TL;DR :
La guerre entre l’Iran devient sérieuse. Et maintenant, nous ne pouvons plus ignorer l’éléphant dans la pièce.
Heure actuelle au moment de l’écriture : 19 juillet, 18 h KST.
Ma vie quotidienne est totalement paisible, mais le Moyen-Orient est exactement l’opposé.
J’ai aussi vu plusieurs articles pendant le week-end au sujet de l’effet de levier de Hynix qui explose.
L’échelle n’est pas petite, et avec l’aggravation de conditions comme celles-ci, cela pourrait avoir un impact significatif sur les prix du pétrole et prolonger la guerre — je ne vois pas cela comme une influence très positive pour le prix du BTC.
Cependant, après l’expiration des options US du 17 juillet, Bitcoin a légèrement baissé, mais il s’est déjà redressé à des niveaux équivalents à ceux d’avant l’expiration.
Il y a aussi quelques signaux très anormaux dont je voulais parler.
La configuration du marché
Contrats de baleines (l’éléphant)
Carnet d’ordres
CVD spot/à terme
Valeur attendue, et approche.
1. Configuration actuelle du marché
C’est le graphique que j’ai réellement posté dans l’article de la semaine dernière.
(Pour le public anglophone, le haut indique les ordres au-dessus de 66-70k ; le bas, la liquidité à 57-54, valable jusqu’au 24 juillet)
C’était juste un instantané de la situation de ce jour-là, mais une configuration similaire est en place sur le marché depuis plus de 2 semaines. Et comme elle s’accompagne d’échéances à court terme, elle est plus crédible.
J’essaie d’éviter autant que possible les opinions subjectives sur les prix, mais si le scénario baissier se réalise, on pourrait réalistement aller visiter 57~54k, voire un peu plus bas.
Le problème avec les scénarios baissiers, c’est que même si ça ne se déclenche pas, la personne qui a initié ces contrats ne perd pas grand-chose (put 57k short + put 54k long — ou plus si le cirque commence).
2. Positions de baleines
Ensuite, les contrats de baleines que j’ai examinés. En tant que personne qui fouille sérieusement les données du marché des options… regardons simplement.
Je pense que ça a commencé à arriver vers mercredi.
Il y a maintenant 27 000 contrats empilés sur le spread d’options call 70k-72k du 31 juillet.
(1 contrat = 1 BTC, donc c’est équivalent à 27 000 BTC.)
Au début, il n’y avait que 2 000 contrats, donc je me suis dit que ça devait être une couverture et j’ai balayé ça du revers de la main. Mais maintenant, après 3-4 jours, avec 27 000 contrats… on ne peut plus ignorer l’éléphant dans la pièce.
je penche de plus en plus vers l’idée que ce soit plutôt un pari directionnel qu’une couverture.
Donc, ça veut dire qu’on devrait acheter ici ?
3. Liquidité du carnet d’ordres
Avant de juger ça, vérifions la divergence entre les marchés à terme et le spot.
Coinglass
(Spot / À terme)
La différence de “température” entre le spot et les contrats à terme est assez significative.
On ne peut pas prendre ça comme un indicateur absolu, mais pour l’instant, on dirait que le marché est tiré vers le haut par le soutien du carnet d’ordres des contrats à terme (63 → 64,9 le week-end).
4. CVD
En regardant le CVD de BTC, cette divergence est confirmée dans une certaine mesure.
Le CVD des contrats à terme montre un achat net, mais le CVD du spot… il montre un tableau différent de celui des contrats à terme.
5. Valeur attendue et approche
D’abord, beaucoup de gens se méprennent sur ce point — je ne suis qu’un trader. Ce que j’écris dans ces articles, c’est mon avis personnel, pas un conseil financier.
Compte tenu de la gravité du spread, je pense qu’on ira au-dessus de 70k. Vu la taille, 73k~74k est définitivement possible.
Cependant, je ne vais pas poursuivre un scénario haussier visant 70k pour le moment.
Les facteurs de risque que j’ai mentionnés plus tôt sont trop importants par rapport au gain potentiel attendu.
En tant que personne qui joue principalement des options,
si le temps décroît et que le prix baisse, les chances que ma position soit bénéficiaire diminuent.
Cependant, le capital réellement déployé diminuerait aussi, ce qui réduit la charge.
Donc, au lieu de prendre position immédiatement,
si on remonte à partir du niveau de prix actuel, je suis prêt à abandonner volontiers l’opportunité.
(Au moment où j’écris, BTC se négocie à 64,5k)
Cependant,
si le scénario baissier se matérialise à la prochaine expiration (celle de la semaine prochaine), je serai heureux de suivre la position des baleines.
L’article a fini par être long aujourd’hui. Merci d’avoir lu.
Au fait, “Jelly” est le nom de mon chien.
J’ai quitté mon travail pour lancer mon entreprise, mais ça n’a pas marché, je suppose.
Et me voilà.