Récemment, j’ai regardé un projet RWA appelé Re, et j’ai trouvé ça plutôt intéressant.
Sur le marché, il y a dix projets RWA, et huit d’entre eux font des bons du Trésor, du crédit, ou de l’immobilier. C’est une concurrence assez acharnée. Re a emprunté une voie assez peu courante : la réassurance.
La réassurance, c’est assez simple. Les compagnies d’assurance vendent des assurances aux particuliers et aux entreprises, et les sociétés de réassurance assurent les compagnies d’assurance. Par exemple, si une compagnie assure un volume énorme d’assurance auto, d’assurance habitation et d’actifs d’entreprise, et qu’un événement extrême ou un gros accident survient, à court terme elle peut être confrontée à un volume de sinistres énorme. Si elle n’arrive pas à encaisser, que fait-elle ? Elle prélève une partie des primes et transfère le risque à la société de réassurance.
Ce que fait Re, c’est connecter des capitaux en stablecoins on-chain à ce marché.
Tu déposes des stablecoins : cet argent sert alors de capital de souscription pour la réassurance. Les compagnies d’assurance paient des primes, puis une fois les sinistres réglés et tous les coûts couverts, le reste des revenus revient aux utilisateurs on-chain. Donc sa source de rendement est très directe : les primes d’assurance du monde réel, pas des subventions en émission de tokens, ni une logique où l’on « fait l’un sur l’autre » dans la DeFi.
L’intervalle d’APR potentiel donné officiellement serait d’environ 8 % à 16 %. Plus le rendement est élevé, évidemment plus le risque que tu portes est grand.
Le produit en a actuellement deux. reUSD correspond à la couche de priorité : quand il y a des pertes, il arrive après, donc le risque est plus faible mais le rendement aussi. reUSDe ressemble davantage à une tranche mezzanine : on gagne plus, mais en cas de problème, c’est elle qui prend le premier coup. Fondamentalement, cette structure est la même chose que les produits structurés de la finance traditionnelle : la différence, c’est que l’entrée des fonds et le règlement sont déplacés on-chain.
Données divulguées par Re : ils ont déjà établi des relations commerciales avec plus de 40 partenaires assureurs, avec un total de primes de réassurance d’environ 500 millions de dollars, couvrant plus de 700 000 titulaires de polices aux États-Unis. Leur TVL liée au protocole approche aussi les 500 millions. $RE
Sur le marché, il y a dix projets RWA, et huit d’entre eux font des bons du Trésor, du crédit, ou de l’immobilier. C’est une concurrence assez acharnée. Re a emprunté une voie assez peu courante : la réassurance.
La réassurance, c’est assez simple. Les compagnies d’assurance vendent des assurances aux particuliers et aux entreprises, et les sociétés de réassurance assurent les compagnies d’assurance. Par exemple, si une compagnie assure un volume énorme d’assurance auto, d’assurance habitation et d’actifs d’entreprise, et qu’un événement extrême ou un gros accident survient, à court terme elle peut être confrontée à un volume de sinistres énorme. Si elle n’arrive pas à encaisser, que fait-elle ? Elle prélève une partie des primes et transfère le risque à la société de réassurance.
Ce que fait Re, c’est connecter des capitaux en stablecoins on-chain à ce marché.
Tu déposes des stablecoins : cet argent sert alors de capital de souscription pour la réassurance. Les compagnies d’assurance paient des primes, puis une fois les sinistres réglés et tous les coûts couverts, le reste des revenus revient aux utilisateurs on-chain. Donc sa source de rendement est très directe : les primes d’assurance du monde réel, pas des subventions en émission de tokens, ni une logique où l’on « fait l’un sur l’autre » dans la DeFi.
L’intervalle d’APR potentiel donné officiellement serait d’environ 8 % à 16 %. Plus le rendement est élevé, évidemment plus le risque que tu portes est grand.
Le produit en a actuellement deux. reUSD correspond à la couche de priorité : quand il y a des pertes, il arrive après, donc le risque est plus faible mais le rendement aussi. reUSDe ressemble davantage à une tranche mezzanine : on gagne plus, mais en cas de problème, c’est elle qui prend le premier coup. Fondamentalement, cette structure est la même chose que les produits structurés de la finance traditionnelle : la différence, c’est que l’entrée des fonds et le règlement sont déplacés on-chain.
Données divulguées par Re : ils ont déjà établi des relations commerciales avec plus de 40 partenaires assureurs, avec un total de primes de réassurance d’environ 500 millions de dollars, couvrant plus de 700 000 titulaires de polices aux États-Unis. Leur TVL liée au protocole approche aussi les 500 millions. $RE