La diplomatie, qui semblait cette semaine proche d’une percée, a repris des chemins familiers jeudi. L’administration Trump avait signalé qu’un accord visant à rouvrir le détroit d’Hormuz pourrait aboutir dès jeudi. Il n’en a rien été. Les médias d’État iraniens ont plutôt publié un projet de plan si restrictif que Washington l’a rejeté en l’espace de quelques heures.

Malgré avoir subi des pertes plus lourdes dans une guerre qui a tué des milliers de personnes depuis que les États-Unis et Israël ont frappé l’Iran en février, Téhéran conserve la main la plus forte en ce qui concerne le détroit lui-même, et il a fait valoir cet avantage à chaque fois que le contact avec Washington reprend. La voie navigable est la seule véritable carte qu’il lui reste à jouer, et la rouvrir pleinement fait la différence entre une reprise réelle des flux énergétiques du Golfe et une nouvelle série de trafic géré, partiel. Pour sa part, Trump a besoin d’un résultat qu’il puisse présenter comme autre chose qu’un recul après une campagne coûteuse, ce qui explique pourquoi l’optimisme de la semaine dernière concernant un accord rapide a déjà cédé.

Les conditions que Téhéran veut vraiment

L’agence de presse semi-officielle Fars a rapporté jeudi que, selon un plan préliminaire, en cours d’examen par une commission parlementaire, les navires battant pavillon américain et israélien seraient purement et simplement interdits dans le détroit. Toute nation que Téhéran considérerait responsable d’avoir tenté de lui nuire devrait verser une indemnisation avant que ses navires puissent passer. Les contrevenants s’exposeraient à des amendes pouvant atteindre 20% de la valeur de la cargaison.

La structure des frais est là que se situe la vraie friction. L’Iran cherche entre 5% et 7% de la valeur de la cargaison auprès des navires qui transitent, selon Reuters, citant un responsable iranien de haut niveau. Oman a proposé quelque chose de plus proche de 3%. Washington veut zéro, et l’a dit.

Ce différend s’inscrit par-dessus un cadre distinct, plus étroit, que l’Iran et Oman négocient depuis des semaines : le trafic entrant via les eaux iraniennes, et le trafic sortant via une route plus proche de la côte omanaise. Le plan parlementaire et l’accord de transit avec Oman sont liés, mais différents. Des sources industrielles ont indiqué à Reuters que les sanctions américaines et les clauses d’assurance restrictives compliquent les modalités de paiement, quelle que soit la proportion finalement acceptée.

Il y a aussi un problème de signature. Tout arrangement doit encore obtenir l’approbation du guide suprême d’Iran, Mojtaba Khamenei, qui a succédé à son père Ali Khamenei après que celui-ci a été tué dans les premiers jours de la guerre et qui est lui-même en convalescence après des blessures subies lors des mêmes frappes. Le président Masoud Pezeshkian a déclaré dans une interview télévisée cette semaine que communiquer avec lui reste difficile.

Washington Trace une Ligne

La réponse américaine est arrivée vite. Un responsable américain a déclaré à CNBC que toute route temporaire s’accompagnerait de « aucune approbation ni autorisation, et aucun péage ni frais », ajoutant que le détroit est une voie d’eau internationale que personne ne contrôle. Il ne reste donc presque aucun recoupement avec les conditions que Fars avait décrites.

Cela marque un brusque revirement par rapport à l’ambiance du début de semaine, lorsque Trump et le secrétaire au Trésor Scott Bessent ont suggéré qu’un accord pourrait être finalisé d’ici mercredi ou jeudi. Trump a présenté ce tour de discussions comme la dernière vraie occasion de Téhéran, avertissant que l’Iran serait durement touché s’il faisait à nouveau faux bond.

S’exprimant jeudi, Trump s’est arrêté juste avant de déclarer une percée. « C’est un peu ouvert pour l’instant », a-t-il dit à propos du détroit, en créditant le blocus de la marine américaine du fait que certains navires continuent de circuler malgré l’impasse. Il a aussi répété sa position selon laquelle l’Iran ne sera jamais autorisé à construire une arme nucléaire, en avertissant de conséquences catastrophiques s’il le faisait, et a suggéré que la guerre approche de sa fin parce qu’il ne pense pas que Téhéran pourra tenir beaucoup plus longtemps.

Des explosions près d’Oman, et une revendication que personne d’autre n’a confirmée

La tension s’est manifestée en mer jeudi. Le centre UK Maritime Trade Operations a indiqué que le commandant d’un pétrolier a déclaré avoir entendu deux explosions en traversant le détroit, environ neuf milles nautiques au sud-est de Kumzar, au Oman. Le navire et son équipage n’ont pas été blessés, et l’UKMTO n’a pas précisé ce qui avait causé les explosions.

Fars a par ailleurs affirmé que, la même nuit, des forces navales iraniennes avaient frappé des « cibles hostiles » près de l’entrée du détroit, reliant le récit à des explosions survenues près de l’île de Qeshm. Des observateurs occidentaux, dont l’UKMTO, n’ont pas confirmé ce signalement, et des traders qui suivent les dépêches ont ouvertement mis en doute le récit, notant que Fars a l’habitude de présenter des ratés comme des coups au but.

Le Yémen a fourni le deuxième point de tension de la semaine. Les forces houthis ont déclaré avoir lancé des frappes de missiles balistiques et de drones contre des camps militaires soutenus par l’Arabie saoudite dans les provinces yéménites de Marib et d’Hadramaout, affirmant avoir tué ou blessé des centaines de combattants et détruit des dépôts d’armes et des véhicules. Des responsables du gouvernement yéménite ont donné un bilan plus bas, mais tout aussi grave, de leur côté : au moins 30 à 45 soldats tués. Il s’agissait de la plus forte escalade entre les deux parties depuis un cessez-le-feu en 2022. Les forces armées yéménites ont prévenu l’Arabie saoudite contre toute nouvelle escalade et ont dit qu’elles continueraient à mener, ce qu’elles appellent, une campagne « siège contre siège » jusqu’à ce que le blocus des ports yéménites soit levé.

Le pétrole inverse sa baisse

Le brut glissait jusqu’à jeudi, en baisse d’environ 8% sur la semaine après l’optimisme initial de Bessent. Le projet restrictif a fait l’inverse. Le Brent a clôturé en hausse de 3,8% à 82,49 dollars le baril jeudi, et le WTI a gagné 2,8% pour clôturer à 77,29 dollars.

Le rallye s’est poursuivi pendant la séance asiatique de vendredi. Le Brent s’est échangé près de 83,30 à 83,50 dollars le baril dans les premières heures, en hausse d’environ 1%, selon Reuters, tandis que le WTI a maintenu une fourchette entre le haut des 77 et le haut des 78 dollars au cours de la même période.

Ça continue, mais pas aussi vite

Rien de tout cela n’a tué la négociation plus large. Un responsable du gouvernement iranien impliqué dans les discussions a indiqué à MS NOW que l’arrangement temporaire de transport maritime Iran-Oman ne comporterait aucun frais ni péage, avec un trafic entrant acheminé à travers les eaux territoriales iraniennes et un trafic sortant via un corridor plus proche d’Oman. Le responsable a déclaré que l’Organisation maritime internationale des Nations unies et les États-Unis seraient toutes deux impliqués une fois qu’une annonce serait faite.

Le stratégiste de Deutsche Bank, Jim Reid, a résumé ce que cela signifie pour les marchés. « Les marchés ont connu de nombreux faux départs » pendant ce conflit, a-t-il écrit, et la vraie question n’est désormais pas de savoir si un accord sera trouvé. C’est ce que cet accord permettra réellement une fois qu’il sera conclu — notamment si l’Iran pourra un jour facturer un péage aux navires qui traversent, tout simplement.