Dans mon compte, j’ai une position sur un contrat perpétuel de actions US cotées sur GRVT. La semaine dernière, j’ai jeté un œil à un billet de blog récemment publié par l’équipe, qui explique précisément comment ils gèrent les opérations de split de la société sous-jacente. En le lisant, je me suis rendu compte que je n’avais jamais vraiment creusé la question auparavant.
En dehors de la chaîne (off-chain) pour trader des actions US, quand une société fait un split, le nombre d’actions et le prix s’ajustent en même temps : la valeur du compte reste inchangée, et tout le monde y est habitué. Mais une fois que l’on passe aux contrats perpétuels on-chain, ce n’est pas aussi simple. Ta position est essentiellement un contrat, ce n’est pas une action. L’action « split » ne se synchronise pas automatiquement avec les paramètres du contrat. Si la plateforme ne traite pas cela à l’avance, le jour du split, ta position peut soudain ne plus correspondre au prix du sous-jacent : soit tu te fais liquider, soit le calcul de tes profits et pertes devient incorrect. Ce genre de piège, j’en avais déjà entendu parler, mais je n’avais jamais vraiment compris le mécanisme derrière.
En suivant cette piste, j’ai compris pourquoi GRVT peut aujourd’hui proposer des contrats perpétuels sur 43 paires de trading : ce n’est pas parce qu’ils ont choisi un plus grand nombre de sous-jacents. C’est parce que leur mécanisme d’ajustement automatique des positions et des prix, situé en coulisses, doit d’abord fonctionner correctement. À première vue, ce travail semble banal, mais en réalité, il s’agit de reprendre et de refaire, petit à petit, sur la chaîne les actions d’entreprise les plus « pénibles » de la finance traditionnelle. Si on le fait mal, peu importe le nombre de sous-jacents proposés : on s’expose à des risques.
Je n’ajouterai pas de position uniquement parce que j’ai lu ce billet technique, mais si, dans la suite, l’un des sous-jacents annonce un split, je surveillerai de près si le profit/perte de ma position et la quantité de la position correspondent bien. C’est vraiment le moment où l’on teste la maturité de cette infrastructure : plus utile qu’un livre blanc bien rédigé.
@grvt_io #grvt
En dehors de la chaîne (off-chain) pour trader des actions US, quand une société fait un split, le nombre d’actions et le prix s’ajustent en même temps : la valeur du compte reste inchangée, et tout le monde y est habitué. Mais une fois que l’on passe aux contrats perpétuels on-chain, ce n’est pas aussi simple. Ta position est essentiellement un contrat, ce n’est pas une action. L’action « split » ne se synchronise pas automatiquement avec les paramètres du contrat. Si la plateforme ne traite pas cela à l’avance, le jour du split, ta position peut soudain ne plus correspondre au prix du sous-jacent : soit tu te fais liquider, soit le calcul de tes profits et pertes devient incorrect. Ce genre de piège, j’en avais déjà entendu parler, mais je n’avais jamais vraiment compris le mécanisme derrière.
En suivant cette piste, j’ai compris pourquoi GRVT peut aujourd’hui proposer des contrats perpétuels sur 43 paires de trading : ce n’est pas parce qu’ils ont choisi un plus grand nombre de sous-jacents. C’est parce que leur mécanisme d’ajustement automatique des positions et des prix, situé en coulisses, doit d’abord fonctionner correctement. À première vue, ce travail semble banal, mais en réalité, il s’agit de reprendre et de refaire, petit à petit, sur la chaîne les actions d’entreprise les plus « pénibles » de la finance traditionnelle. Si on le fait mal, peu importe le nombre de sous-jacents proposés : on s’expose à des risques.
Je n’ajouterai pas de position uniquement parce que j’ai lu ce billet technique, mais si, dans la suite, l’un des sous-jacents annonce un split, je surveillerai de près si le profit/perte de ma position et la quantité de la position correspondent bien. C’est vraiment le moment où l’on teste la maturité de cette infrastructure : plus utile qu’un livre blanc bien rédigé.
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