Je continue de me demander quelle part de l’utilité de BABY est définie par ce dont Babylon Genesis a besoin en interne, plutôt que par ce que l’écosystème au sens large est réellement conçu pour vendre. Sur le papier, le token fait les choses ordinaires : il paie les frais de gas, il transporte des votes de gouvernance et il lie des validateurs avec des fournisseurs de finalité adossés à Bitcoin dans une conception de double staking adaptée à un déblocage rapide. Tout cela fonctionne. La question est de savoir si BABY capte une grande partie de la valeur qui circule dans la grande histoire, à savoir des milliards en Bitcoin acheminés pour sécuriser d’autres chaînes. Ce pan de l’activité est libellé en BTC, pas en BABY. La réponse de Babylon, c’est une vente aux enchères de burn (destruction), où une fraction des récompenses provenant des réseaux partenaires est mise aux enchères en BABY et détruite. C’est une idée solide, non prouvée à volume, qui évolue dans un contexte d’inflation régulière plus des déblocages pour les investisseurs qui ont commencé en mai. La gouvernance reste uniquement entre les mains des détenteurs de BABY, jamais des stakers en BTC, ce qui indique où le contrôle était censé se trouver dès le départ. Je surveille si le volume des enchères dépasse l’émission, ou si BABY reste une simple couche comptable pour une activité valorisée en Bitcoin.
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