En entrant dans la nouvelle année, les marchés mondiaux ont ouvert un nouveau chapitre sous le poids de multiples événements. Le plan de renaissance pétrolière du Venezuela dirigé par Trump, les troubles géopolitiques déclenchés par l'arrestation de Maduro, l'accélération du flux de capitaux des investisseurs japonais, et le fort redressement de l'écosystème Bitcoin, tous ces facteurs ont façonné le paysage économique du début d'année. L'incertitude politique amplifie la demande de refuge, propulsant la reprise des prix des actifs numériques tels que le Bitcoin, tandis que la reconstruction des infrastructures pétrolières fait face à un long parcours d'épreuves.

Crise au Venezuela : une vision lointaine de la renaissance pétrolière et des risques géopolitiques

Dans la nuit de samedi, l'armée américaine a capturé l'ancien président vénézuélien Nicolás Maduro, cette action marquant l'intervention directe du gouvernement Trump dans l'industrie pétrolière du pays. Trump espère relancer la production grâce aux géants pétroliers américains, mais les experts s'accordent à dire que cela ne sera ni rapide ni bon marché. Selon Bloomberg, la reconstruction du système pétrolier nécessiterait un investissement de plus de 100 milliards de dollars et prendrait au moins dix ans, à condition que tout se passe bien.

Au cours des deux dernières décennies, les infrastructures du pays ont été gravement endommagées, et sous le mandat de Maduro, l'effondrement a été accéléré : l'efficacité des opérations portuaires est faible (il faut cinq jours pour charger des supertankers, alors qu'auparavant un jour suffisait), le bassin d'Orénoque est devenu un 'cimetière' pour les forages abandonnés, les pipelines sont endommagés, le vol d'équipement est fréquent, et des incendies et des explosions ont détruit des installations clés. La raffinerie de Paraguaná, autrefois la plus grande d'Amérique latine, connaît désormais une capacité déclinante, quatre unités de raffinage de pétrole étant à l'arrêt, empêchant le pays de traiter son propre pétrole.

Francisco Monaldi, directeur de l'Institut Baker de l'Université Rice, souligne que pour revenir à une production proche de 4 millions de barils par jour des années 70, il faudrait investir 10 milliards de dollars par an pendant dix ans. Actuellement, la production n'est que de 1 million de barils, malgré les plus grandes réserves mondiales (près de 5000 milliards de barils de pétrole récupérable), mais les obstacles sont nombreux.

Neil Shearing, économiste en chef chez Capital Economics, souligne que l'écart entre les 'réserves théoriques' et la réalité est énorme, l'orientation politique étant incertaine. Même si la production atteignait 3 millions de barils, cela ne représenterait que 2 % de l'offre mondiale. L'analyste de Goldman Sachs, Daan Struyven, avertit que la volatilité de la production pourrait entraîner des fluctuations de 2 dollars/baril pour le prix du pétrole Brent ; si la production atteignait 2 millions de barils d'ici 2030, le prix du pétrole pourrait baisser de 4 dollars le baril.

Les compagnies pétrolières américaines adoptent une attitude prudente. Chevron, en tant que seule grande entreprise américaine encore en activité, contribue à 25 % de la production et continue ses opérations sous une licence spéciale, priorisant la sécurité des employés. ExxonMobil et ConocoPhillips choisissent d'adopter une approche attentiste, le premier ayant quitté après que ses actifs ont été saisis par Chávez dans les années 2000, ne déclarant que 'nous envisagerons un retour quand les conditions seront appropriées'. Hayley Ma Croft, analyste de la Banque Royale du Canada, déclare qu'attendre une reprise rapide est 'un rêve', nécessitant une levée complète des sanctions et une transition stable du pouvoir.

Cet événement a déjà déclenché une réaction en chaîne sur le marché : légère baisse des prix du pétrole, l'or se maintient autour de 4400 dollars l'once, soutenu par la demande de valeur refuge et les attentes de baisse des taux de la Fed. L'incertitude géopolitique pourrait amplifier la volatilité mondiale, mais injecte également de la dynamisme dans le marché crypto.

Les investisseurs japonais se tournent vers : sorties de fonds et pression sur le yen

Parallèlement à l'instabilité au Venezuela, les petits investisseurs japonais vendent leurs actions locales à la vitesse la plus rapide depuis dix ans, se tournant vers des actifs étrangers. Selon les données du Japan Exchange Group, jusqu'en novembre 2025, il y a eu une vente nette de 38 000 milliards de yens (environ 24,3 milliards de dollars) d'actions domestiques, malgré une hausse de 25 % de l'indice TSE. L'achat d'actions étrangères via des fonds fiduciaires a atteint 94 000 milliards de yens, approchant le record de 2024. Cela reflète la confiance dans le marché américain pendant le second mandat de Trump, malgré la solidité des bénéfices des entreprises japonaises, le Premier ministre Kishida Fumio promouvant des politiques de croissance, et l'indice TSE ayant enregistré sa plus forte hausse depuis 2015, dépassant même le S&P 500. La dévaluation du yen augmente la valeur des actifs étrangers, attirant davantage de fonds, mais accentue la pression sur le yen. La hausse des taux d'intérêt de la Banque du Japon et les dépenses fiscales du gouvernement Kishida n'ont pas inversé la tendance.

Adarsh Sinha, responsable des titres chez une banque américaine, qualifie cette tendance de 'sans précédent', le compte exonéré d'impôt NISA accélère l'achat d'actions étrangères, entraînant une faiblesse du yen plus importante que prévu. JPMorgan et BNP Paribas prévoient qu'à la fin de 2026, le yen pourrait se déprécier à 160 ou moins, sous l'influence de lacunes structurelles.

Cette tendance des sorties de fonds est favorable aux actifs mondiaux, y compris le marché crypto, avec des entrées prévues pour des ETF Bitcoin, entre autres.

Écosystème Bitcoin : explosion des développeurs et reprise du marché

En 2025, l'activité des développeurs de Bitcoin est sans précédent, 135 personnes contribuant au code de Bitcoin Core, contre plus de 100 en 2024 ; 285 000 lignes de code modifiées, en hausse de 3 % ; 2 541 soumissions, en hausse de 1 % ; le volume des listes de diffusion a augmenté de 60 % par rapport à l'année précédente. Cette flambée se produit lors d'une année prospère pour Bitcoin, avec un prix culminant à plus de 126 000 dollars en octobre, soutenu par la politique amicale envers les cryptos de Trump et les investissements institutionnels.

Bitcoin Core a passé son premier audit tiers sans vulnérabilités critiques. Les rapports médiatiques tendent vers la neutralité : les avis négatifs diminuent, la neutralité domine, les problèmes environnementaux s'estompent et les reportages criminels sont sporadiques. L'attention se tourne vers la durabilité et l'évolutivité, l'IA remplaçant Bitcoin devient un point de controverse.

Le marché accueille l'effet de 'janvier' : le 2 janvier, les entrées nettes des ETF Bitcoin et Ethereum aux États-Unis s'élèvent à 645,8 millions de dollars, la demande institutionnelle renaît. Le prix du Bitcoin reste au-dessus de 92 000 dollars, franchissant les résistances de 90 500 dollars et 91 200 dollars, atteignant un sommet de 93 333 dollars. Les données on-chain montrent que les baleines ont vendu 50 000 BTC fin décembre, mais ont accumulé 10 000 BTC (valeur de 912 millions de dollars) au cours des dernières 24 heures, montrant une confiance. Les ventes des mineurs ont augmenté à 604 BTC, mais l'échelle reste limitée, sans inverser la tendance. La résistance technique est à 93 500 dollars et 94 000 dollars, le support à 92 000 dollars et 90 000 dollars.

Les événements politiques ont des impacts multiples sur le marché crypto

Ces événements ont un impact significatif sur le marché crypto, la crise vénézuélienne renforçant d'abord les propriétés de valeur refuge du Bitcoin. L'arrestation de Maduro est perçue comme un 'cygne noir', le crypto ayant brièvement chuté au début, mais se redressant rapidement, avec BTC et ETH en hausse de 1 %. Cet événement met en lumière la domination du dollar (le contrôle potentiel des ressources pétrolières de 17,3 trillions de dollars par les États-Unis), affaiblissant la confiance dans la finance traditionnelle et poussant les gens vers le Bitcoin. Le Venezuela pourrait détenir 600 000 BTC en 'réserves fantômes', si elles sont regroupées, cela pourrait réduire l'offre en circulation de 3 à 3,5 %, entraînant une hausse des prix.

Si l'adepte du Bitcoin María Corina Machado accède au pouvoir, cela pourrait pousser le pays à adopter le Bitcoin. Starlink, l'internet gratuit, faciliterait encore davantage les transactions locales.

Le plan de renaissance pétrolière de Trump a des effets indirects : la baisse des prix du pétrole réduit l'inflation, renforçant les attentes de baisse des taux de la Fed, ce qui est favorable aux actifs à risque. Cependant, une augmentation de la production à long terme pourrait stabiliser l'économie et réduire la demande de valeur refuge. À court terme, les entrées d'ETF institutionnels fournissent un soutien, et la probabilité d'une correction majeure est faible.

La tendance des sorties de fonds japonais est positive : se tourner vers l'étranger renforce la confiance dans les actifs américains, y compris les fonds crypto. La dévaluation du yen et la réforme fiscale de 2026 (réduction de l'impôt sur les cryptos à 20 %, pertes reportables) stimulent l'investissement, le potentiel d'entrée des actifs japonais dépasse 50 000 milliards de yens.

Dans l'ensemble, ces événements sont favorables au crypto : l'incertitude géopolitique amplifie la demande de valeur refuge, les sorties de fonds injectent de la liquidité, et la vitalité des développeurs soutient l'écosystème. L'objectif à court terme pour le Bitcoin est de 94 000 à 95 000 dollars, mais il faut rester vigilant face aux conflits croissants et aux effondrements des prix du pétrole qui pourraient provoquer des corrections. Les signaux institutionnels et on-chain montrent un optimisme prudent.

Enfin

Un équilibre dans l'incertitude pour début 2026, la tempête géopolitique teste la résilience mondiale, opportunités et risques coexistent, le marché crypto pourrait être le plus grand bénéficiaire.