Hier, les échanges sur le marché américain ne se résumaient pas à une simple hausse ou baisse : il s’agissait surtout de savoir si « l’IA peut continuer à porter l’indice ». Le S&P 500 a légèrement reculé, le Nasdaq est resté à peu près stable, mais en interne, tout est très fragmenté : MSFT, AMD et AVGO restent solides, le SMH est encore en phase de rattrapage ; à l’inverse, TSLA, AAPL et les valeurs de petites capitalisations sont plutôt faibles. En plus, il faut tenir compte des rebondissements au Moyen-Orient, des pressions sur le transport maritime via Hormuz, et des fluctuations du pétrole et de l’or. En réalité, le marché achète d’un côté la certitude liée à l’IA, tout en gardant une marge de sécurité face aux risques macro.

Aujourd’hui, je vais surtout surveiller trois axes : dans la chaîne IA, est-ce que NVDA/AMD/MSFT peuvent continuer à se diffuser ; les résultats de consommation/automobile, comme ceux de TSLA et GM, montrent-ils une pression sur la demande ; et pétrole ainsi que le rendement des obligations américaines à 10 ans risquent-ils de comprimer à nouveau les valorisations des actions de croissance. Pour un débutant : un indice qui évolue de façon latérale ne veut pas forcément dire qu’il n’y a pas de tendance ; il faut d’abord regarder où circule l’argent — « qui acheter avec certitude » et « qui vendre avec incertitude » — c’est plus utile que de ne regarder que le rouge ou le vert du marché.