L’étude de la BofA Merrill Lynch montre que Samsung Electronics intégrera 60 % à 70 % des ventes de mémoire dans des accords à long terme. Les conditions sont clairement favorables au côté fournisseur : la baisse des prix est plafonnée (pas plus de 5 % par trimestre), et la marge de hausse n’est pratiquement soumise à aucun plafond. Dans un contexte de forte montée en puissance de la demande en puissance de calcul liée à l’IA et de capacités de production limitées, Samsung utilise les accords à long terme pour verrouiller de grands clients tout en conservant une flexibilité pour relever les prix. Les prix au comptant de la DRAM et du NAND rebondissent continuellement avant le pic de la demande au T4 ; les dépenses d’investissement liées à l’IA et le cycle de reconstitution des stocks soutiennent conjointement la hausse des prix de la mémoire.
La demande en serveurs pour services d’IA continue de croître, soutenant durablement la hausse des prix de la mémoire ; le pouvoir de fixation des prix des principaux fabricants de mémoire s’est nettement renforcé.