Hier soir, un dîner en famille. Un cousin “ancien du secteur”, très expérimenté en finance, m’a dit : la crise financière mondiale arrive.
1⃣ Moment de l’explosion: de la seconde moitié de 2026 jusqu’au premier semestre de 2027 (dit autrement, cela signifie que les marchés financiers américains doivent encore connaître une hausse de type bulle, façon effondrement, pendant un an ?)
2⃣ Ampleur de l’explosion : bien au-delà de la crise des subprimes de 2008 et de la crise de la bulle internet de 2000.
3⃣ Logique de l’explosion :
1. La dette publique américaine s’est enlisée dans une boucle d’endettement de type Ponzi, non soutenable
La taille des bons du Trésor dépasse 39 000 milliards de dollars; la dette représente 127% du PIB des États-Unis, bien au-delà de la limite internationale de sécurité de 60%. Les dépenses annuelles d’intérêts dépassent 1,2 billion de dollars, déjà plus que le budget annuel de la défense des États-Unis. Près d’un quart des recettes fiscales du gouvernement ne sert qu’à rembourser les intérêts.
Une masse de vieilles dettes à bas taux arrive à échéance ; il faut les remplacer avec des taux d’intérêt élevés de plus de 4 % actuellement, ce qui fait fortement grimper la pression de remboursement ; des pays créanciers majeurs à l’étranger comme le Japon et la Chine réduisent en continu leurs avoirs en bons du Trésor américain, ce qui affaiblit la solidité du crédit du dollar.
Par comparaison avec 2008 : à l’époque, le niveau d’endettement du gouvernement américain était plus faible, il existait une marge suffisante pour baisser fortement les taux, élargir le bilan et émettre davantage de dette afin de sauver le marché ; aujourd’hui, la dette même du gouvernement s’est effondrée, et il n’y a plus la capacité d’amortir la situation par de vastes plans de sauvetage.
2. La bulle de valorisation géante du marché boursier américain de l’IA (le point le plus direct de déclenchement)
La bulle de l’industrie de l’IA aux États-Unis est énorme ; elle s’appuie principalement sur trois points : d’abord, dominer les autres grandes puissances en matière d’industrie de l’IA et les dépasser technologiquement ; ensuite, militariser l’intelligence artificielle pour les surpasser aussi sur le plan militaire ; enfin, l’intelligence artificielle génère des profits économiques.
En s’appuyant sur ces trois objectifs, l’industrie américaine de l’IA peut aspirer le capital mondial afin de continuer à gonfler la bulle ; lorsqu’elle ne parvient pas à atteindre ces trois objectifs, la bulle se rompt plus tôt.
En plus, en 2026, la dette immobilière commerciale américaine arrive massivement à échéance : d’importants prêts hypothécaires commerciaux de niveau « milliard » se heurtent à des difficultés de refinancement, ce qui amplifie encore le risque pour le système financier.
3. La géopolitique mondiale et la récession dans plusieurs pays servent de catalyseur accélérateur
Dans plusieurs pays européens, la crise énergétique les ronge profondément ; l’économie du Japon et de la Corée du Sud se dégrade en continu, et les principales économies mondiales s’affaiblissent en même temps ; les conflits géopolitiques au Moyen-Orient perturbent durablement les prix de l’énergie à l’échelle internationale, ce qui fait grimper l’inflation mondiale et comprime les bénéfices des entreprises.
La Réserve fédérale se retrouve face à un dilemme de politique : des taux élevés aggravent la charge mondiale du service de la dette ; baisser les taux ferait à nouveau monter l’inflation ; la politique monétaire ne dispose pas d’espace pour satisfaire aux deux exigences, ce qui amplifie la volatilité des marchés.
Gao Zhi凯 souligne : même en l’absence de conflit géopolitique, les deux problèmes internes que sont la dette américaine et la bulle de l’IA suffisent à déclencher une crise ; les risques géographiques ne feraient qu’accélérer son arrivée.
La situation actuelle de divers pays dans le monde confirme ce jugement
En Asie de l’Est : le Japon a des fragilités économiques très marquées ; le risque s’aggrave après l’épuisement des réserves de terres rares ; la Corée du Sud est dans une situation financière très difficile ;
Europe : la crise énergétique et économique s’est déjà manifestée dans plusieurs pays comme la Suisse et la Suède ;
Autre : la Turquie a presque épuisé ses réserves de devises ; elle commence à vendre ses réserves d’or pour acheter du pétrole et du gaz naturel
L’ampleur de la dette totale mondiale est considérable, la pression globale de la dette se situe à un niveau historiquement élevé et la capacité de chaque pays à faire face aux risques est fragile.
Surveillez de près l’état du Japon, de la Corée du Sud, de la Turquie et de l’Espagne : ces pays représentent le stade auquel la crise économique est parvenue.