Le dimanche 19 mars, l'histoire de 167 ans du géant bancaire Credit Suisse s'est achevée avec le rachat de la plus grande banque suisse, UBS. Sous la pression du gouvernement suisse, UBS a racheté son concurrent en difficulté pour 3 milliards de francs suisses (3,25 milliards de dollars), soit moins de la moitié de la valeur boursière de 8 milliards de dollars de Credit Suisse deux jours auparavant, le vendredi 17 mars.
Un jour plus tard, le 20 mars, les actions de Credit Suisse ont chuté de plus de 60 % dans les échanges européens, tandis que celles d'UBS ont chuté de 9 %.
Pour couvrir les pertes éventuelles d'UBS dans le cadre de cette opération, le gouvernement suisse fournira 10 milliards de dollars. La banque centrale suisse mettra également à disposition des banques un prêt de 108 milliards de dollars en cas de faillite.
Le journal suisse Neue Zürcher Zeitung a qualifié ce rachat de « plus grand séisme économique en Suisse depuis le sauvetage d'UBS en 2008 et l'immobilisation de Swissair en 2001 ». Un sauvetage devrait permettre d'éviter une propagation de la crise à d'autres banques, comme ce fut le cas il y a 15 ans après la faillite de Lehman Brothers aux États-Unis. Le rachat de Credit Suisse était « nécessaire » non seulement pour la Suisse, mais aussi pour la stabilité de l'ensemble du système financier mondial, a affirmé le président de la Confédération suisse, Alain Berset.
Une fusion d'un milliard de dollars en un week-end
L'accord a suscité des réactions mitigées sur la scène politique suisse. Le Parti libéral-démocrate suisse (PLR) l'a salué, affirmant que le rachat était nécessaire pour éviter de graves dommages à la place financière et économique suisse.
Les critiques sont venues du coprésident du Parti social-démocrate suisse, Cédric Wermuth, qui a tweeté que rien n'avait changé depuis la crise financière de 2008. « L'ensemble du système financier est malade et absurde », a-t-il déclaré, ajoutant que l'État doit à nouveau intervenir et le sauver.
Le mouvement « Occupy » sur la Paradeplatz à Zurich, où se trouvent les succursales UBS et Credit Suisse. Source : Ronald Zh
Marcel Fratzscher, président de l'Institut allemand de recherche économique, estime que le rachat pourrait donner naissance à une banque géante, ce qui provoquerait une instabilité générale en cas d'effondrement théorique.
Dans une interview accordée au Die Tageszeitung, l'économiste allemand a déclaré que la situation actuelle était loin d'être aussi préoccupante qu'avant la crise financière mondiale de 2008. « Aujourd'hui, ce sont les fortes hausses des taux d'intérêt par les banques centrales qui ont pris de court de nombreuses institutions financières et ont entraîné des pertes massives. »
En d’autres termes, le problème aujourd’hui n’est « pas l’interdépendance systémique entre les institutions financières ou un approvisionnement inadéquat en termes de liquidité et de capital, mais une politique monétaire inhabituellement agressive ».
« La pression réglementaire va probablement augmenter »
« Ce rachat de Credit Suisse par UBS a profondément choqué de nombreuses personnes », a déclaré Olga Feldmeier, cofondatrice de la plateforme d'investissement suisse Smart Valor, à Cointelegraph. Jusqu'en 2014, elle était directrice exécutive et responsable des ventes du pôle gestion de patrimoine d'UBS.
On savait depuis longtemps que la banque n'allait pas si bien. Mais qui aurait pu imaginer que la banque, qui valait autrefois 80 milliards de dollars, ferait l'objet d'un rachat de 3 milliards de dollars par son grand rival UBS ? Selon Feldmeier, ce ne sont pas seulement les 50 000 employés qui sont sous le choc. Les prêteurs ont été encore plus durement touchés, notamment ceux qui détiennent un type d'obligations de première qualité, les fonds propres additionnels de catégorie 1.
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Mais lorsqu'on lui a demandé quelle serait l'alternative, Feldmeier a convenu que sans ce rachat, les conséquences seraient catastrophiques. « Après tout, où serait-on en sécurité si l'une des 30 premières banques d'importance systémique – et suisses – faisait faillite ? En cas de panique bancaire systémique, ni la Banque centrale européenne ni la Fed ne pourraient intervenir. »
Mauro Casellini, membre du conseil d'administration de la CCA Trustless Technologies Association et, jusqu'en janvier 2023, PDG de Bitcoin Suisse Liechtenstein et responsable de Bitcoin Suisse Europe, partageait un point de vue similaire.
Il a déclaré à Cointelegraph qu'il était juste que le gouvernement et les régulateurs suisses agissent rapidement pour trouver une solution ayant le moins d'impact négatif possible sur le marché.
« Bien que des signes aient été observés depuis un certain temps quant à l'état d'esprit du Credit Suisse, il était difficile pour les personnes extérieures de percevoir la gravité de la situation. Il est trop tôt pour dire si c'était la bonne solution, mais la taille même de cette nouvelle « super banque » est impressionnante et la pression réglementaire risque de s'accroître », a déclaré Casellini.
Le bon et le mauvais
La crise bancaire a eu des effets positifs et négatifs sur les cryptomonnaies. Malgré des évolutions macroéconomiques défavorables, le marché des cryptomonnaies a enregistré une bonne performance après l'annonce du rachat du Crédit Suisse par UBS. Le Bitcoin (BTC) a dominé la hausse des cryptomonnaies avec un gain de 15,5 % (atteignant 28 671 $ le 22 mars). L'Ether (ETH) a gagné 3,9 %. Portés par la hausse du cours du BTC, les cours des actions des sociétés de minage de Bitcoin cotées en bourse ont progressé de 120 % depuis le début de l'année.
Selon Feldmeier, il s'agit d'un phénomène positif pour les plateformes d'échange de cryptomonnaies, grandes et petites. « Davantage d'échanges, des ventes plus élevées, et une partie du vent arrière longtemps manqué ne porteraient pas préjudice à notre secteur », a-t-il déclaré. « Cela renforce également la certitude que le cycle du Bitcoin tient ses promesses, à savoir la prochaine hausse autour du halving du Bitcoin en mars 2024. »
La perte de clients et d’investisseurs dans les institutions financières traditionnelles pourrait avoir un impact positif sur le marché des crypto-monnaies, car les investisseurs se tournent vers des actifs alternatifs, tels que les crypto-monnaies.
Cependant, l'acquisition de Credit Suisse et le fait que le secteur bancaire soit confronté à de nombreux risques et défis à l'échelle mondiale présentent également des inconvénients. Les banques restent des partenaires importants pour les entreprises de cryptomonnaies. Si les banques ne se portent pas bien, elles seront encore moins disposées à collaborer avec elles ou à augmenter leurs frais, ce qui ne facilitera pas la vie de l'industrie crypto.
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Les récentes fermetures de banques d'accès et de sortie de monnaie fiduciaire telles que Silvergate et Signature, suivies de l'effondrement du Crédit Suisse, ont créé des « risques importants pour le marché des cryptomonnaies », a déclaré Casellini. Selon l'expert, il était nécessaire de « s'attaquer à des questions telles que la réglementation, la sécurité et la transparence afin d'instaurer la confiance des investisseurs et d'assurer la viabilité à long terme du marché. La réglementation aidera notre secteur à construire à long terme une alternative performante et plus décentralisée au système financier traditionnel. »
Casellini s'attend également à voir davantage de défis et de risques à l'avenir en raison de l'évolution du paysage des taux d'intérêt et des exigences supplémentaires imposées aux banques.
« Il sera intéressant de voir comment les gouvernements et surtout les banques nationales réagiront, et s’ils sauveront les banques en difficulté ou les laisseront faire faillite. »