🔴 Un signal de marché crucial affiche un avertissement déjà observé avant de fortes baisses sur le marché boursier.

Aux États-Unis, la dette sur marge a bondi d’environ 112 milliards de dollars le mois dernier, portant le total général à un niveau sans précédent de 1,4 trillion de dollars — plus du double de son niveau en 2023.

📈 Par rapport à l’année précédente, la dette sur marge a augmenté d’environ 55 %, soit la croissance la plus rapide depuis le sommet du marché en 2021.

Même en tenant compte de la hausse importante des valeurs boursières, l’effet de levier continue d’augmenter. Les soldes débiteurs nets des comptes sur marge du NYSE représentent désormais environ 1,5 % de la capitalisation boursière totale du S&P 500, dépassant le niveau observé lors du pic de la bulle Dot-Com.

Les données historiques illustrent clairement :

• En 2000, la dette sur marge a atteint son pic avant l’effondrement de la bulle Dot-Com.

• Elle a atteint un autre pic en 2007, juste avant le début de la crise financière mondiale.

• Elle a également atteint son niveau le plus élevé en 2021, juste avant la forte baisse du marché en 2022.

⚠️ Bien qu’un levier élevé ait souvent été observé avant de grandes baisses du marché, il ne s’est pas révélé être un outil fiable pour en déterminer le calendrier. Il peut indiquer une hausse du risque bien avant tout retournement des prix.

L’implication reste évidente : une hausse de la dette sur marge pourrait suggérer que les investisseurs prennent davantage de risques, mais le moment de savoir si ce risque mènera à une baisse du marché reste encore incertain.

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