Un nouvel embrasement des tensions au Moyen-Orient a fait baisser les actions et les obligations américaines jeudi, tout en propulsant le pétrole nettement plus haut, suscitant des craintes d’inflation à peine un jour avant le très attendu rapport sur l’emploi de vendredi.

Le regain d’incertitude concernant un accord visant à rouvrir le détroit d’Ormuz a fait grimper le Brent vers 83 dollars le baril en fin de séance, et la hausse des coûts énergétiques a ravivé les inquiétudes selon lesquelles la Réserve fédérale pourrait encore devoir relever ses taux plutôt que de les baisser.

Les indices boursiers américains ont ouvert la séance de jeudi dans un sens mitigé. Le S&P 500 a peu bougé, mais le Nasdaq-100, à forte composante technologique, a reculé de 0,7 % après une réaction tiède aux résultats des fabricants de mémoire Sandisk et Western Digital, ce qui a pesé sur le secteur. Le tableau s’est inversé au fil de la séance. Les valeurs technologiques ont effacé leurs pertes initiales, et certaines sont même passées dans le vert, tandis que de nouvelles inquiétudes concernant le Moyen-Orient ont fait monter les prix du pétrole, relevé les rendements des obligations du Trésor et les anticipations d’inflation, et entraîné une baisse du marché dans son ensemble.

Des médias locaux ont indiqué que le Parlement iranien examinait un plan visant à interdire purement et simplement aux navires américains et israéliens l’accès au détroit d’Ormuz, et à facturer aux autres pays « hostiles » des frais pouvant aller jusqu’à 7 % de la valeur de la cargaison avant de leur accorder le passage, avec des amendes pouvant atteindre 20 % en cas d’infractions. Washington a rejeté rapidement ces conditions, en insistant sur la libre circulation par le détroit dans le cadre convenu avec Téhéran en juin.

Les médias d’État iraniens ont aussi fait état d’explosions près d’un pétrolier au large de l’île de Qeshm. Téhéran a indiqué qu’il s’agissait de frappes contre des « cibles hostiles » à l’entrée du détroit. Le WTI a progressé de près de 3 % et le Brent a grimpé d’environ 4 % sur la séance, alors même que l’Iran et Oman poursuivaient des discussions en vue d’une route maritime temporaire à travers le passage.

En fin de séance, le Dow Jones Industrial Average a mené le marché à la baisse, reculant d’environ 0,9 % et mettant fin à sa série historique. L’indice des blue chips a été pénalisé par une chute d’environ 4 % des actions de Salesforce après la divulgation d’une réorganisation à la tête de l’entreprise. Le S&P 500 a cédé 0,2 %, le Nasdaq Composite a légèrement reculé de 0,1 % et le Russell 2000 a lui aussi terminé dans le rouge.

Le pari sur l’IA a retrouvé un regain d’élan ailleurs, ce qui a limité les pertes sur le Nasdaq, très exposé à la technologie. Les valeurs de semi-conducteurs ont bénéficié d’achats au milieu d’un rebond plus large de l’appétit des investisseurs pour le secteur. Advanced Micro Devices a résisté à une ambiance plus heurtée sur l’ensemble des titres liés aux puces, clôturant en hausse de 1,50 %, tandis que Arm Holdings (4,4 %) et Broadcom (0,6 %) ont également progressé, portées par la demande persistante pour les infrastructures de calcul IA, même si certains des noms du secteur les plus valorisés restaient volatils.

Les valeurs énergétiques figuraient parmi les gagnants les plus nets de la séance. ExxonMobil et Chevron ont respectivement avancé de 2 % et 1,5 %, portées par la hausse des prix du brut : le WTI s’est établi au-dessus de 77 dollars le baril et le Brent au-dessus de 82. Plus tôt dans la semaine, le président Donald Trump avait déclaré au sujet des deux majors : « Elles gagnent trop d’argent », les exhortant à reverser une partie de leurs gains exceptionnels liés aux prix de guerre aux consommateurs.

Les actions de Salesforce ont reculé de plus de 6 % après un dépôt auprès de la SEC confirmant que Srini Tallapragada, président et directeur de l’ingénierie ainsi que de la réussite client de l’entreprise, quittera ses fonctions après 14 ans au sein du groupe et prendra un rôle consultatif. Ce départ s’inscrivait dans une réorganisation plus large : Rohan Kumar a été promu directeur plateforme et ingénierie, Miguel Milano a été élevé à un poste de direction des opérations et Alexa Vignone a pris le titre de responsable des revenus. Les investisseurs ont été moins déstabilisés par un changement isolé que par l’ampleur et la simultanéité de la restructuration visant un dirigeant central dans la stratégie d’ingénierie IA de l’entreprise.

Les actions de SpaceX ont rebondi de plus de 6 %, récupérant une partie de la chute de près de 14 % de mercredi, survenue après la publication du premier rapport de résultats de l’entreprise en tant que société nouvellement cotée. Celui-ci a révélé de lourds investissements en capital, soit 18,4 milliards de dollars, consacrés à des infrastructures IA. Jeudi a aussi marqué l’expiration de la première période de blocage de SpaceX, libérant environ 911,5 millions d’actions détenues par des initiés, d’une valeur proche de 100 milliards de dollars, pour la négociation. Le marché a absorbé l’offre supplémentaire sans déroute désordonnée, un résultat qui semblait rassurer les investisseurs. Les acheteurs particuliers ont continué d’augmenter leurs positions nettes sur le titre chaque jour de bourse depuis son introduction en juin, même si les actions restent encore nettement en dessous du prix de l’IPO et de leur plus haut intraday.

En pharmacie, Eli Lilly a étendu son avance sur Novo Nordisk à la suite des résultats du deuxième trimestre des deux entreprises. Le chiffre d’affaires de Lilly a bondi de 48 % à 22,97 milliards de dollars, porté par une demande incessante pour Mounjaro et Zepbound, ce qui a entraîné une nouvelle revalorisation de ses prévisions pour l’ensemble de l’année. Le rapport de Novo Nordisk raconte une histoire plus sombre : le bénéfice par action a reculé de 23,2 % à 0,72 dollar et les revenus ont diminué de 1,3 % ; le titre est resté sous pression même après que le laboratoire danois a relevé, à son tour, ses perspectives.

Les actions de Sandisk ont chuté de plus de 6 %, même après que la société a publié des résultats du quatrième trimestre fiscal nettement supérieurs aux attentes, avec des revenus en hausse de 372 % sur un an à 8,97 milliards de dollars. L’ampleur de la surprise n’a toutefois pas suffi à satisfaire des attentes qui avaient grimpé aussi rapidement.

Les actions de Zillow ont reculé de plus de 8 % après qu’Evercore ISI a rétrogradé la plateforme immobilière de « outperform » à « in line » et a ramené son objectif de cours à 40 dollars contre 80. La société a évoqué un pivot de stratégie de monétisation et des perspectives ternes pour le second semestre de l’année, même si les résultats de Zillow au deuxième trimestre avaient dépassé les estimations.

Peloton a dégringolé d’environ 13 % après que le groupe de fitness a prévu une baisse de ses ventes pour l’exercice 2027, car il compense l’effet des hausses de prix annoncées l’automne dernier sur son matériel et ses abonnements, malgré le fait qu’il ait publié son premier bénéfice annuel et dépassé les estimations de revenus du quatrième trimestre.

AppLovin a chuté d’environ 20 % après un loupé de ses revenus au deuxième trimestre et des perspectives plus faibles que prévu. Western Digital a reculé d’environ 13 % malgré la publication d’estimations du quatrième trimestre fiscal supérieures aux attentes, car ses prévisions de marge pour le trimestre en cours sont en dessous de la barre fixée par le rival Seagate.

Le groupe mère de United Wholesale Mortgage, UWM Holdings, a chuté d’environ 40 % en fin d’après-midi après que le plus grand prêteur hypothécaire américain a publié une perte trimestrielle de 451,9 millions de dollars, a suspendu son dividende et levé 2,05 milliards de dollars de capitaux frais auprès d’Oaktree Capital et de la famille Ishbia.

Analyse sectorielle :

Sur l’ensemble du S&P 500, seuls deux des onze secteurs ont clôturé en hausse. L’énergie a mené les gains, en progression de plus de 1 %, tandis que la technologie de l’information était le seul autre secteur en territoire positif, avec +0,3 %. L’immobilier, les matériaux et les valeurs industrielles ont terminé au bas de tableau, chacun reculant d’environ 1 %.

L’attention se tourne désormais vers le rapport sur l’emploi de vendredi, attendu à 8 h 30 (heure de l’Est). Les économistes s’attendent à un rebond modéré de la croissance des créations de postes après le chiffre faible de juin, le taux de chômage étant censé rester proche de 4,2 %, un niveau qui influencera directement la manière dont les marchés anticipent la prochaine décision de la Fed, confrontée à une inflation tirée par l’énergie tout en observant un marché du travail qui continue de refroidir.