Certains mécanismes semblent parfaitement logiques tant que vous ne cessez pas de regarder le schéma et que vous ne commencez pas à vous intéresser aux incitations.
@BabylonLabs_io est devenu l’un de ceux-là pour moi.
Après avoir passé du temps à fouiller dans la documentation, un chiffre a continué de me ramener. Environ 56 000 BTC, soit plus de 5,6 milliards de dollars de capital, se trouve désormais dans le contrat de mise en jeu (staking) de Babylon. C’est la base économique du système. Le reste vient s’y superposer.
Maintenant, regardez ce qui le régit.
Les courbes de frais. Les mécanismes de brûlage. Les mises à niveau du protocole. Les règles de slashing. Chacune de ces décisions finit par passer par $BABY , un jeton dont la capitalisation boursière correspond à environ un pour cent de la valeur qu’il supervise.
Ne soutient pas.
Supervise.
C’est là que la conception commence à paraître inhabituelle.
Les personnes qui apportent presque toute la sécurité économique touchent des rendements, mais ne participent pas à la gouvernance. Pas de vote. Pas de veto. Pas d’influence formelle sur les règles qui façonnent le système qu’elles sécurisent. La gouvernance appartient entièrement aux détenteurs de BABY.
Une façon utile d’y penser est de considérer une entreprise dotée de deux classes de parties prenantes. Un groupe fournit quasiment tout le capital qui fait tourner l’activité. L’autre contrôle le conseil d’administration. Dans le cas de Babylon, le groupe qui contrôle la gouvernance ne représente qu’une petite fraction de la valeur économique soutenant le réseau.
Cet équilibre devient encore plus intéressant quand on examine l’offre. Le 10 août, un autre 136 millions de BABY entre en circulation, soit environ 1,2 % de l’offre totale, ou roughly 1,7 million de dollars aux prix actuels. L’actif de gouvernance continue de se diluer selon le calendrier, tandis que la valeur qu’il gouverne continue de croître.
Peut-être que c’est temporaire. Peut-être que les enchères de brûlage et l’accumulation future de valeur finiront par combler l’écart. Les modèles d’incitation au début du cycle semblent souvent inégaux avant de mûrir.
Mais tant que ces mécanismes n’ont pas fait leurs preuves, la question qui reste avec moi n’est pas de savoir si les détenteurs de BTC sont récompensés.
C’est de savoir si le fait de fournir presque toute la sécurité sans aucun rôle dans la gouvernance correspond vraiment à ce que l’on entend par « sécurité partagée ».
$BABY #baby $ON
Qu’est-ce qui compte le plus pour l’avenir de Babylon ?
@BabylonLabs_io est devenu l’un de ceux-là pour moi.
Après avoir passé du temps à fouiller dans la documentation, un chiffre a continué de me ramener. Environ 56 000 BTC, soit plus de 5,6 milliards de dollars de capital, se trouve désormais dans le contrat de mise en jeu (staking) de Babylon. C’est la base économique du système. Le reste vient s’y superposer.
Maintenant, regardez ce qui le régit.
Les courbes de frais. Les mécanismes de brûlage. Les mises à niveau du protocole. Les règles de slashing. Chacune de ces décisions finit par passer par $BABY , un jeton dont la capitalisation boursière correspond à environ un pour cent de la valeur qu’il supervise.
Ne soutient pas.
Supervise.
C’est là que la conception commence à paraître inhabituelle.
Les personnes qui apportent presque toute la sécurité économique touchent des rendements, mais ne participent pas à la gouvernance. Pas de vote. Pas de veto. Pas d’influence formelle sur les règles qui façonnent le système qu’elles sécurisent. La gouvernance appartient entièrement aux détenteurs de BABY.
Une façon utile d’y penser est de considérer une entreprise dotée de deux classes de parties prenantes. Un groupe fournit quasiment tout le capital qui fait tourner l’activité. L’autre contrôle le conseil d’administration. Dans le cas de Babylon, le groupe qui contrôle la gouvernance ne représente qu’une petite fraction de la valeur économique soutenant le réseau.
Cet équilibre devient encore plus intéressant quand on examine l’offre. Le 10 août, un autre 136 millions de BABY entre en circulation, soit environ 1,2 % de l’offre totale, ou roughly 1,7 million de dollars aux prix actuels. L’actif de gouvernance continue de se diluer selon le calendrier, tandis que la valeur qu’il gouverne continue de croître.
Peut-être que c’est temporaire. Peut-être que les enchères de brûlage et l’accumulation future de valeur finiront par combler l’écart. Les modèles d’incitation au début du cycle semblent souvent inégaux avant de mûrir.
Mais tant que ces mécanismes n’ont pas fait leurs preuves, la question qui reste avec moi n’est pas de savoir si les détenteurs de BTC sont récompensés.
C’est de savoir si le fait de fournir presque toute la sécurité sans aucun rôle dans la gouvernance correspond vraiment à ce que l’on entend par « sécurité partagée ».
$BABY #baby $ON
Qu’est-ce qui compte le plus pour l’avenir de Babylon ?
1️⃣ BTC security
50%
2️⃣ BABY governance
50%
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