Un organisme de recherche de la BMO a déclaré qu’à l’avenir, sur les cinq prochaines années, l’encours total d’or de la Chine dépasserait celui des États-Unis.
En soi, l’idée est assez intéressante : ils ne calculent pas seulement les quelques réserves officielles des banques centrales, mais aussi l’or détenu par le secteur privé, les entreprises et les institutions financières. Selon leurs estimations, la Chine détiendrait aujourd’hui environ 30 000 tonnes d’or.
Ce raisonnement est en fait assez simple : les chiffres officiels ne sont qu’une partie immergée de l’iceberg. La tradition des ménages chinois qui thésaurisent de l’or n’a jamais vraiment cessé, surtout ces dernières années, alors que la confiance a diminué et que les besoins en allocation d’actifs ont augmenté : la quantité d’or détenue par le public a donc continué à croître régulièrement. De plus, avec les allocations stratégiques de certains établissements financiers publics et d’entreprises, le total ne se limite plus au chiffre affiché en surface.
Du point de vue des cycles historiques, cette tendance n’a rien d’étonnant : à chaque fois que la rivalité entre grandes puissances s’intensifie et que le système monétaire est reconfiguré, la place stratégique de l’or est réévaluée. La situation actuelle ressemble un peu à celle de la période qui précéda l’effondrement du système de Bretton Woods dans les années 1970 — sauf que cette fois, le rôle principal a changé.
Côté États-Unis, les réserves officielles dépassent les 8 000 tonnes, mais le secteur privé y détient aussi une quantité importante d’or. En revanche, de ce côté-ci, le rythme de croissance est nettement plus rapide, et il est porté par la convergence de trois forces : la politique, le secteur privé et les institutions.
Qu’on puisse réellement dépasser les États-Unis dans les cinq prochaines années n’est peut-être pas l’élément le plus important. Ce qui compte, c’est ce que cette tendance révèle : lorsqu’une économie commence à allouer à grande échelle de l’or physique, cela signifie généralement que la confiance dans le système monétaire existant diminue, ou encore que l’on se prépare à un changement des règles du jeu pour la prochaine phase.
Les vieux traders le savent : l’or n’a jamais été un simple actif d’investissement, c’est une assurance. Et si l’on en achète de plus en plus, que faut-il en conclure ? À chacun de se faire sa propre idée.
En soi, l’idée est assez intéressante : ils ne calculent pas seulement les quelques réserves officielles des banques centrales, mais aussi l’or détenu par le secteur privé, les entreprises et les institutions financières. Selon leurs estimations, la Chine détiendrait aujourd’hui environ 30 000 tonnes d’or.
Ce raisonnement est en fait assez simple : les chiffres officiels ne sont qu’une partie immergée de l’iceberg. La tradition des ménages chinois qui thésaurisent de l’or n’a jamais vraiment cessé, surtout ces dernières années, alors que la confiance a diminué et que les besoins en allocation d’actifs ont augmenté : la quantité d’or détenue par le public a donc continué à croître régulièrement. De plus, avec les allocations stratégiques de certains établissements financiers publics et d’entreprises, le total ne se limite plus au chiffre affiché en surface.
Du point de vue des cycles historiques, cette tendance n’a rien d’étonnant : à chaque fois que la rivalité entre grandes puissances s’intensifie et que le système monétaire est reconfiguré, la place stratégique de l’or est réévaluée. La situation actuelle ressemble un peu à celle de la période qui précéda l’effondrement du système de Bretton Woods dans les années 1970 — sauf que cette fois, le rôle principal a changé.
Côté États-Unis, les réserves officielles dépassent les 8 000 tonnes, mais le secteur privé y détient aussi une quantité importante d’or. En revanche, de ce côté-ci, le rythme de croissance est nettement plus rapide, et il est porté par la convergence de trois forces : la politique, le secteur privé et les institutions.
Qu’on puisse réellement dépasser les États-Unis dans les cinq prochaines années n’est peut-être pas l’élément le plus important. Ce qui compte, c’est ce que cette tendance révèle : lorsqu’une économie commence à allouer à grande échelle de l’or physique, cela signifie généralement que la confiance dans le système monétaire existant diminue, ou encore que l’on se prépare à un changement des règles du jeu pour la prochaine phase.
Les vieux traders le savent : l’or n’a jamais été un simple actif d’investissement, c’est une assurance. Et si l’on en achète de plus en plus, que faut-il en conclure ? À chacun de se faire sa propre idée.