Le fondateur d’Uniswap, Hayden Adams, a de nouveau parlé d’un sujet très concret : pourquoi certains tokens ont une capitalisation qui semble n’être que de quelques millions de dollars, alors que la liquidité réelle capable d’absorber des achats et des ventes n’est qu’une petite portion ? 👀
Il dit qu’il existe, sur le marché, certaines “magies” qui rendent la hausse du token particulièrement facile : d’un côté, les frais des LP (fournisseurs de liquidité) s’auto-compoundent, augmentant la liquidité automatiquement ; de l’autre, certains Launchpad rendent la liquidité dans la tranche de prix basse plus fine, ce qui fait monter le prix plus facilement sous l’effet des capitaux.
Ça a l’air très séduisant, mais le problème arrive ensuite : si la “piscine” est trop peu profonde, la hausse est effectivement facile, mais la baisse peut aussi facilement devenir un vrai “plongeon” 🌊.
C’est pour ça que je pense depuis longtemps que la capitalisation n’est qu’une vitrine, et que la liquidité en est le fondement. Un coin peut-il supporter la pression réelle des transactions, c’est plus important que de regarder uniquement le chiffre de capitalisation.
Uniswap a choisi de construire une liquidité plus profonde et plus durable : en échange d’un peu moins d’“explosion” à court terme, on privilégie la stabilité sur le long terme.
En clair : dans une piscine peu profonde, une grosse capitalisation fait monter comme une fusée… mais peut aussi retomber comme une pierre. Ne te contente pas de la capitalisation : regarde d’abord en dessous, combien d’eau il y a vraiment. 🔥
Il dit qu’il existe, sur le marché, certaines “magies” qui rendent la hausse du token particulièrement facile : d’un côté, les frais des LP (fournisseurs de liquidité) s’auto-compoundent, augmentant la liquidité automatiquement ; de l’autre, certains Launchpad rendent la liquidité dans la tranche de prix basse plus fine, ce qui fait monter le prix plus facilement sous l’effet des capitaux.
Ça a l’air très séduisant, mais le problème arrive ensuite : si la “piscine” est trop peu profonde, la hausse est effectivement facile, mais la baisse peut aussi facilement devenir un vrai “plongeon” 🌊.
C’est pour ça que je pense depuis longtemps que la capitalisation n’est qu’une vitrine, et que la liquidité en est le fondement. Un coin peut-il supporter la pression réelle des transactions, c’est plus important que de regarder uniquement le chiffre de capitalisation.
Uniswap a choisi de construire une liquidité plus profonde et plus durable : en échange d’un peu moins d’“explosion” à court terme, on privilégie la stabilité sur le long terme.
En clair : dans une piscine peu profonde, une grosse capitalisation fait monter comme une fusée… mais peut aussi retomber comme une pierre. Ne te contente pas de la capitalisation : regarde d’abord en dessous, combien d’eau il y a vraiment. 🔥