La plupart des investisseurs surveillent les prix de l'or et de l'argent séparément. Moins de gens prêtent attention à la relation entre eux. Cette relation, connue sous le nom de ratio or-argent, envoie maintenant un message qui mérite d'être pris en compte.

Le ratio montre simplement combien d'onces d'argent sont nécessaires pour acheter une once d'or. Lorsque le nombre diminue, cela signifie que l'argent prend de la force plus rapidement que l'or. En ce moment, c'est exactement ce qui se passe.

Ce changement n'est pas aléatoire.

Ce qui se passe généralement dans les cycles des métaux précieux

En période d'incertitude, l'or est généralement le premier actif vers lequel les investisseurs se tournent. Il représente la sécurité, la stabilité et la protection du capital. L'argent, en revanche, a tendance à bouger plus tard car il est plus volatile et plus sensible à l'activité économique.

À mesure que les conditions s'améliorent et que la confiance revient lentement, l'argent commence souvent à surperformer. Cette phase est celle où le ratio or-argent commence à diminuer. Historiquement, cela s'est produit pendant des cycles de métaux précieux plus forts et plus matures, et non pendant des périodes faibles ou défensives.

En termes simples, des ratios en baisse signifient souvent que les investisseurs deviennent plus confiants, pas plus craintifs.

Pourquoi l'argent commence à rattraper

L'argent est différent de l'or d'une manière importante. Ce n'est pas seulement une réserve de valeur. C'est aussi un métal industriel. L'argent est largement utilisé dans l'électronique, les panneaux solaires, les équipements médicaux et la technologie moderne.

Lorsque les attentes économiques s'améliorent, l'argent bénéficie des deux côtés. Il profite des inquiétudes inflationnistes comme l'or, tout en bénéficiant également de la demande industrielle et technologique. Ce double rôle est la raison pour laquelle l'argent accélère souvent plus rapidement une fois que l'élan se construit.

Un ratio en baisse reflète ce changement de demande.

Ce que le ratio dit sur l'évaluation

Lorsque le ratio or-argent est très élevé, cela suggère souvent que l'argent est bon marché par rapport à l'or. À mesure que le ratio diminue, cet écart de prix commence à se fermer. Cela ne signifie pas que l'or est faible. Cela signifie généralement que le capital tourne au sein de l'espace des métaux précieux plutôt que de le quitter.

Les investisseurs n'abandonnent pas la sécurité. Ils élargissent leur exposition à des actifs à plus fort potentiel.

Cette distinction est importante.

Ce que les investisseurs devraient en retenir

Une baisse soutenue du ratio or-argent signale souvent un marché des métaux plus sain, pas spéculatif. Cela montre une participation plus large, une amélioration du sentiment et une demande croissante au-delà de l'achat basé sur la peur.

L'or joue toujours un rôle critique en tant que couverture à long terme et réserve de valeur. L'argent, cependant, tend à surperformer pendant les phases où la liquidité s'améliore et les attentes de croissance augmentent. Cette surperformance s'accompagne d'une volatilité plus élevée, mais aussi d'un potentiel de retour plus grand.

Le ratio ne prédit pas des prix exacts. Ce qu'il révèle, c'est le comportement du marché.

Et en ce moment, le comportement suggère que les métaux précieux passent de la protection à la participation.

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