La nature de la Fed et ce qui a conduit à la faillite de la plus grande banque américaine Silicon Valley Bank (SVB)

Depuis la crise de 2007-2009, il s’agit du plus gros boom. il était une fois :

- Il existe une banque appelée Silicon Valley Bank, spécialisée dans les affaires avec les startups. Il l'a appelé SVB en abrégé

- En 2021, pour de nombreuses raisons, notamment l'argent bon marché inondant les rues, M. SVB a reçu une montagne de dépôts de startups, passant de 60 milliards au premier trimestre 2020 à plus de 190 milliards début 2022.

- Parce qu'il ne savait pas quoi faire de tout son argent, il a acheté des obligations, dont de nombreuses obligations à long terme

- Le problème est que l'on finance ces obligations à long terme avec des dépôts à court terme, que les gens peuvent retirer à tout moment.

- Quand les gens retirent de l'argent, il faut vendre des obligations. Si les taux d’intérêt des obligations augmentent, il devra vendre à perte.

- Le problème a commencé lorsque la Fed a augmenté les taux d'intérêt à une vitesse sans précédent et que les obligations détenues par la SVB ont commencé à perdre fortement.

- Et la spirale survient lorsque les frères startup de l'année dernière n'ont pas collecté beaucoup d'argent, cette année, ils commencent à manquer d'argent et doivent retirer de l'argent pour dépenser. Ainsi, le dépôt de près de 200 milliards a commencé à s’épuiser rapidement.

- Pour résoudre le problème des liquidités, SVB a dû vendre des obligations et a enregistré une perte de près de 2 milliards et a dû lever 2,5 milliards de capitaux propres et de dettes pour couvrir la perte ce mercredi 8 mars.

- Le 10 mars, la FDIC m'a dit d'arrêter, je n'aidais plus. Retirez le tube.

- La question ici est de savoir où trouver l'argent pour payer l'expéditeur. Bien entendu, les actifs doivent être liquidés. Ses plus gros atouts sont les obligations.

- Parmi les obligations achetées par M. SVB, il en a classé certaines comme titres disponibles à la vente (AFS), et d'autres comme détenues jusqu'à l'échéance (HTM). Les profits et pertes des obligations HTM ne seront pas reflétés dans le compte de profits et pertes. Le montant du bénéfice ne reflétera pas la perte de HTM. (Cela signifie que la perte précédente n'apparaît pas dans le rapport)

La question est de savoir si vous vendez tout cela et subissez une perte, qu’arrivera-t-il au marché obligataire américain ?

Outre d'autres banques américaines, les grandes compagnies d'assurance et fonds asiatiques détiennent tous de nombreuses obligations, la force de vente de SVB entraînera une baisse du marché et les poches des géants diminueront également. Pour éviter la contagion, de nombreux acteurs de Wall Street appellent la Fed à cesser de relever les taux d’intérêt et à renflouer les banques dont les portefeuilles d’obligations posent problème en se lançant à nouveau dans l’achat d’obligations comme auparavant. Mais ensuite l’argent bon marché continue de circuler, ces types continuent de prendre des risques. Pour en revenir à la même histoire de l'immobilier au Vietnam, c'est-à-dire épargner ou ne pas épargner, pouvez-vous deviner si la FED épargnera ?

"Combiner l'ignorance et l'argent emprunté crée des résultats très intéressants"

Source : FB Ho Quoc Tuan, RKT