D’où vient le budget de sécurité ? Babylon propose une solution très élégante : permettre aux détenteurs de Bitcoin de fournir la sécurité à d’autres chaînes PoS grâce à leur BTC natif, tout en percevant des frais. Autrement dit, on transforme le Bitcoin — de « l’or numérique » — en « or de sécurité », et BABY est précisément l’actif qui capte directement de la valeur sur ce marché de la sécurité.
D’après les données les plus récentes publiées par Babylon, après seulement quelques mois de mise en ligne sur le mainnet, la TVL a déjà atteint environ 3,8 milliards de dollars. Plus de 230 000 BTC ont été mis en jeu via une mise en jeu décentralisée (sans confiance) pour fournir une finalité à plusieurs chaînes orientées consommation. Quel rôle joue BABY là-dedans ? Ce n’est pas seulement un jeton utilisé pour produire des blocs en tant que nœud de validation. Le point crucial, c’est que, dans le mécanisme de double consensus de Babylon, les validateurs/capteurs de BABY et les fournisseurs de finalité BTC forment ensemble une boucle de sécurité complète. Pour chaque transaction inter-chaînes, une partie des frais est versée proportionnellement au pool de staking de BABY.
Depuis l’intégration de Babylon avec Osmosis en décembre dernier, 50 % des frais de transaction des Bitcoin LST sont directement alloués aux stakers BTC et BABY. Cette partie des revenus est déjà vérifiable on-chain. J’ai moi-même consulté les données de defillama : uniquement sur la composante « frais », l’incrément annualisé apporté aux stakers BABY est proche de 3 points de pourcentage, et il continue de croître avec le volume des transactions écosystème.
Il y a aussi un point souvent négligé : le Temp Check d’Aave V4 est en cours d’une revue de 90 jours. S’il est validé, le BTC sera inclus dans le système de collatéral du plus grand marché d’emprunts sur Ethereum. Cela signifie que les BTC LST de Babylon passeront d’un modèle dominé par un acteur unique à une circulation sur l’ensemble des chaînes. Et tous les protocoles ayant besoin de services de sécurité vont converger vers la couche de consensus de BABY via le modèle de Babylon, en payant des frais de sécurité. $BTC
Beaucoup de gens se focalisent uniquement sur la volatilité du prix de BABY, mais ignorent qu’il devient en réalité un port d’accès payant aux services de sécurité on-chain. Chaque nouvelle chaîne d’applications connectée, chaque nouvelle intégration DeFi, alimente ce bassin en continu. Pour ceux qui acceptent d’envisager les choses avec un horizon de 12 mois, la distorsion de la capitalisation de BABY par rapport à la TVL pourrait être précisément là où le plus grand écart d’information et l’écart d’attentes se trouvent. #baby @BabylonLabs_io $BABY