérite vraiment l’attention du marché, ce n’est pas la question de savoir si c’est « fermé » ou non.
mais plutôt :
Le risque pour le transport maritime en mer Noire affecte concrètement les flux de marchandises à l’échelle mondiale.
Récemment, un cargo exploité par la Turquie a été attaqué par des drones près de Novorossiisk : 3 membres d’équipage ont été grièvement blessés.
le problème plus important est —
La mer Noire n’est pas une route maritime ordinaire.
et cela a aussi un lien avec : pétrole brut. denrées. engrais.
les exportations de la Russie et du Kazakhstan
Parmi eux, le pipeline du CPC est un point clé.
Les attaques de drones dans la mer Noire en juillet ont déjà fait baisser le volume de chargement du pétrole du CPC de plus de 20 %, soit environ 400 000 barils de moins par jour.
et le CPC lui-même fournit environ 2 % du pétrole brut mondial.
Ce qui signifie donc :
Si la mer Noire continue de se dégrader,
L’impact ne concernera pas seulement un ou deux navires.
et cela deviendrait :
hausse des assurances maritimes
→ hausse des frets
→ le risque d’approvisionnement en pétrole brut et en denrées augmente
→ les anticipations inflationnistes repartent à la hausse
et à ce moment-là, le problème se pose :
Les non-farm payrolls viennent à peine de dire à la Fed :
« L’emploi commence à faiblir, ne resserrez plus. »
Mais si le prix du pétrole et celui des denrées, à cause des problèmes de transport maritime, repartent à la hausse,
Et l’inflation va de nouveau dire à la Fed :
« Et tu ne peux pas te détendre. »
C’est précisément là que le BTC doit vraiment s’inquiéter.
Pour l’instant, le BTC est encore près de 65K.
Le marché a actuellement deux scénarios :
Scénario A :
Les restrictions de la Turquie restent dans une petite fourchette,
le transport commercial en mer Noire reprend progressivement.
Alors :
Chocs limités sur l’offre de pétrole brut et de denrées,
Les pressions inflationnistes ne s’étendront pas nettement.
C’est plutôt favorable au BTC.
Scénario B :
les attaques de drones augmentent encore,
la limite s’élargit,
le CPC et les exportations de denrées continuent de baisser.
Alors :
le prix du pétrole et les coûts de transport pourraient encore augmenter.
Le marché se remet à négocier l’inflation,
les anticipations hawkish de la Fed reviennent,
et alors le BTC sera à nouveau sous pression.
Mon avis :
Pour l’instant, on n’est pas encore au point où l’on pourrait vendre le BTC à découvert directement à cause du problème en mer Noire.
mais cette variable ne peut pas être ignorée.
Le BTC se situe actuellement autour de 65K :
64K :
support à court terme
65K :
frontière entre force et faiblesse
66K :
confirmation de la cassure de la zone
Si le prix du pétrole continue de grimper, et que dans le même temps le BTC passe sous 64K,
Je vais nettement passer en mode plus prudent.
Si le risque en mer Noire ne s’aggrave pas davantage, le BTC peut encore augmenter et tenir au-dessus de 66K,
cela signifie que le marché n’a pas considéré cette affaire comme un nouveau risque systémique.
En une phrase :
Le vrai danger n’est pas « est-ce que la Turquie bloque ou non la mer Noire ».
c’est-à-dire —
Les risques maritimes du détroit d’Ormuz, de la mer Noire, etc., s’ils montent en même temps,
l’inflation pourrait revenir.
Et c’est alors que c’est la vraie chose dont il faut le plus avoir peur,$BTC
