Vraiment… Un point qui me tracasse : une stratégie n’est-elle valable seulement quand le marché est en notre faveur ?

La situation actuelle de la stratégie m’a rappelé ça. L’entreprise fait face à une perte latente d’environ 10 à 10,8 milliards de dollars après que le prix du Bitcoin ait chuté par rapport à son plus haut de 2025. Le chiffre est énorme, mais il est vrai qu’ils n’ont pas encore vendu ce Bitcoin : la perte reste donc limitée au “papier”.

Un autre point m’a semblé important : leur prix d’entrée moyen est désormais d’environ 75,5 k$ à 75,7 k$, à cause de leurs achats réguliers de Bitcoin à des prix élevés, de 2024 jusqu’au début de 2026. Dans le même temps, le poids des dividendes des actions privilégiées de STRC a augmenté, et le rythme des nouveaux achats de Bitcoin a ralenti d’environ 90 %. Cela suggère que, quelle que soit la force de la conviction, la réalité du financement et des cycles de marché ne peut pas être évitée. Pourtant, Strategy n’a pas quitté sa position “Never Sell”. L’histoire montre que le Bitcoin s’est relevé après de fortes baisses dans le passé, même si l’avenir n’est jamais garanti.

À mes yeux, cette histoire n’est pas seulement le récit d’une perte sur papier d’une entreprise ; c’est un exemple concret de la façon de comprendre le lien entre la conviction, la gestion des risques et le cycle du marché. Selon vous, qu’est-ce qui compte le plus sur le long terme… une croyance inébranlable, ou l’adaptation des stratégies aux circonstances changeantes ?👍

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