CITIC Securities a indiqué que la certitude concernant la dernière vague d’investissements en IA se déplace vers la couche cloud et que, selon Jiemian News, Alibaba Cloud, en tant que plus grand cloud public de Chine et plus grand cloud IA, devrait profiter des perspectives renforcées. Le courtier a déclaré que les résultats les plus récents des quatre principaux fournisseurs de services cloud (CSP) nord-américains mettaient en évidence trois changements nets : une demande cloud plus visible, s’étendant au-delà des laboratoires de modèles jusqu’aux clients d’entreprise ordinaires et aux scénarios bureautiques généraux ; un cadre ROIC plus clair, avec un cycle de recouvrement plus visible et meilleur que prévu ; et un capex plus discipliné à des niveaux plus élevés, les entreprises augmentant leurs dépenses tout en resserrant le contrôle sur les indicateurs de rendement et sur les calendriers de livraison des capacités.

CITIC Securities a indiqué qu’Alibaba disposait de capacités d’IA « full-stack » couvrant les puces, le cloud et les modèles, ce qui pourrait l’aider à reproduire les avantages de Google en matière d’efficacité interne et de transmission des prix à l’ère de l’IA. La société a également déclaré qu’Alibaba avait encore la possibilité d’augmenter ses dépenses d’investissement par rapport à ses pairs nord-américains, à la fois en termes absolus et en proportion du chiffre d’affaires, alors que son chiffre d’affaires et son profit suivent tous deux une trajectoire ascendante. Jiemian News a rapporté que le marché chinois du cloud IA en 2025 représentait environ 56,7 milliards de yuans, Alibaba Cloud arrivant en tête avec 38,1 %, suivi par Baidu Cloud à 9,4 % et Tencent Cloud à 6,3 %. Le rapport a aussi orienté les investisseurs vers le fonds indiciel Hua Xia Hang Seng Internet Tech ETF (513330.SH) et son fonds nourricier Hua Xia Hang Seng Internet Tech ETF Connect C (013172.OF), en indiquant que l’indice Hang Seng Internet Technology offre une couverture complète d’Alibaba, Baidu et Tencent, qui ensemble représentent 37 % de sa pondération.