📊 $SPCX est assis près de 120 $ — mais le vrai test n’a pas encore eu lieu
L’action SpaceX a clôturé à 119,85 $ le 20 juillet, avec un plus bas vers 119,68 $. Cela représente environ 47 % de moins que le pic près de 226 $, et c’est déjà en dessous du prix d’introduction en bourse (IPO) de 135 $. Sept jours rouges consécutifs ont précédé ce niveau. La capitalisation boursière se situe autour de 1,58 T.
Voici le mécanisme auquel la plupart des gens ne pensent pas : les périodes de blocage (lockups). Après une IPO, de nombreux employés et investisseurs précoces ne peuvent pas vendre leurs actions tout de suite — c’est la période de lockup. Quand elle se termine, ces actions deviennent libres d’être vendues. « Libres à la vente » ne veut pas dire qu’ils vont vendre, mais cela signifie que la porte s’ouvre.
À l’IPO, moins de 5 % de la société était réellement disponible à la négociation. Ce flottant réduit fait partie de ce qui a alimenté la flambée initiale.
Le point clé : le premier gros lot de déblocage concerne environ 911,5 M d’actions pour les employés et les investisseurs précoces, avec une échéance dès le deuxième jour de bourse après le premier rapport financier public — probablement début août. Au prix actuel (~120 $), ce lot vaut à lui seul environ 109 Md $ s’il est vendu — potentiellement plus que l’ensemble du flottant réellement libre avec lequel l’action a démarré.
Il y avait aussi un scénario de déblocage bonus lié à la détention d’actions autour de 175 $ — à prix actuels, ce chemin est déjà hors de portée.
La partie intéressante : cette chute vers 120 $ s’est produite surtout avant que le premier gros déblocage ne s’ouvre. Les marchés vendent souvent à l’avance d’une date de déblocage connue par crainte, pas parce que la vente effective a déjà eu lieu. Donc une partie de cette douleur est peut-être déjà intégrée — mais le premier vrai test est encore à venir.
Pensez-vous que les déclencheurs de déblocage provoqueront une nouvelle baisse, ou le marché a-t-il déjà intégré le pire ? 👀
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⚠️ Ceci n’est pas un conseil financier — faites toujours vos propres recherches et gérez votre propre risque.
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