🌡️ macro données — l’inflation s’améliore enfin
En juillet, on a enregistré les meilleures données sur l’inflation depuis le début de la guerre — et c’est le point positif marquant du mois 👇
L’IPC de juin s’est établi à 3,5% en glissement annuel (GA) — en dessous des 3,8% prévus, la plus forte baisse mensuelle depuis avril 2020, portée par une chute du carburant de près de 10% alors que l’axe d’Hormuz se normalisait. L’IPP est aussi ressorti en demi-teinte. Le PCE cœur a ralenti d’un mois sur l’autre. La réouverture d’Hormuz se voit enfin dans les données. L’inflation n’est pas réglée — mais elle évolue dans la bonne direction pour la première fois depuis des mois. 🌡️
De l’autre côté — le PIB a continué de ralentir, l’économie perdant de l’élan. L’emploi non agricole (NFP) n’a affiché que +57K — bien en dessous des attentes — avec une révision à la baisse de 74K au total pour avril et mai. Le marché du travail s’est assoupli. Mais ensuite, un signal contradictoire est arrivé : les inscriptions au chômage ont baissé à 187K, le plus bas niveau depuis septembre 1969. Les données ont envoyé des messages mitigés tout au long du mois. 🧠
✅ IPC : 3,5% — en dessous des prévisions, premier vrai refroidissement depuis la guerre
✅ PCE cœur : ralentissement MoM — refroidissement de l’inflation en “pipeline”
✅ IPP : sous les attentes — les prix producteurs se normalisent
📉 PIB : ralentissement — l’économie perd de l’élan
📉 NFP : +57K — bien en dessous des 110K attendus
😳 Inscription au chômage : 187K — plus bas niveau depuis septembre 1969
😬 Contradiction macro : croissance faible + marché du travail tendu + inflation qui s’assouplit

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