Frères et sœurs, ce rebond qui a démarré à partir de 57 800 est allé jusqu’à maintenant. Sur Internet, beaucoup de KOL sont d’accord et pensent tous que le marché va continuer à la hausse. Même certains KOL disent : « Le taureau revient et reviendra vite ; un grand cycle haussier est sur le point de démarrer… »
En effet, $BTC le prix du Bitcoin est passé de 57 800 à 66 600 : en moins d’un mois, il a grimpé de plus de huit mille points. Certains appellent ça le retour du taureau, d’autres disent que c’est un « rebond de mort ». Les deux camps se sont regardés l’un l’autre, chacun pensant que l’autre se berce d’illusions. Le marché est-il vraiment en train de lancer un marché haussier ? Le marché baissier est-il déjà terminé ? Jusqu’où ce mouvement peut-il aller ?
Aujourd’hui, nous allons analyser cette affaire sous un angle tridimensionnel, depuis une perspective multivariable : décomposer tout, et laisser la quantité, le flux de capitaux et les données dire la vérité.
Première partie : logique de catalyse du rebond lancé à partir de 57 800
Ce rebond n’a pas été déclenché par une seule bougie ; il s’est construit en trois phases distinctes.
Première phase : aux alentours du 1er juillet, le prix passe de 57 800 à 62 000. Cette zone correspond à une zone de convergence des signaux on-chain. La base de coûts des détenteurs à court terme (STH) est passée de 112 500 $ jusqu’à 69 000 $ ; elle est passée sous la base de coûts des détenteurs à long terme (LTH). C’est le signal classique de la fin du marché baissier.
Mais attention : c’est « la phase tardive », et cela ne veut pas dire que le marché baissier est « terminé ». Le fait que la base de coûts des STH passe sous celle des LTH signifie seulement que les opérateurs spéculatifs ont été suffisamment « nettoyés » ; cela ne veut pas dire que le creux est ici. Le véritable signal de démarrage d’un marché haussier, c’est quand les STH repassent à nouveau à la hausse au-dessus des LTH.
Deuxième phase : aux alentours du 14 juillet, le prix passe de 62 000 à 65 600. Les données CPI ont explosé. Le marché anticipait 3,8 %, mais le chiffre réel est 3,5 % ; et les quatre indicateurs d’inflation reculent tous en même temps. Le BTC passe de 62K à une hausse directe : le marché commence alors à tarifier le scénario « refroidissement des anticipations de hausse des taux ».
Troisième phase : du 17 juillet à aujourd’hui, le prix passe de 65 600 à 66 600. Le moteur a changé : on est passé des attentes macro aux attentes politiques. Le projet de loi CLARITY entre dans une fenêtre de sprint : Trump accepte d’ajouter des clauses morales ; sur Polymarket, la probabilité passe de 32 % à 42 % via les probabilités. En plus, les ETF affichent cinq séances consécutives d’entrées nettes totalisant 727 millions de dollars, mettant fin à huit semaines d’écoulement consécutif : le prix a été poussé au-dessus de 66 K.
Le fil conducteur de la dynamique de ce rebond est très clair : signal de fond on-chain en base → catalyse macro qui s’allume → relais par attentes politiques + capitaux des ETF. 💎 Conclusion clé : ce rebond est le résultat d’une triple impulsion : « signal on-chain + catalyse macro + retour des ETF », pas un facteur unique. Mais pour savoir si cet ensemble peut durer, il faut regarder la troisième variable de la phase : le projet de loi CLARITY—peut-il se concrétiser ?
Deuxième partie : analyse multi-dimensionnelle en trois dimensions : rebond ou inversion ?
Ensuite, nous utilisons un cadre en trois dimensions pour juger : force/faiblesse des volumes, position/spaces, et données on-chain. Trois axes, puis on les analyse un à un.
Dimension des volumes : dans le processus de rebond, les volumes haussiers en base 4 heures s’amplifient de façon modérée, mais on observe récemment des signes de poussée suivie de repli (high puis retombée) et un accroissement de la pression vendeuse aux niveaux élevés sur le timeframe 4 heures. Dans la zone 66,5 K à 67,5 K, les vendeurs s’accumulent. Si 67 K est franchi sans accompagnement de volume, il faut se méfier du principe : une percée sans volume équivaut à une fausse cassure.
Par ailleurs, depuis le 1er juillet jusqu’à aujourd’hui, sur le timeframe journalier, le volume montre une divergence légère prix/volume : cela indique que la force acheteuse diminue, ce n’est pas un bon signal.
Dimension de l’espace : les positions cibles seront détaillées plus tard. À l’heure actuelle, autour de 66 000, le plus haut rebond possible est 66 900 : c’est assez proche du sommet de juin à 67 500, et c’est aussi un niveau de forte attraction sur l’axe du cycle intermédiaire 1. À cet endroit, il y aura forcément une pression vendeuse ; le prix ne cassera pas d’un seul coup. Le fait de pouvoir passer ce niveau détermine directement l’ampleur de l’espace suivant.
Dimension on-chain : la base de coûts STH/LTH a déjà déclenché un croisement à la baisse, avec une fenêtre de 3 jours confirmée, ce qui valide ce signal. Mais il faut souligner ceci : c’est un signal de « marché baissier en phase tardive », pas une confirmation de « creux formé ». Historiquement, même après l’apparition de ce signal, le marché peut encore « user » du temps, voire tester une dernière fois à la baisse pour achever la dernière jambe. Le signal qui confirme vraiment le lancement d’un marché haussier, c’est quand la base de coûts des STH repasse à la hausse au-dessus de celle des LTH.
Pour l’instant, le Bitcoin se trouve encore dans la phase de la vague 5 au niveau hebdomadaire, ce qui correspond à la fin du marché baissier. Le creux de cette séquence est environ 100 jours plus tôt que la moyenne historique ; c’est pourquoi je maintiens une lecture à 50/50 : je pense que la probabilité que le prix forme un nouveau plus bas significatif est plus élevée que celle de former un plus bas moins bas.
💎 Conclusion clé : les signaux on-chain pointent vers la « fin du marché baissier », mais « fin » ne signifie pas « inversion immédiate ». À ce stade, la tendance reste qualifiée comme un rebond de réparation ; pour confirmer une inversion, il faut voir la base de coûts des STH repasser au-dessus de celle des LTH, ou encore que le prix se maintienne avec un fort volume au-dessus de 67 500.
Troisième partie : les variables centrales qui déterminent si le projet de loi CLARITY inverse la tendance ou provoque un rebond
Pourquoi dit-on que ce projet de loi est la clé pour la direction après 67,5K ?
Parce qu’après 67 500, pour monter, le simple rachat des positions courtes et la réparation émotionnelle ne suffisent pas : il faut un catalyseur capable de changer réellement la structure du marché. Le projet de loi CLARITY est un catalyseur de ce niveau.
Les dernières avancées : la Maison-Blanche a trouvé un compromis sur les clauses morales. Trump accepte des clauses morales « les plus complètes et les plus étendues de l’histoire », interdisant clairement aux responsables fédéraux (y compris le président, le vice-président et les membres du Congrès) d’émettre des actifs numériques. Le Sénat devrait probablement faire avancer un vote à l’échelle de la chambre cette semaine ou la semaine prochaine.
Mais ce n’est pas fini. Les démocrates ne sont toujours pas satisfaits de la répartition des pouvoirs d’exécution : ils estiment que le procureur général de l’État doit pouvoir exécuter les lois, tandis que la Maison-Blanche défend un pilotage par le ministère de la Justice. Le sénateur de l’État du Maryland, Alsobrooks, a déjà prévenu : si le pouvoir d’exécution est piloté par le ministère de la Justice, elle ne soutiendra pas le projet de loi.
D’après Polymarket, la probabilité que le projet de loi CLARITY soit adopté en 2026 n’est actuellement que de 37 %, très en-dessous du pic de 82 % au début de l’année. Les traders expriment, avec de l’argent réel, une anticipation pessimiste sur les perspectives du projet.
Deux scénarios pour le projet de loi CLARITY :
(1) Si le projet de loi est adopté avant la pause du 7 août, le prix dépassera très probablement 67 500 ; 70 800 deviendra alors la prochaine cible de rebond ;
(2) Si le projet de loi n’est pas inscrit à l’ordre du jour ou n’est pas adopté, la probabilité que le prix soit rejeté et redescende autour de 67 500 augmente fortement : autrement dit, le rebond s’achève et la tendance repart pour un large range de consolidation.
💎 Conclusion clé : la trajectoire après 67,5K dépend de la table de négociation à Washington, pas des bougies. La probabilité d’adoption du projet de loi est encore inférieure à 40 % : tant que cette variable n’est pas concrétisée, l’espace au-dessus de 67,5K ne peut pas être confirmé à l’avance ; il vaut mieux attendre avec patience pour voir.
Quatrième partie : les données on-chain montrent à quelle phase du marché baissier nous sommes actuellement ?
Le croisement de la base de coûts STH/LTH est le signal on-chain le plus important à l’heure actuelle, mais ce n’est pas le seul. Le comportement des mineurs, les mouvements des détenteurs à long terme, et l’activité des jetons convergent vers la même conclusion : le marché baissier entre dans sa dernière phase, mais il n’est pas encore terminé.
Croisement de la base de coûts STH/LTH : ce signal est déjà confirmé. La base de coûts des STH est passée de 112 500 à 69 000 : les acheteurs qui avaient poursuivi la hausse au sommet ont été « nettoyés » dans une large mesure. Mais Darkfost l’a dit clairement : un signal ne signifie pas que le marché baissier se termine instantanément ; la formation d’un plancher demande du temps, et il est possible que le prix continue à chercher plus bas ou qu’il reste en range pendant des mois.
Position des LTH : les investisseurs de long terme continuent d’accumuler. L’activité des jetons dormants sur 7 à 10 ans a augmenté de 374 % : ces jetons anciens bougent, ce n’est pas une mauvaise chose. Cela signifie qu’il y a de l’échange (rotation) et une redistribution.
Comportement des mineurs : l’arrêt des machines minières, par rapport à la base des 90 jours, a bondi de 2 150 %, mais le prix n’a pas chuté en même temps. Que signifie cela ? Que quelqu’un « récupère » et absorbe la pression vendeuse des mineurs.
Les « baleines » ont augmenté leurs avoirs nets d’environ 66 700 BTC sur les 60 derniers jours, en accroissant leur position sur trois semaines consécutives : les jetons se concentrent vers de gros capitaux. Dans le même temps, les détenteurs intermédiaires (10 à 1 000 BTC) ont réduit leurs avoirs nets d’environ 77 800 BTC : des jetons sortent de leurs mains, ce qui devient la principale force vendeuse actuelle. Les détenteurs à court terme quittent encore le marché en étant en perte : la base de coûts des STH, passée d’un niveau élevé à 69 000, en est la preuve la plus parlante.
Les ETF institutionnels sont les acheteurs les plus à surveiller sur cette période. Le 22 juillet, les entrées nettes sur une seule journée atteignent 203 millions de dollars : BlackRock IBIT contribue 164 millions, et Fidelity FBTC enregistre aussi des entrées de 44 millions. En cinq jours, les ETF ont accumulé plus de 700 millions de dollars d’entrées, soit la plus longue série d’entrées consécutives depuis mai, et c’est une force marginale importante qui pousse au franchissement de 65K.
L’humeur globale des investisseurs particuliers est plutôt prudente. L’indice de peur remonte de 12 à 33, mais cela reste très loin de la « cupidité ».
Le fondateur de MicroStrategy, Michael Saylor, est aussi intervenu. Sur CNBC, il a déclaré : le pic d’octobre est d’environ 125 000 $ ; 60 000 $ serait le plancher ; le marché entre dans une « phase de printemps ». Même s’il existe encore un vent macro défavorable, le support dans la zone des 60 000 est solide.
💎 Conclusion clé : les signaux on-chain indiquent que le marché baissier entre dans sa dernière phase. Des signaux de fond s’accumulent, mais ils ne sont pas encore confirmés. Ce qu’on peut dire avec certitude, c’est que nous ne sommes pas dans le lancement d’un marché haussier et un retour à la hausse : nous sommes dans un rebond de « faux chat mort » de la fin du marché baissier. Cette phase est la plus pénible : c’est aussi celle où l’on est le plus susceptible d’abandonner avant l’aube.
Cinquième partie : scénarios et trois cibles de prix pour un rebond futur du BTC
D’après l’analyse en trois dimensions ci-dessus et les données on-chain, je déduis trois cibles de rebond du prix du Bitcoin à venir.
Premier objectif de prix : 67 500, objectif de rebond de référence, probabilité 50 %. Le plus haut de juin correspond à l’axe du cycle intermédiaire. D’après Polymarket, la probabilité de toucher 67 500 dans le mois de juillet est déjà montée à 70 %. Cet objectif a de fortes chances d’être atteint ; la vraie question est ensuite : le prix va-t-il s’y maintenir ou se heurter à une résistance.
Actuellement, le prix est proche de la zone de rejet autour de 67 500. Le repli vers 65 500 à 66 000 confirme un support ; après constitution d’énergie, une nouvelle attaque vers 70 800. C’est le chemin le plus sain : d’abord absorber les prises de profit, puis chercher la cassure.
Si le projet de loi CLARITY n’avance pas, le prix peut redescendre vers 64 000 à 65 000. Cette trajectoire n’est pas surprenante : si les attentes liées à la politique déçoivent, la partie « excédentaire » aura à être rejetée.
Deuxième objectif de prix : 70 800, objectif plutôt haussier, probabilité 40 %. C’est la position Fibonacci 0,5 sur un grand cycle de 15 600 à 126 000. Pour que le prix touche ce niveau, il faut que le projet de loi CLARITY soit adopté, ou que les ETF continuent d’enregistrer des entrées importantes et continues.
Si le projet de loi CLARITY est finalement adopté et que le prix rebondit jusqu’à 70 800, soyez très vigilant : les bonnes nouvelles seront « déjà distribuées », le rebond sera au bout du compte « fait » ; et la hausse du rebond aura donc très probablement tendance à s’arrêter. Dans le monde des cryptos : on achète sur les anticipations, on vend sur les faits.
Objectif le plus élevé : de 70 800 à 73 000, probabilité 10 %. C’est la zone correspondant à la 0,5 Fibonacci jusqu’à la moyenne des 200 jours. Si des nouvelles favorables multiples se neutralisent positivement (adoption du projet + entrées continues des ETF + amélioration macro), théoriquement c’est atteignable.
De même, si le prix rebondit jusqu’à cette cible, ce serait un niveau extrême : sur le graphique en bougies journalières, on observe une divergence entre le prix et le volume (volume en dissociation du prix). Les haussiers probables lanceraient alors une attaque à cet endroit et donneraient le signal de rassemblement.
💎 Conclusion clé : pour les objectifs de rebond à venir, regardez d’abord si 67 500 peut réellement être franchi efficacement. S’il est au-dessus, 70 800 devient la prochaine étape ; s’il ne passe pas, le repli vers 65 500 à 66 000 est un événement très probable. Les objectifs de rebond de 70 800 à 73 000 peuvent être imaginés.
L’orientation repose sur la logique, les décisions d’entrée sur les signaux. Attendre patiemment fait aussi partie du trading. La fin du marché baissier est très éprouvante : le rebond de « faux chat mort » y est aussi très excitant. La question clé, c’est quel type de trader vous êtes.