La déclaration financière fédérale de 927 pages du président Donald Trump, publiée mardi par le Bureau de l’Observateur de l’éthique gouvernementale, révèle plus de 1,2 milliard de dollars de revenus crypto combinés pour 2025 — grâce à son activité de memecoin et à l’aventure DeFi World Liberty Financial que contrôle sa famille. Le dossier est arrivé un jour après une décision historique de la Cour suprême qui a élargi le pouvoir présidentiel sur les agences indépendantes qui régulent les actifs numériques, notamment la SEC et la CFTC, soulevant des questions plus vives de conflit d’intérêts au sujet des doubles rôles de Trump, à la fois investisseur crypto et responsable de la politique crypto.
Les trois flux de revenus qui ont dépassé 1,2 milliard
CIC Digital, l’activité de memecoin de Trump, a généré environ 636 millions de dollars en royalties — le plus important flux de revenus unique mentionné dans la déclaration. Trump a lancé le token trois jours avant son investiture de janvier 2025, un calendrier qui rendait l’existence de l’actif et sa tarification indissociables de sa transition politique. World Liberty Financial, l’aventure DeFi détenue à environ 38 % par une entité de la famille Trump, a ajouté environ 515 millions de dollars provenant des ventes de tokens et 65 millions de dollars de capitaux propres dans sa société de holding — soit, au total, 580 millions de dollars issus d’une seule activité crypto. Trump a également déclaré séparément plus de 100 millions de dollars de participations en Bitcoin et en Ethereum.
L’ampleur de ces revenus n’a aucun précédent dans l’histoire des déclarations financières présidentielles. Les présidents ayant des intérêts financiers importants ont généralement déclaré des biens immobiliers, des portefeuilles d’actions et des droits d’auteur de livres. La déclaration de Trump est la première à montrer un président en exercice gagnant des sommes à neuf chiffres provenant d’actifs numériques, alors même qu’il a simultanément le pouvoir de les réglementer.
Le jugement de la Cour suprême arrivé la veille
Le moment de la divulgation aux côtés de Trump v. Slaughter — une décision de la Cour suprême rendue lundi par 6 voix contre 3 — constitue le contexte le plus déterminant pour comprendre les questions de conflit d’intérêts désormais en jeu. Le jugement permet aux présidents de renvoyer des commissaires siégeant dans des agences de régulation indépendantes sans motif, en renversant l’arrêt de l’« Executor of Humphrey », un précédent vieux de 91 ans qui avait protégé ces agences contre l’influence politique de la Maison-Blanche. Des analystes juridiques ont noté que la décision s’étend à la SEC et à la CFTC — les deux agences ayant la compétence principale en matière de réglementation des cryptomonnaies.
Trump a salué la décision sur Truth Social : « This Decision gives tremendous additional Power back to the Presidency, where it belongs. It is an Honor to be the sitting President who, after all these years, WON this very important, and hard fought, Case. » Le fait qu’une divulgation fasse état de 1,2 milliard de dollars de gains en crypto et qu’une décision donne à Trump un pouvoir direct de destitution des commissaires de la SEC et de la CFTC crée une structure de conflit d’intérêts sans précédent historique.
World Liberty Financial et la dimension des gouvernements étrangers
World Liberty Financial a fait l’objet du contrôle le plus vif des milieux concernant les opérations crypto de Trump — non seulement à cause de son ampleur, mais aussi parce que c’est à travers son infrastructure que des acteurs ont agi. En mai 2025, le fonds souverain d’Abu Dhabi MGX a réglé un investissement de 2 milliards de dollars dans Binance en utilisant le stablecoin USD1 de la société, en faisant transiter l’argent de gouvernements étrangers via un token contrôlé, selon toute attente, par la famille du président. Des sénateurs démocrates ont exigé des auditions sur les liens du projet avec des entités étrangères après cette transaction. La Maison-Blanche a nié que le partenariat annoncé avec les Émirats arabes unis ait façonné des positions de politique de l’administration Trump.
La transaction MGX-USD1 et les ventes de tokens de World Liberty Financial pour 515 millions de dollars documentées dans la divulgation de mardi s’inscrivent désormais aux côtés du jugement de la Cour suprême dans un environnement réglementaire où le président peut retirer les commissaires des agences chargées de superviser les deux. Les législateurs ont cherché à interdire aux responsables fédéraux de ce type de transactions en cryptomonnaies, même si aucune loi de ce genre n’a encore été adoptée.
Le contexte du marché et qui a perdu pendant que Trump gagnait
La divulgation est arrivée alors que le Bitcoin se situait près de 58 500 $ — en baisse de plus de 50 % par rapport à son record d’octobre 2025 au-dessus de 126 000 $. La plupart des petites portefeuilles ayant acheté le memecoin de Trump ont perdu de l’argent, selon des données publiques de la blockchain. Les 636 millions de dollars de royalties en memecoin de Trump, mis en regard de ces pertes chez les particuliers, représentent un transfert de valeur des acheteurs de détail du token vers son créateur — une dynamique qui maintiendra les questions de conflit d’intérêts au premier plan, alors que les agences sur lesquelles Trump a désormais un pouvoir de retrait direct des commissaires fixent les règles réglementaires du secteur.
Le CLARITY Act — actuellement en voie d’être mis au vote en séance au Sénat après la pause du 13 juillet — est la loi la plus directement pertinente pour ces règles. Son adoption sous une administration où le président a déclaré 1,2 milliard de dollars de revenus en cryptomonnaies et a obtenu le pouvoir de destitution sur la SEC et la CFTC sera examinée à travers le prisme d’un conflit d’intérêts, un prisme que la divulgation de mardi a considérablement rendu plus aigu.