Beaucoup de gens pensent que la hausse actuelle du marché américain (actions US) repose entièrement sur l’IA.
Je pense que c’est juste à moitié.
Ce qui fait vraiment avancer la tendance, ce n’est pas l’IA elle-même, mais le fait que le marché commence à croire que l’IA peut générer des profits.
Ces dernières années, l’IA a surtout servi à raconter des histoires.
Depuis cette année, de plus en plus d’entreprises commencent à produire des résultats, des bilans.
Microsoft a intégré en profondeur l’IA dans Office et Azure ; Meta renforce encore davantage son infrastructure IA ; et l’activité des centres de données d’NVIDIA continue d’être le moteur de croissance.
Les marchés des capitaux n’ont jamais acheté durablement des « concepts ».
En fin de compte, ils n’achètent que des profits.
C’est aussi pour cela que, récemment, la performance entre les sociétés liées à l’IA a commencé à diverger.
Les entreprises qui ont des produits, des revenus et des flux de trésorerie voient leurs cours continuer à battre des records.
À l’inverse, celles qui n’ont que le concept de l’IA, sans parvenir depuis longtemps à transformer cela en résultats, voient la fièvre retomber.
Je sens de plus en plus que l’investissement dans l’IA entre dans une nouvelle phase.
Avant, on cherchait surtout à savoir qui saurait le mieux raconter une histoire.
Désormais, on s’affronte sur la question de savoir qui peut transformer une histoire en profits.
La prochaine étape, et la plus grande opportunité pour les actions US, ne viendra peut-être pas seulement des entreprises d’IA les plus populaires.
Mais plutôt de celles qui ont déjà intégré l’IA dans leurs activités réelles et commencent à créer de la valeur.
Ce que le marché préfère, ce n’a jamais été le futur.
C’est un futur qui ressemble de plus en plus à la réalité.
Je pense que c’est juste à moitié.
Ce qui fait vraiment avancer la tendance, ce n’est pas l’IA elle-même, mais le fait que le marché commence à croire que l’IA peut générer des profits.
Ces dernières années, l’IA a surtout servi à raconter des histoires.
Depuis cette année, de plus en plus d’entreprises commencent à produire des résultats, des bilans.
Microsoft a intégré en profondeur l’IA dans Office et Azure ; Meta renforce encore davantage son infrastructure IA ; et l’activité des centres de données d’NVIDIA continue d’être le moteur de croissance.
Les marchés des capitaux n’ont jamais acheté durablement des « concepts ».
En fin de compte, ils n’achètent que des profits.
C’est aussi pour cela que, récemment, la performance entre les sociétés liées à l’IA a commencé à diverger.
Les entreprises qui ont des produits, des revenus et des flux de trésorerie voient leurs cours continuer à battre des records.
À l’inverse, celles qui n’ont que le concept de l’IA, sans parvenir depuis longtemps à transformer cela en résultats, voient la fièvre retomber.
Je sens de plus en plus que l’investissement dans l’IA entre dans une nouvelle phase.
Avant, on cherchait surtout à savoir qui saurait le mieux raconter une histoire.
Désormais, on s’affronte sur la question de savoir qui peut transformer une histoire en profits.
La prochaine étape, et la plus grande opportunité pour les actions US, ne viendra peut-être pas seulement des entreprises d’IA les plus populaires.
Mais plutôt de celles qui ont déjà intégré l’IA dans leurs activités réelles et commencent à créer de la valeur.
Ce que le marché préfère, ce n’a jamais été le futur.
C’est un futur qui ressemble de plus en plus à la réalité.
