Selon des informations de CNBC, de grandes banques d’investissement américaines renforcent leurs règles internes concernant le trading sur les marchés de prédiction. Le changement est motivé par des inquiétudes selon lesquelles des employés pourraient utiliser des informations non publiques lors du trading de contrats fondés sur des événements — un sujet qui a suscité de plus en plus d’attention de la part des autorités de régulation et des milieux politiques aux États-Unis.
CNBC affirme que Goldman Sachs aurait, semble-t-il, interdit à ses employés de trader certains contrats d’événements liés à la banque, dont ceux portant sur les marchés financiers, l’évolution de la conjoncture macroéconomique, les élections et la géopolitique. Dans le même temps, Morgan Stanley et Bank of America ont également défini des restrictions pour les employés, ou sont en train de les préparer, ce qui reflète à quel point les marchés prédictifs sont passés rapidement d’une idée de niche à un domaine que les régulateurs et les décideurs politiques sont prêts à examiner.
Points clés à retenir
Goldman Sachs aurait restreint les transactions des employés sur des contrats d’événement spécifiques à la banque après le retour des inquiétudes liées aux délits d’initiés.
D’autres grandes banques mettent aussi en œuvre ou mettent à jour des politiques internes de marchés de prédiction, signalant un changement plus large en matière de conformité.
La pression de la surveillance américaine s’intensifie, via des actions d’exécution et des projets de loi visant l’activité des marchés de prédiction politiques.
Polymarket cherche une autorisation réglementaire pour le trading sur marge destiné aux utilisateurs américains, ce qui pourrait élargir la participation tout en soulevant aussi des considérations de conformité.
Pourquoi les banques s’orientent vers des restrictions du trading sur les marchés de prédiction
Les marchés de prédiction permettent aux participants d’acheter et de vendre des contrats liés à des résultats du monde réel, y compris des événements politiques et macroéconomiques. La structure même qui rend ces plateformes utiles — des gains liés à l’information — crée aussi un risque perçu lorsque les traders ont accès à des informations matérielles non publiques via leur emploi du quotidien.
Le rapport de CNBC présente les restrictions bancaires comme une réponse à ce risque. Dans le cas de Goldman Sachs, l’interdiction rapportée couvre les contrats d’événement « spécifiques à la banque », portant sur des sujets tels que les marchés financiers, les événements macroéconomiques, les élections et la géopolitique. CNBC a attribué ces détails à des personnes au fait du dossier et a indiqué que Goldman avait refusé de commenter lorsqu’il a été contacté par Cointelegraph.
Morgan Stanley aurait mis en place des politiques encadrant l’activité de ses employés sur les marchés de prédiction, selon des sources non nommées citées par CNBC. Bank of America, selon le même rapport, serait en train d’édicter des interdictions supplémentaires pour les employés concernant les transactions sur les marchés de prédiction.
Les régulateurs et les législateurs ont intensifié leurs inquiétudes concernant les délits d’initiés
Le durcissement bancaire intervient alors que l’attention se renforce sur les risques de délits d’initiés dans les marchés de prédiction. Plus tôt cette année, le ministère américain de la Justice et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ont indiqué, dans une affaire impliquant un ingénieur logiciel de Google, Michele Spagnuolo, que celle-ci avait gagné 1,2 million de dollars sur Polymarket après avoir accédé à des informations non publiques au travail, d’après la couverture de Cointelegraph.
Par ailleurs, les institutions politiques se sont mises à se demander si certains participants liés au gouvernement devraient être autorisés à trader des issues liées à l’action publique. Cointelegraph a également rapporté que l’attention de la Maison-Blanche et l’activité des législateurs américains ont mené à des propositions de loi visant à restreindre les transactions sur les marchés de prédiction politiques par des responsables gouvernementaux.
Au milieu du mois de juin, le représentant du Wisconsin Bryan Steil a présenté une loi visant à empêcher certains responsables publics de « parier sur des questions d’action publique et des résultats politiques », selon les informations de Cointelegraph. D’après la manière dont la couverture décrit la proposition, celle-ci ne vise pas spécifiquement les responsables siégeant à la Maison-Blanche.
Un précédent point de friction a souligné à quel point ces plateformes peuvent croiser rapidement des événements politiques du monde réel. En janvier, Cointelegraph a rapporté qu’un soldat avait été poursuivi au sujet d’un pari présumé d’environ 400 000 dollars sur Polymarket lié à la révocation du président vénézuélien Nicolás Maduro — une affaire distincte des politiques bancaires, mais qui a contribué à accroître l’examen des paris autour d’issues politiques majeures.
Polymarket fait pression pour l’approbation du trading sur marge aux États-Unis
Pendant que les banques se concentrent sur la restriction de leurs transactions internes, l’écosystème des marchés de prédiction continue de chercher un accès plus large aux États-Unis. Polymarket demande l’approbation réglementaire pour proposer le trading sur marge aux utilisateurs américains : une fonctionnalité qui permettrait aux participants de passer des ordres avec moins de capital initial, augmentant potentiellement le volume et la participation au marché.
Selon un dépôt du 3 juillet auprès de la National Futures Association (NFA), Polymarket a demandé à devenir une commission merchant de contrats à terme via sa filiale, Coming Home GBA LLC. Cette démarche s’inscrit dans l’effort de la plateforme pour étendre son empreinte aux États-Unis. Cointelegraph a rapporté avoir contacté Polymarket pour obtenir un commentaire sur la proposition.
Le processus de dépôt reflète une distinction réglementaire clé : Polymarket doit également obtenir une autorisation de la CFTC pour permettre un trading non entièrement adossé par des garanties pour les utilisateurs. Tant que ces approbations ne sont pas en place, la possibilité d’augmenter l’échelle grâce à l’effet de levier reste conditionnelle.
Le concurrent de Polymarket a déjà pris de l’avance sur cette capacité précise. Cointelegraph a rapporté que l’affilié de Kalshi, Kinetic Markets LLC, avait obtenu une autorisation de la NFA en mars, lui permettant de proposer le trading sur marge aux États-Unis. Cette autorisation antérieure pourrait influencer les attentes des utilisateurs et des acteurs du marché quant à la rapidité avec laquelle la propre demande de Polymarket pourrait progresser.
L’activité du marché continue d’établir des records à mesure que la surveillance se resserre
L’examen réglementaire n’a pas freiné la croissance de l’utilisation des marchés de prédiction. Les données citées par Dune montrent que Polymarket a atteint un record de 713 millions de dollars de volume quotidien côté preneurs de liquidité (taker) le 20 juin. Cointelegraph a rapporté que ce cap a été atteint plus d’une semaine après le début de la Coupe du monde, le 11 juin, soulignant à quel point les grands événements retransmis à la télévision peuvent stimuler la demande pour un trading basé sur les résultats.
D’autres sites ont également enregistré des chiffres solides liés au même cycle de tournoi mondial. Cointelegraph a rapporté que Kalshi a publié un volume mensuel d’échanges record, près de 9,4 milliards de dollars en juin, attribuant à nouveau l’activité au rôle de la Coupe du monde de football 2026 dans la stimulation de la participation sur les marchés de prédiction.
Fait important, ces indicateurs de croissance illustrent une tension que les acteurs du marché devront probablement apprendre à gérer : la demande continue de grimper, mais les institutions — à la fois les régulateurs et les entreprises de finance traditionnelles — se focalisent de plus en plus sur le risque d’information, les conflits d’intérêts et les contrôles de conformité.
Pour les traders et les développeurs, le prochain signal à surveiller est de savoir si la demande d’accès au trading sur marge de Polymarket progresse dans le processus NFA/CFTC, et comment les banques mettent concrètement en œuvre leurs restrictions — notamment quelles catégories de contrats et quels rôles de salariés sont considérés comme plus à risque. Comme les mesures d’exécution restent envisageables et que les législateurs continuent d’examiner des règles ciblées autour des résultats politiques, les politiques internes des banques pourraient devenir une caractéristique de plus en plus courante du paysage du marché.
Cet article a été initialement publié sous le titre « Wall Street Banks Tighten Prediction Market Rules Over Insider Concerns on Crypto Breaking News – your trusted source for crypto news, Bitcoin news, and blockchain updates ».