Les risques d'un repli à court terme du prix de Bitcoin (BTC) semblent augmenter, selon l'analyse des graphiques.
Bitcoin se négociait dernièrement autour de $27 500, soit environ 6 % en dessous des sommets de neuf mois atteints vendredi dans les $29 300.
L'échec répété de la cryptomonnaie à se maintenir au-dessus de la résistance sous la forme des creux de fin mai 2022 dans les bas $28 000 cette semaine a inquiété certains traders qui craignent qu'un repli à court terme vers un support clé dans les bas $25 000 ne soit imminent.
Et l'incapacité de Bitcoin à se maintenir au-dessus de $28 000 n'est pas le facteur suggérant un risque accru d'un repli à court terme.
Ces derniers jours, l'indice de force relative (RSI) de Bitcoin sur 14 jours a connu une divergence baissière.
C'est là où, malgré une hausse continue du prix de Bitcoin, le RSI a baissé. Certains techniciens considèrent cela comme indicatif d'une correction imminente.
De plus, la dernière poussée de Bitcoin dans les hauts $20 000 a poussé un indicateur de momentum des prix à des niveaux historiquement élevés, signifiant un marché potentiellement surchauffé.
Plus tôt cette semaine, le Z-score de Bitcoin par rapport à sa moyenne mobile sur 200 jours (DMA) a dépassé 3.0.
Cela signifie que le prix était supérieur à trois écarts-types au-dessus de sa moyenne au cours des 200 derniers jours, un événement très rare qui pourrait signaler que le momentum à la hausse est excessif.
Le Z-score de Bitcoin par rapport à son 200DMA était dernièrement autour de 2.5, toujours très élevé selon les normes historiques et son plus haut depuis début 2020.
La demande d'achat lors des baisses devrait rester élevée.
Ainsi, le risque d'un repli à court terme semble avoir augmenté. Mais les bulls de Bitcoin ne devraient pas trop s'inquiéter.
C'est parce que les narrations fondamentales qui ont conduit à la spectaculaire reprise depuis les creux de mi-mars sous $20 000 devraient rester des vents arrière pour un avenir prévisible.
Les lecteurs se souviendront que trois banques américaines ont fait faillite plus tôt ce mois-ci, suscitant des inquiétudes concernant une crise bancaire mondiale plus large et poussant les traders à réduire agressivement leurs paris sur un resserrement supplémentaire de la part de la Réserve fédérale américaine.
Comme prévu, la Fed a opéré un pivot accommodant dans ses orientations de taux lors de sa réunion cette semaine (malgré une nouvelle hausse des taux d'intérêt de 25 points de base), les investisseurs pariant maintenant qu'un cycle de baisse des taux commencera dans la seconde moitié de l'année.
La combinaison des inquiétudes concernant une crise financière et des paris sur une politique monétaire plus souple a donné à Bitcoin le double vent arrière de la demande de valeur refuge (en tant qu'alternative à la monnaie fiduciaire) et de la demande pour des actifs qui se comportent bien dans un environnement de taux d'intérêt plus bas (ce que Bitcoin a généralement).
Les risques de contagion bancaire restent élevés et les perspectives économiques américaines se sont considérablement assombries, ce qui signifie que ces vents arrière devraient rester forts.
Bitcoin devrait également continuer à tirer des vents arrière à plus long terme des tendances positives sur la chaîne.
Celles-ci incluent une augmentation régulière mais soutenue des transactions quotidiennes, des adresses de portefeuille avec un solde non nul, le taux de création de nouvelles adresses et les portefeuilles actifs quotidiens interagissant avec la blockchain.
Tout retour vers la zone des $25 000 dans le prix de Bitcoin serait probablement accueilli par une demande d'achat lors des baisses agressive.
Les risques à plus long terme restent orientés vers une poussée vers les $30 000 dans les semaines et les mois à venir.
Du moins, c'est le message des marchés d'options Bitcoin – la skew delta de 25 % des options Bitcoin expirant dans 90 et 180 jours reste proche de ses niveaux les plus élevés depuis fin 2021, lorsque Bitcoin a atteint des sommets historiques au-dessus de $69 000.