Je retraçais le fonctionnement réel de $BABY au sein de la gouvernance du protocole Babylon — pas la version marketing, la version de la documentation. Et il y a ce détail structurel discret qui ressort. @BabylonLabs_io vient juste de faire passer la Proposition n° 13 en chaîne (visible sur babylon.explorers.guru/proposal/13) — celle qui introduit une déflation programmatique de BABY via des enchères de récompenses BSN. Les offres gagnantes libellées en BABY sont brûlées. Mécanisme clair.
Mais attention — qui a voté là-dessus ? Les détenteurs de BABY. Pas les stakers BTC. Les stakers BTC apportent le poids économique qui rend Babylon utile et valable, et pourtant ils n’ont eu aucun pouvoir de gouvernance sur la façon dont ce poids finit par être monétisé. La proposition qui détermine littéralement ce qui arrive aux récompenses BSN — des récompenses générées en partie parce que du BTC est engagé — a été décidée entièrement par un groupe distinct de détenteurs de tokens.
J’ai continué à creuser. L’inflation annuelle de 8 %, le ratio de l’enchère de brûlage, quels BSN sont autorisés — tout cela relève de la gouvernance BABY. Le BTC arrive, se verrouille, et reçoit ce que le côté BABY décide qu’il recevra. Ce n’est pas forcément mauvais par conception, mais c’est une asymétrie réelle que la formulation de « double staking » a tendance à lisser.
Avec le déblocage du 10 août qui ajoute encore 136M de BABY en circulation, la concentration de la gouvernance devient aussi une question concrète. Plus d’offre ne signifie pas automatiquement plus de vote distribué.
Qui façonne réellement ce protocole — le capital, ou le token ?
#baby
Mais attention — qui a voté là-dessus ? Les détenteurs de BABY. Pas les stakers BTC. Les stakers BTC apportent le poids économique qui rend Babylon utile et valable, et pourtant ils n’ont eu aucun pouvoir de gouvernance sur la façon dont ce poids finit par être monétisé. La proposition qui détermine littéralement ce qui arrive aux récompenses BSN — des récompenses générées en partie parce que du BTC est engagé — a été décidée entièrement par un groupe distinct de détenteurs de tokens.
J’ai continué à creuser. L’inflation annuelle de 8 %, le ratio de l’enchère de brûlage, quels BSN sont autorisés — tout cela relève de la gouvernance BABY. Le BTC arrive, se verrouille, et reçoit ce que le côté BABY décide qu’il recevra. Ce n’est pas forcément mauvais par conception, mais c’est une asymétrie réelle que la formulation de « double staking » a tendance à lisser.
Avec le déblocage du 10 août qui ajoute encore 136M de BABY en circulation, la concentration de la gouvernance devient aussi une question concrète. Plus d’offre ne signifie pas automatiquement plus de vote distribué.
Qui façonne réellement ce protocole — le capital, ou le token ?
#baby