L’or est monté vers 4 150 : si 4 185 ne tient pas, on ne peut pas encore parler d’un renversement
L’or a rebondi rapidement depuis la zone de 4 000 dollars. Au 13 h 35 (heure de Pékin), le prix local de XAU se situe déjà de nouveau autour de 4 154 dollars.
Beaucoup de gens se posent maintenant la question la plus importante :
L’or s’est-il de nouveau inversé ? À ce niveau, peut-on encore le poursuivre ?
Mes jugements sont très clairs :
La logique long terme reste haussière. À moyen terme, nous sommes encore dans une phase de correction suivie d’une réparation. À court terme, bien que le mouvement soit plutôt fort, le prix vient d’entrer dans la première zone de résistance.
La question n’est pas de savoir si l’or est fort ou pas, mais plutôt de savoir s’il existe encore un potentiel autour de 4 175–4 185, et si cela suffit à compenser le risque de repli à court terme.
Pourquoi l’or reprend-il de la force ?
La reprise de ce cycle est principalement portée par plusieurs facteurs combinés :
Affaiblissement par phases du dollar
Recul des rendements des bons du Trésor
Baisse du prix du pétrole : apaisement des inquiétudes du marché concernant des hausses de taux persistantes
Plusieurs tentatives de cassure ratées près de 4 000 : formation d’un support/absorption évident
Achats d’or des banques centrales, risques budgétaires et facteurs géopolitiques continuent de soutenir la demande à long terme
À l’heure actuelle, l’indice dollar se trouve près d’un plus bas sur six semaines ; le rendement des obligations américaines à 10 ans est retombé à environ 4,60 %, ce qui offre un environnement macro favorable à l’or.
Mais cela ne signifie pas que l’or a déjà terminé sa volte-face (inversion).
Si les données sur l’emploi et les services américains continuent d’être solides, le dollar et les rendements des bons du Trésor pourraient repartir à la hausse ; si la situation au Moyen-Orient se détend davantage, la prime de couverture de l’or pourrait aussi diminuer.
Le plus important encore : il reste une distance évidente avant la confirmation hebdomadaire de l’inversion à 4 312–4 319.
Par conséquent, la définition la plus exacte aujourd’hui est la suivante :
Forte reprise après défense réussie à 4 000, plutôt qu’une inversion hebdomadaire déjà achevée.
4 175–4 185 : premier seuil difficile
L’endroit le plus important à surveiller est actuellement 4 175–4 185.
Ici, c’est à la fois une pression dense sur le court terme et la première ligne de validation pour savoir si la reprise de ce cycle peut continuer à s’étendre.
🟢 Si franchissement effectif de 4 185
Il faut voir le prix (réel) sur 1 heure se tenir au-dessus de 4 185, et que le re-test puisse tenir.
Après confirmation, observez ensuite successivement :
4 195–4 205
4 225–4 235
4 265–4 275
Mais même en franchissant la zone ci-dessus, cela ne ferait que signifier que la structure du court terme continue de se réparer.
L’inversion réelle à moyen terme nécessite encore de franchir et de se maintenir au-dessus de 4 312–4 319.
🟡 Si 4 175–4 185 continue d’être bloqué
Tant que 4 095 ne connaît pas une rupture effective, l’or peut encore maintenir une phase de consolidation dans la zone 4 095–4 185.
Dans ce cas :
Sommet non confirmé : ne pas poursuivre à la hausse
Baisse non suivie d’un arrêt net et non rattrapée : ne pas se positionner prématurément en vue d’un bottom
Au milieu de la fourchette : ne pas poursuivre une direction
🔴 Si cassure sous 4 095
Si, dans l’intervalle d’1 heure, le prix (réel) passe sous 4 095 et que le rebond (retrace) n’arrive pas à revenir, cela indique que la reprise de ce cycle commence à faiblir.
Observez ensuite en descendant :
4 055–4 065
4 025–4 035
4 000–4 005
Parmi ceux-ci, 4 000 dollars constituent la ligne de défense intermédiaire la plus importante de cette reprise.
Tant que 4 000 n’a pas été cassé, on ne peut pas nier à l’avance la logique à moyen/long terme de l’or ; mais si 4 000 est effectivement franchi à la baisse, la structure de cette reprise sera nettement endommagée.
Ce soir, il reste trois séries de données pour éprouver le marché
Heures clés (heure de Pékin) :
20:15 : emploi ADP américain
21:45 : valeur finale PMI des services américains
22:00 : ISM services américain
Vendredi 20:30 : rapport sur l’emploi non agricole (US)
La transmission des données n’est pas compliquée :
Emploi et ISM nettement supérieurs aux attentes : le dollar et les rendements ont tendance à se renforcer, l’or est sous pression
Emploi et ISM inférieurs aux attentes : refroidissement des anticipations de hausse de taux, favorable à l’or
La croissance ralentit mais le prix à payer reste élevé : l’or pourrait d’abord monter puis entrer en consolidation, voire connaître un mouvement de hausse suivi d’un repli
Ainsi, ce soir, de 20:15 à 22:00, est très probablement la principale fenêtre où l’or va de nouveau choisir sa direction.
Jugement final
Actuellement, l’or peut être résumé ainsi :
Court terme plutôt haussier, correction à moyen terme, logique long terme pas abîmée, mais on est déjà entré dans la première zone de pression.
Tant que 4 185 n’a pas été solidement établi, ne pas interpréter à tort le rebond comme une inversion ; tant que 4 000 n’a pas été cassé à la baisse, ne pas nier prématurément la logique haussière long terme de l’or.
À cet endroit précis, le plus important à éviter n’est pas de se tromper sur la direction à long terme, mais de poursuivre l’émotion lorsque, à moins de 1 % de distance par rapport à la première pression, le ratio gains/pertes sur le court terme est déjà nettement en baisse.
Avertissement sur le risque : cet article n’est qu’une analyse de la structure du marché et des scénarios macro, et ne constitue aucun conseil en investissement.
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