XPL : Lorsque le soutien institutionnel n'égale pas la stabilité des prix
Voici quelque chose dont on parle pas assez dans la communauté Plasma : vous pouvez avoir le Founders Fund de Peter Thiel, Framework Ventures, Paolo Ardoino de Tether, et une cagnotte de 75 millions de dollars soutenant votre projet et regarder votre jeton saigner pendant des mois.
XPL a été lancé en septembre 2025 avec tout en sa faveur. La vente publique a levé un montant stupéfiant de 373 millions de dollars—surdemandée sept fois—à une valorisation de 500 millions de dollars. Binance a engagé 250 millions de dollars en soutien marketing. Des protocoles DeFi majeurs comme Aave et Euler se sont intégrés dès le premier jour. La technologie fonctionnait parfaitement avec des transferts USDT sans frais et une capacité de 2 000 transactions par seconde.
Quatre mois plus tard, XPL se négocie autour de 0,17 $, en baisse d'environ 89 % par rapport à son niveau record et se situant à peine à un tiers de cette valorisation initiale. La capitalisation boursière totalement diluée a chuté de plus de 15 milliards de dollars à son apogée à environ 1,4 milliard de dollars aujourd'hui.
Que s'est-il passé ? La même chose qui arrive à la plupart des projets crypto très financés : le soutien du capital-risque crée du battage médiatique et de la liquidité pour le lancement, mais cela ne crée pas de demande durable pour le jeton lui-même. Framework Ventures croit suffisamment en la vision pour diriger plusieurs tours de financement, mais les acheteurs de détail ont besoin d'une raison de détenir XPL au-delà de la spéculation.
Le problème fondamental reste inchangé depuis le lancement. Si vous voulez envoyer des USDT sur Plasma gratuitement, vous n'avez littéralement jamais besoin de toucher à XPL. Le système de paymaster gère tout en arrière-plan. Les seules personnes qui doivent détenir XPL sont les validateurs une fois que le staking sera en ligne et cette fonctionnalité continue d'être retardée par rapport à son objectif initial du troisième trimestre 2025.
Pendant ce temps, Binance vient de lancer une campagne de bons de 3,5 millions de XPL qui se déroulera jusqu'au 12 février dans le cadre de leur programme CreatorPad mis à jour. Il est conçu pour stimuler l'engagement et la création de contenu autour du projet, montrant que les échanges continuent de promouvoir activement XPL malgré l'action brutale des prix.
