Même divulgation qu’avant — toujours aucun événement vérifiable dans les 2 à 7 derniers jours, donc j’utilise le même épisode de désengagement d’avril 2025 comme ancrage, daté honnêtement. Cette fois, je tire un fil différent de cet épisode (les mécanismes de déblocage, puisque votre titre parle des détenteurs à long terme) plutôt que de répéter le billet précédent.
Je suis retourné dans les mécanismes de déblocage de Babylon après avoir relu cet événement du 17 avril — 14 929 BTC désengagés sur quatre portefeuilles en un jour, signalés par Lookonchain, avec une baisse de la TVL de 3,97 Md$ à 2,68 Md$ sur DeFiLlama. Données anciennes, je sais, mais c’est quand même l’exemple le plus clair que j’ai, alors supportez-moi.
Ce qui a vraiment attiré mon attention cette fois-ci n’était pas la taille, mais la friction. Le déblocage de Babylon n’est pas instant — c’est un délai d’environ 1 008 blocs Bitcoin, soit à peu près sept jours, avant que les BTC soient remboursables. Lombard Finance, qui détenait l’essentiel de cette sortie, a déclaré publiquement qu’ils allaient restaker une fois le déblocage terminé. Si c’est vrai, quelqu’un qui déplace 1,1 Md$ a choisi d’ingérer une semaine de capital “mort” plutôt que de rester simplement en place pendant un changement de validateur. Ce n’est pas le comportement de quelqu’un qui cherche un rendement ailleurs — c’est plus proche d’un entretien par quelqu’un qui, en réalité, reste.
Petit détail qui m’a surpris : je m’attendais à ce que « détenteur à long terme » signifie passif et statique. Là, ça ressemble plutôt à des détenteurs à long terme qui font un entretien actif, et qui acceptent simplement le coût de l’immobilisation pour le faire correctement.
Je ne peux toujours pas vérifier que les BTC sont réellement revenus on-chain après le déblocage — personne n’a publié ce suivi.
Quelqu’un suit-il les taux de complétion du restake après ces transitions, ou est-ce qu’il est simplement admis que ce manque est impossible à connaître ?
@BabylonLabs_io $BABY #baby
Je suis retourné dans les mécanismes de déblocage de Babylon après avoir relu cet événement du 17 avril — 14 929 BTC désengagés sur quatre portefeuilles en un jour, signalés par Lookonchain, avec une baisse de la TVL de 3,97 Md$ à 2,68 Md$ sur DeFiLlama. Données anciennes, je sais, mais c’est quand même l’exemple le plus clair que j’ai, alors supportez-moi.
Ce qui a vraiment attiré mon attention cette fois-ci n’était pas la taille, mais la friction. Le déblocage de Babylon n’est pas instant — c’est un délai d’environ 1 008 blocs Bitcoin, soit à peu près sept jours, avant que les BTC soient remboursables. Lombard Finance, qui détenait l’essentiel de cette sortie, a déclaré publiquement qu’ils allaient restaker une fois le déblocage terminé. Si c’est vrai, quelqu’un qui déplace 1,1 Md$ a choisi d’ingérer une semaine de capital “mort” plutôt que de rester simplement en place pendant un changement de validateur. Ce n’est pas le comportement de quelqu’un qui cherche un rendement ailleurs — c’est plus proche d’un entretien par quelqu’un qui, en réalité, reste.
Petit détail qui m’a surpris : je m’attendais à ce que « détenteur à long terme » signifie passif et statique. Là, ça ressemble plutôt à des détenteurs à long terme qui font un entretien actif, et qui acceptent simplement le coût de l’immobilisation pour le faire correctement.
Je ne peux toujours pas vérifier que les BTC sont réellement revenus on-chain après le déblocage — personne n’a publié ce suivi.
Quelqu’un suit-il les taux de complétion du restake après ces transitions, ou est-ce qu’il est simplement admis que ce manque est impossible à connaître ?
@BabylonLabs_io $BABY #baby