Au cours des dernières 24 heures, les marchés mondiaux des capitaux ont redéfini les prix autour de trois grandes lignes directrices :
D’abord, la nouvelle politique de droits de douane mondiaux de Trump est officiellement entrée en vigueur, et le protectionnisme commercial s’est encore renforcé ;
Deuxièmement, le conflit au Moyen-Orient continue, mais l’impact marginal de la guerre commence à s’atténuer ;
Troisièmement, les actions technologiques liées à l’IA, après un plus haut, ont corrigé à la baisse, entraînant une pression temporaire sur les actifs de croissance.
Sous l’effet de facteurs multiples qui s’entrecroisent, l’appétit pour le risque continue de baisser et l’état d’esprit défensif s’intensifie encore.
🧱 Échiquier géopolitique : la guerre se poursuit, mais l’attention du marché s’est déplacée
① Trump lance une nouvelle série de droits de douane mondiaux
Après que la Cour suprême des États-Unis a déjà limité certaines mesures tarifaires, l’administration Trump a annoncé le lancement d’un nouveau plan mondial de droits de douane.
Y compris environ 60 principaux partenaires commerciaux tels que la Chine, l’Inde, l’Union européenne, le Royaume-Uni et le Mexique, qui feront face progressivement à des droits de douane unifiés de 10 % à 12,5 %, à partir du 24 juillet, avec effet officiel.
Cela signifie que la politique commerciale américaine commence à passer progressivement de « mesures temporaires » à une institutionnalisation de long terme, et que les attentes de remodelage des chaînes d’approvisionnement mondiales se renforcent davantage.
② Le conflit Iran–Israël se poursuit
Trump a déclaré publiquement qu’il était mécontent de l’absence de fin rapide de la guerre contre l’Iran, et qu’il est entré dans un « mode de représailles » encore plus dur.
Le commandement central de l’armée américaine a confirmé avoir mené une nouvelle série d’attaques contre des installations militaires en Iran pour la 11e et la 12e fois consécutives ; la situation reste tendue au Moyen-Orient.
Cependant, contrairement à auparavant, la sensibilité du marché des capitaux aux nouvelles de guerre a nettement diminué.
🧘 Psychologie dans la sphère crypto : la guerre détermine l’émotion, les droits de douane déterminent les anticipations
Ce que la guerre apporte, c’est une prime de risque à court terme ;
Ce que les droits de douane affectent, ce sont la chaîne industrielle des prochaines années, le niveau d’inflation et les flux de capitaux mondiaux.
Une fois le week-end arrivé, le marché s’attend généralement à ce que la situation au Moyen-Orient ne dégénère pas davantage à court terme ; et les modèles quantitatifs montrent que la fenêtre de temps importante des politiques de Trump pourrait se situer autour du 26 juillet.
L’attention des investisseurs se déplace progressivement de « l’escalade de la guerre » vers « la façon dont les règles du commerce mondial remodelent le paysage ».
Pour le capital, ce qui détermine vraiment la valeur d’un actif, c’est ceci : les flux de trésorerie futurs valent-ils un paiement aujourd’hui à une valorisation plus élevée.
💹 Cartographie du capital : prix du pétrole élevés + anticipations de taux élevés = réévaluation des actifs mondiaux
Le marché commence à trader avec une autre logique :
Prix du pétrole élevés → rebond de l’inflation → la Fed maintient des taux élevés plus longtemps.
Cette logique comprime directement la valorisation des actifs de croissance, tout en orientant les capitaux vers des catégories d’actifs relativement plus stables.
En ce moment, le marché présente principalement les caractéristiques suivantes :
Les secteurs de croissance technologique continuent de subir une pression ;
Les actifs de valeur et de défense affichent une tenue relativement solide ;
Le dollar reste solide ;
L’or fluctue à un niveau élevé ; l’argent se montre relativement plus fort ;
Les marchés boursiers en Asie subissent une pression globale.
📈 Marché boursier US : les trois grands indices se différencient globalement ; les capitaux continuent de passer des actions technologiques à forte valorisation vers des secteurs de « valeur » traditionnels.
- Nasdaq -0,64%
- S&P 500 +0,05%
- Dow Jones +0,46%
🛢️ Pétrole brut : le WTI recule vers les 89 dollars le baril, tandis que le Brent s’affiche à 96 dollars le baril. Bien que la guerre se poursuive, les inquiétudes du marché concernant une interruption de l’approvisionnement se sont apaisées.
🥇 Métaux précieux : l’or maintient une phase de fluctuation à un niveau élevé, l’argent prolonge son rebond ; la tendance globale reflète toujours les hésitations du marché entre la demande liée à l’inflation et celle liée à la valeur refuge.
💵 Change : le dollar s’apprécie légèrement en clôture ; le yen reste durablement à de bas niveaux depuis des années ; les monnaies non américaines comme l’euro et la livre sterling subissent généralement une pression.
🏛️ Un autre ancien vice-président de la CSRC tombe — Fang Xinghai, recherché deux ans après sa retraite
Le site de la Commission centrale de discipline et de la Commission nationale de supervision a publié le 24 juillet 2026 une annonce : Fang Xinghai, ancien membre du comité du Parti et vice-président de la CSRC, est soupçonné de graves violations de discipline et de la loi.
Fang Xinghai a été vice-président de la CSRC de 2015 octobre à 2024 juillet, en charge notamment des activités internationales, de l’ouverture du marché des capitaux vers l’extérieur (par ex. l’accès des investisseurs étrangers à A-shares, Shanghai-Shenzhen-Hong Kong Stock Connect, etc.) ainsi que de l’examen des émissions. Il a pris sa retraite à l’âge requis en juillet 2024 et a été nommé en juin 2025 vice-président de la Société chinoise de finance.
Fang Xinghai est le deuxième haut responsable de la CSRC à avoir été mis en cause au cours des deux dernières années, après Wang Jianjun en avril 2025.
💸 Synthèse Web3 :
Au cours des dernières 24 heures, l’appétit pour le risque sur le marché des cryptos a globalement diminué ; les capitaux se sont concentrés sur BTC, les stablecoins et des infrastructures soutenues par de véritables flux de trésorerie et des besoins institutionnels. Les flux vers les ETF ralentissent ; BTC conserve une certaine résilience, tandis que l’ETH et les altcoins à plus haut bêta subissent une pression encore plus marquée.
$BTC oscille largement entre 63 K et 65 K, suivant le repli des valeurs technologiques.
La volatilité de $ETH est nettement supérieure à celle de BTC ; la paire ETH/BTC est en baisse
① Huang Renxun s’exprime pour la première fois sur la plateforme X : soutien public aux modèles d’IA à « poids ouverts »
Le fondateur de Nvidia, Huang Renxun, publie pour la première fois sur la plateforme X et apporte publiquement son soutien aux modèles d’IA à « Open Weight » (poids ouverts).
La lettre ouverte indique :
· Les modèles ouverts peuvent stimuler l’innovation mondiale ;
· Favorable pour améliorer la sécurité de l’IA et la cybersécurité ;
· Éviter que quelques modèles fermés ne créent un monopole technologique et un risque unique ;
· Appel à ce que les pays renforcent la construction d’infrastructures telles que la puissance de calcul, les jeux de données et les systèmes d’évaluation ;
· Éviter aussi une réglementation trop précoce et trop stricte des modèles ouverts, afin de ne pas provoquer un exode de l’innovation.
Cette prise de position signifie que la concurrence mondiale en matière d’IA entre dans une nouvelle phase : on passe progressivement de la « compétition des capacités de modèles » à la « compétition d’écosystèmes ouverts ».
🧘 Psychologie dans la sphère crypto
Le capital n’est jamais fidèle à un récit quelconque : il n’est fidèle qu’au rendement et à la certitude.
L’impact de la guerre concerne surtout l’émotion à court terme ;
Ce que les droits de douane changent, c’est la structure industrielle de long terme ;
En fin de compte, ce qui détermine le flux final du capital, c’est toujours une percée durable de la productivité technologique, ainsi que la stabilité à long terme de l’ordre des règles.
Bien comprendre le cycle macro, saisir les lois du fonctionnement du capital, et respecter strictement la discipline de trading.
Quand la cognition parvient à percer l’humeur du marché, et que les performances parviennent à maîtriser la volatilité des prix, chaque secousse peut devenir le point de départ de la prochaine tendance.
📌 LaoYao（@LaoYao_crypto ）
Avec la psychologie comme lame, disséquer la vérité au cœur des pouvoirs dans la sphère crypto.