La stratégie a ouvert un nouveau chapitre de financement après avoir autorisé la monétisation du Bitcoin pour soutenir le crédit, privilégier les rachats de sécurité et verser des dividendes. L’entreprise a également suspendu ses achats de Bitcoin tout en levant 1,15 milliard de dollars via des ventes d’actions de MSTR. Le mouvement fait passer une partie de sa politique de trésorerie d’une accumulation pure à une gestion plus large du capital.
Plan de monétisation du Bitcoin prend forme
La stratégie a adopté son cadre de capital de crédit numérique le 29 juin via un nouveau dépôt réglementaire offrant des options de financement plus larges. Le cadre vise à renforcer la liquidité, à soutenir les titres privilégiés et à assurer une exposition à long terme au Bitcoin. Il vise aussi à protéger la valeur pour les actionnaires pendant que la société gère des obligations de crédit plus importantes et des besoins en capital.
L’outil central est un programme de monétisation du Bitcoin, qui permet des ventes de BTC contrôlées à des fins définies, plutôt qu’une simple accumulation. Strategy peut générer jusqu’à 1,25 milliard de dollars et placer l’argent dans sa réserve en USD pour ses besoins à court terme. Cette réserve peut financer les dividendes, les paiements d’intérêts, les réserves de trésorerie et des programmes de rachat autorisés, sans vendre de nouvelles actions.
Toutefois, la société a indiqué que, dans les conditions actuelles et à l’avenir, le programme ne nécessite aucune vente de Bitcoin. Par conséquent, Strategy pourrait conserver l’intégralité de sa position en Bitcoin si la direction évite la monétisation et protège sa trésorerie. Néanmoins, la vente récente de 32 BTC a soulevé des questions sur le marché chez les traders et les analystes après la publication du nouveau plan.
Bilan des fonds issus de la vente d’actions MSTR
Strategy a indiqué ne pas avoir effectué d’achats de Bitcoin pour la semaine clôturée le 28 juin, mettant fin à une phase d’accumulation régulière après des semaines d’activité. La pause a mis fin à sa récente série d’achats, même si la société a pour l’instant maintenu inchangées ses participations totales. Sa trésorerie détient toujours 847 363 BTC, achetés pour un coût total de 64,10 milliards de dollars.
Dans le même temps, Strategy a vendu 12,67 millions d’actions MSTR dans le cadre de son programme at-the-market afin de lever de nouveaux fonds. La cession a généré environ 1,152 milliard de dollars de produits nets pour la société sur la même période, après frais. Ce capital donne à la direction davantage de marge pour faire face aux versements, aux réserves et aux besoins de sécurité du crédit, sans achat immédiat de Bitcoin.
La vente d’actions ajoute aussi du contexte au nouveau cadre et au déplacement plus large de sa trésorerie après la mise à jour hebdomadaire. Strategy utilise depuis longtemps l’émission d’actions et de titres privilégiés pour soutenir l’accumulation de Bitcoin tout en protégeant l’exposition de ses BTC. Désormais, elle a ajouté la monétisation du Bitcoin comme option de financement supplémentaire pour la gestion du bilan à mesure que les marchés évoluent.
Le rachat d’actions de Digital Credit Securities obtient l’approbation
Strategy a aussi autorisé des rachats allant jusqu’à 1 milliard de dollars de Digital Credit Securities dans le cadre du nouveau dispositif. L’approbation couvre STRC, STRF, STRD et STRK, selon la vision de la direction sur la structure de capital et la tarification. La société a indiqué que les rachats pourraient avoir lieu s’ils améliorent la liquidité, la tarification de la sécurité ou l’efficacité du capital.
Si Strategy utilise les produits en Bitcoin pour des rachats, elle doit les acheminer via le programme de monétisation. Ce lien offre à la société une voie formelle allant des ventes de BTC au soutien du crédit et aux réserves de trésorerie. Malgré cela, le cadre laisse les décisions finales à la direction et aux conditions du marché, plutôt qu’à des déclencheurs automatiques.
La société a également relevé le taux de dividende annuel de STRC à 12 % à partir du 1er juillet. Strategy a conçu cette mesure pour rapprocher STRC au fil du temps de sa valeur nominale de 100 $. STRC a progressé de 9,48 % en préouverture, à 81,64 $ après l’annonce, montrant une réaction initiale marquée.
Cet article a été publié à l’origine sous le titre : Strategy fixe un plan de vente de Bitcoin de 1,25 Md$ après la pause des achats de BTC – votre source de confiance pour l’actualité crypto, les informations sur le Bitcoin et les mises à jour de la blockchain.