Dernièrement, le marché dit en une phrase : l'or atteint des sommets, tandis que le bitcoin cherche de la dignité sur le sol.
Hier, à l'ouverture, le CME a encore créé un écart de futures, qui a été comblé peu de temps après. Une fois comblé, le bitcoin a fait semblant d'être fort, atteignant brièvement 90 000 dollars, et a même temporairement dépassé la MA200 sur une période de 4 heures, donnant l'impression qu'il allait se retourner.
Qu'en est-il des résultats ?
Moins de dix minutes plus tard, il a été frappé de réalité, la ligne quotidienne continue de rester sous la moyenne mobile de 20 jours, avec une longue mèche supérieure, typiquement "le pic est juste pour te vendre". En revanche, l'or, sans dire un mot, atteint à nouveau des sommets historiques, sans paroles inutiles.
Depuis le krach du 10 octobre, le bitcoin n'a pas vraiment performé, étant en grande partie maintenu en dessous de la moyenne mobile. Maintenant, c'est encore plus embarrassant, toutes les moyennes mobiles à court et moyen terme sont compressées ensemble, la direction commence à émerger, mais ça ne ressemble pas à une montée.
Et la volatilité est également en réduction.
Cela fait 6 semaines consécutives que nous sommes en dessous de la moyenne mobile sur 50 semaines, le MACD mensuel a déjà croisé à la baisse. Les anciens techniciens le savent, un croisement à la baisse sur le mensuel n'indique généralement pas un retour, mais un temps d'attente. C'est aussi pourquoi l'or peut atteindre de nouveaux sommets, tandis que le bitcoin ressemble de plus en plus à un "actif risqué à haute volatilité" plutôt qu'à un actif de couverture.
Cointelegraph le dit très clairement :
Le moteur de demande additionnel du bitcoin est pratiquement éteint.
Les dividendes des ETF, l'actualité des élections, et cette vague d'achats par les sociétés de trésorerie, tout cela a été utilisé, et nous sommes maintenant à la fin de la troisième phase du marché — il y a des réparations, mais peu de nouveaux capitaux.
Même MicroStrategy, la semaine dernière, n'a pas acheté de monnaies, mais a plutôt augmenté directement ses réserves de liquidités en dollars à 2,19 milliards de dollars.
La première réaction de beaucoup de gens à cela est : c'est fini, il faut fuir ?
Mais je préfère dire : ils achètent une assurance pour le "temps de marché baissier".
Parce que ce qui fait vraiment peur, ce n'est pas la chute, mais la chute prolongée.
Une fois que les prix ne montent pas à long terme, il devient difficile de raconter des histoires sur les fortes dividendes, le financement, et la NAV. Donc, préparez d'abord des liquidités et repoussez le moment le plus effrayant de "vente forcée de monnaies", ce qui est en fait une opération rationnelle.
De l'autre côté, regardez la société de trésorerie Ethereum, qui a déjà commencé à vendre directement des ETH pour rembourser ses dettes, sans même afficher le tableau de bord mNAV, la narration a été directement dégradée à "Je veux survivre".
Revenons au bitcoin lui-même.
Maintenant, il y a effectivement des achats autour de 85 000 dollars, mais le problème est — il y a beaucoup de pression au-dessus.
Chaque rebond est repoussé par les positions de liquidation, les moyennes mobiles et les lignes de tendance annuelles. La moyenne mobile sur 365 jours et la moyenne mobile sur 50 semaines ont toutes été perdues, de nombreux modèles de financement vont automatiquement réduire leur exposition, ce n'est pas une question d'émotion, c'est un programme.
Donc, cette comparaison est particulièrement frappante maintenant :
L'or suit une logique d'inflation + couverture, avec une tendance stable et des fonds sûrs ;
Le bitcoin suit une logique d'actifs risqués, avec une demande lente et une forte pression à la vente.
En résumé, le marché actuel :
L'argent choisit la sécurité, pas les histoires.
Lorsque l'or atteint de nouveaux sommets, le bitcoin doit se poser une question :
Es-tu vraiment "l'or numérique", ou "un actif à haute volatilité" ?