Je reste à regarder le tableau de bord de Babylon plus longtemps que je ne l’avais prévu. 56,853 BTC qui restent là, quelque chose comme 5,64 Md$ immobilisés, natifs, sans wrapping, sans pont. Cette partie-là semble encore réelle. Le Bitcoin est garé, en train de faire “le truc de la sécurité” dont le marketing parle toujours.
Mais le mouvement de cette semaine ne vient pas de tout ça. Il vient de la campagne Upbit qui s’est déroulée du 31 juillet au 2 août KST. Récompenses du classement, tirages au sort, la routine habituelle des échanges. Le volume a bondi, BABY a tourné, et les vaults de staking n’ont à peine cligné des yeux. Deux économies complètement différentes partageant un seul ticker, avec presque rien qui les relie.
J’ai vu ça assez souvent pour connaître la forme du schéma. L’histoire du protocole est lente et structurelle. L’histoire du trading est rapide et temporaire. La plupart des mois, la seconde porte tout le volume tandis que la première reste là, à avoir l’air importante sur les chiffres. J’ai vérifié le TVL pendant le pump : rien de significatif n’a bougé. C’est ce décalage qui continue de me hanter.
Je ne dis pas que c’est cassé. Je remarque juste à quel point les deux histoires se séparent proprement dès qu’on arrête de lire le pitch et qu’on commence à regarder où se déroule l’activité réelle. Les cycles de campagnes s’empilent les uns sur les autres et créent une impression d’élan, alors que le fond reste presque intact. Après assez d’années à observer ça, on cesse d’être surpris, mais on fait quand même une pause quand les chiffres s’alignent aussi proprement.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
$CYS $HFT #SpaceXRises9.8%AheadOfQ2Results #GoldRisesForThirdDay #OilFallsToThreeWeekLow #OilHoldsTwoDayDrop
Mais le mouvement de cette semaine ne vient pas de tout ça. Il vient de la campagne Upbit qui s’est déroulée du 31 juillet au 2 août KST. Récompenses du classement, tirages au sort, la routine habituelle des échanges. Le volume a bondi, BABY a tourné, et les vaults de staking n’ont à peine cligné des yeux. Deux économies complètement différentes partageant un seul ticker, avec presque rien qui les relie.
J’ai vu ça assez souvent pour connaître la forme du schéma. L’histoire du protocole est lente et structurelle. L’histoire du trading est rapide et temporaire. La plupart des mois, la seconde porte tout le volume tandis que la première reste là, à avoir l’air importante sur les chiffres. J’ai vérifié le TVL pendant le pump : rien de significatif n’a bougé. C’est ce décalage qui continue de me hanter.
Je ne dis pas que c’est cassé. Je remarque juste à quel point les deux histoires se séparent proprement dès qu’on arrête de lire le pitch et qu’on commence à regarder où se déroule l’activité réelle. Les cycles de campagnes s’empilent les uns sur les autres et créent une impression d’élan, alors que le fond reste presque intact. Après assez d’années à observer ça, on cesse d’être surpris, mais on fait quand même une pause quand les chiffres s’alignent aussi proprement.
@BabylonLabs_io #baby $BABY
$CYS $HFT #SpaceXRises9.8%AheadOfQ2Results #GoldRisesForThirdDay #OilFallsToThreeWeekLow #OilHoldsTwoDayDrop