En tirant le calendrier de distribution $BABY , un chiffre saute aux yeux : 30,5 % attribués à des investisseurs privés précoces avec un vesting de 4 ans et le premier déblocage au mois 12. Avec une offre totale de 10 milliards, cela fait ~3,05 milliards de BABY en attente d’entrer en circulation. En revanche, le pool d’incitations pour la communauté — qui inclut l’airdrop de la Phase 1 — n’est que de 15 % (1,5 milliard), et la moitié avait déjà été débloquée au lancement.
hmm.. Voici la tension. Le protocole vient de réduire l’inflation de 8 % à 5,5 % par an, mais cela représente ~550 millions de BABY nouveaux par an. Pendant ce temps, la simple échéance du cliff des investisseurs précoces dépasse déjà ce chiffre d’inflation lorsqu’elle arrive. L’offre en circulation aujourd’hui est d’environ 2,6 milliards. Le premier déblocage d’investisseur pourrait ajouter encore ~762 millions (en supposant que 25 % de leur allocation soit débloqué) lors d’un seul événement — plus que l’équivalent d’une année entière d’émissions inflationnistes, touchant le marché d’un coup.
La découverte du prix jusqu’à présent s’est faite sur un flottant relativement rare. Les premiers stakers et détenteurs de NFT ont reçu leurs airdrops, mais le vrai poids des tokenomics est décalé vers l’arrière (backloaded). Le token de gouvernance qui sécurise les décisions du réseau a un calendrier d’offre fortement orienté vers des initiés obtenant de la liquidité avant que la courbe d’adoption à long terme du protocole ne devienne clairement lisible.
La réduction de l’inflation est une victoire narrative, hmm.. mais est-ce que ça compte réellement quand le calendrier de vesting crée un choc d’offre beaucoup plus important et plus prévisible ? Si le premier déblocage inonde le marché, est-ce que le mécanisme de burn, basé sur une mise aux enchères (auction), peut absorber cela assez vite, ou bien le token se reprice simplement avant que la demande liée au staking rattrape?
@BabylonLabs_io #baby $BABY
hmm.. Voici la tension. Le protocole vient de réduire l’inflation de 8 % à 5,5 % par an, mais cela représente ~550 millions de BABY nouveaux par an. Pendant ce temps, la simple échéance du cliff des investisseurs précoces dépasse déjà ce chiffre d’inflation lorsqu’elle arrive. L’offre en circulation aujourd’hui est d’environ 2,6 milliards. Le premier déblocage d’investisseur pourrait ajouter encore ~762 millions (en supposant que 25 % de leur allocation soit débloqué) lors d’un seul événement — plus que l’équivalent d’une année entière d’émissions inflationnistes, touchant le marché d’un coup.
La découverte du prix jusqu’à présent s’est faite sur un flottant relativement rare. Les premiers stakers et détenteurs de NFT ont reçu leurs airdrops, mais le vrai poids des tokenomics est décalé vers l’arrière (backloaded). Le token de gouvernance qui sécurise les décisions du réseau a un calendrier d’offre fortement orienté vers des initiés obtenant de la liquidité avant que la courbe d’adoption à long terme du protocole ne devienne clairement lisible.
La réduction de l’inflation est une victoire narrative, hmm.. mais est-ce que ça compte réellement quand le calendrier de vesting crée un choc d’offre beaucoup plus important et plus prévisible ? Si le premier déblocage inonde le marché, est-ce que le mécanisme de burn, basé sur une mise aux enchères (auction), peut absorber cela assez vite, ou bien le token se reprice simplement avant que la demande liée au staking rattrape?
@BabylonLabs_io #baby $BABY