Samedi dernier, un dîner entre amis. Un ami qui avait tout misé sur l’ETH m’a littéralement fait la leçon : ses pièces étaient garées dans un protocole de staking. Le mois dernier, sans rien faire, il a gagné plus de 2 000 dollars d’intérêts. De mon côté, mon « gros gâteau » dort dans un wallet : même en gardant des coins, chez lui il nourrit des employés, et moi je garde des gens tranquilles.
Je n’ai pas discuté sur le moment. De retour chez moi, j’ai passé une demi-nuit à fouiller les données. Et quand je suis tombé sur cette série de chiffres, je me suis mis à sourire. J’ai aussitôt envoyé la page de staking associée à @BabylonLabs_io . Cette bataille ne fait que commencer.
Ces chiffres valent vraiment qu’on les décortique. Actuellement, environ 91 000 BTC sont verrouillés dans le DeFi Bitcoin et sur des protocoles de couche 2, soit 0,46 % d’environ 200 millions de pièces en circulation. Au cours actuel, cela représente moins de six milliards de dollars. Côté Ethereum, rien que les protocoles de staking liquide immobilisent plus de 14 millions d’ETH. Toute la pénétration DeFi de la chaîne atteint environ 15 %. Même chose pour les deux grands leaders de l’actif crypto : l’un a déjà atteint une échelle opérationnelle, l’autre compte encore quasiment tout le monde en attente d’emploi.
C’est précisément là que le BTCFi est le plus « sexy ». Le Bitcoin n’a même pas besoin de rattraper Ethereum. Il suffit que sa pénétration grimpe jusqu’à une fraction de celle de l’autre : par exemple 3 %. Cela correspond à une demande additionnelle d’environ 600 000 BTC, ce qui équivaut à peu près à 70 % de la totalité des positions de MicroStrategy. Les pièces qui étaient jusqu’ici simplement « posées » ne restaient pas immobiles parce qu’elles ne voulaient pas bouger ; c’est qu’elles n’avaient pas de route où aller. Les ponts cross-chain se font blacklister année après année, les dépositaires font faillite année après année… Comment des gros montants pourraient-ils oser entrer ? Trustless Bitcoin Vaults supprime les ponts et la garde (custody) de la chaîne de valeur : tant que les pièces ne bougent pas, on peut les utiliser pour staking et emprunt. Ce dernier obstacle psychologique est enfin vraiment levé.
Bien sûr, il faut aussi jeter un peu d’eau froide : la pénétration est une variable lente. L’espace de trente fois ou plus, c’est une histoire qui se raconte sur des années, pas un « bon timing » pour la semaine prochaine. Ceux qui prennent le récit de long terme pour un signal de chasse court terme risquent fort de ne pas vivre jusqu’au jour où les promesses se réalisent.
De mon côté, j’ai verrouillé mes comptes : chaque hausse d’un point de la pénétration correspond à un carnet d’achats de 200 000 BTC. À votre avis, jusqu’à combien de points cette vague de cycle peut-elle grimper ? Donnez votre jugement ; ce n’est pas un conseil en investissement. #baby $BABY
Je n’ai pas discuté sur le moment. De retour chez moi, j’ai passé une demi-nuit à fouiller les données. Et quand je suis tombé sur cette série de chiffres, je me suis mis à sourire. J’ai aussitôt envoyé la page de staking associée à @BabylonLabs_io . Cette bataille ne fait que commencer.
Ces chiffres valent vraiment qu’on les décortique. Actuellement, environ 91 000 BTC sont verrouillés dans le DeFi Bitcoin et sur des protocoles de couche 2, soit 0,46 % d’environ 200 millions de pièces en circulation. Au cours actuel, cela représente moins de six milliards de dollars. Côté Ethereum, rien que les protocoles de staking liquide immobilisent plus de 14 millions d’ETH. Toute la pénétration DeFi de la chaîne atteint environ 15 %. Même chose pour les deux grands leaders de l’actif crypto : l’un a déjà atteint une échelle opérationnelle, l’autre compte encore quasiment tout le monde en attente d’emploi.
C’est précisément là que le BTCFi est le plus « sexy ». Le Bitcoin n’a même pas besoin de rattraper Ethereum. Il suffit que sa pénétration grimpe jusqu’à une fraction de celle de l’autre : par exemple 3 %. Cela correspond à une demande additionnelle d’environ 600 000 BTC, ce qui équivaut à peu près à 70 % de la totalité des positions de MicroStrategy. Les pièces qui étaient jusqu’ici simplement « posées » ne restaient pas immobiles parce qu’elles ne voulaient pas bouger ; c’est qu’elles n’avaient pas de route où aller. Les ponts cross-chain se font blacklister année après année, les dépositaires font faillite année après année… Comment des gros montants pourraient-ils oser entrer ? Trustless Bitcoin Vaults supprime les ponts et la garde (custody) de la chaîne de valeur : tant que les pièces ne bougent pas, on peut les utiliser pour staking et emprunt. Ce dernier obstacle psychologique est enfin vraiment levé.
Bien sûr, il faut aussi jeter un peu d’eau froide : la pénétration est une variable lente. L’espace de trente fois ou plus, c’est une histoire qui se raconte sur des années, pas un « bon timing » pour la semaine prochaine. Ceux qui prennent le récit de long terme pour un signal de chasse court terme risquent fort de ne pas vivre jusqu’au jour où les promesses se réalisent.
De mon côté, j’ai verrouillé mes comptes : chaque hausse d’un point de la pénétration correspond à un carnet d’achats de 200 000 BTC. À votre avis, jusqu’à combien de points cette vague de cycle peut-elle grimper ? Donnez votre jugement ; ce n’est pas un conseil en investissement. #baby $BABY