Le rapport financier de Micron est juste explosif.
Les revenus du T3 sont de 41,46 milliards de dollars, contre seulement 9,3 milliards l'année dernière, multipliés par 4,5. Le bénéfice net est de 28,24 milliards de dollars, avec un bénéfice par action dilué de 24,67 dollars. Le flux de trésorerie opérationnel est de 25,39 milliards, contre 4,61 milliards l'année dernière - ce n'est pas juste une croissance, c'est un décollage.
Encore plus impressionnant, les prévisions du trimestre suivant : revenus entre 49 et 51 milliards de dollars, EPS ajusté de 30 à 32 dollars. Chaque trimestre est meilleur que le précédent, ce qui indique que la courbe de demande pour la HBM (mémoire à large bande) continue d'accélérer, ce n’est pas un sommet.
Mais il y a un point contre-intuitif ici : le prix de l'action n'a pas suivi. Après la publication des résultats le 24 juin, le marché américain a été secoué par le discours hawkish de Waller - le Nasdaq a chuté de 4,18 % en une journée. Même les performances de Micron ne peuvent pas résister à la tendance macro. Cela ressemble exactement à la logique crypto : le BTC a chuté de 63,239 à 59,102 hier soir, soit une perte de 3,2 %, ce n'est pas un problème inhérent à la crypto, c'est la Réserve Fédérale qui change de script.
Le récit de l'IA n'a pas été brisé, mais le pouvoir de tarification à court terme est entre les mains des macroéconomistes. Les données du T3 de Micron prouvent qu'il n'y a pas de bulle dans la demande réelle de matériel IA, la situation de pénurie de HBM devrait se poursuivre au moins jusqu'à fin 2026. SK Hynix prévoit également de lever 29 milliards de dollars via une introduction en bourse d'ADR, tout le secteur du stockage est en train d'augmenter sa production - cela montre que toute la chaîne d'approvisionnement est optimiste.
Si le Nasdaq se stabilise, Micron est l'un des actifs les plus sûrs dans le domaine du matériel IA. Mais si Waller continue avec sa politique hawkish et que les données sur l'emploi dépassent les attentes, même de bons résultats ne tiendront pas face à un resserrement de la liquidité. À court terme, il faut surveiller le sentiment, à long terme, il faut se concentrer sur la demande - et la demande à long terme est réelle.
#美光 #MU #AI硬件 #美股
Les revenus du T3 sont de 41,46 milliards de dollars, contre seulement 9,3 milliards l'année dernière, multipliés par 4,5. Le bénéfice net est de 28,24 milliards de dollars, avec un bénéfice par action dilué de 24,67 dollars. Le flux de trésorerie opérationnel est de 25,39 milliards, contre 4,61 milliards l'année dernière - ce n'est pas juste une croissance, c'est un décollage.
Encore plus impressionnant, les prévisions du trimestre suivant : revenus entre 49 et 51 milliards de dollars, EPS ajusté de 30 à 32 dollars. Chaque trimestre est meilleur que le précédent, ce qui indique que la courbe de demande pour la HBM (mémoire à large bande) continue d'accélérer, ce n’est pas un sommet.
Mais il y a un point contre-intuitif ici : le prix de l'action n'a pas suivi. Après la publication des résultats le 24 juin, le marché américain a été secoué par le discours hawkish de Waller - le Nasdaq a chuté de 4,18 % en une journée. Même les performances de Micron ne peuvent pas résister à la tendance macro. Cela ressemble exactement à la logique crypto : le BTC a chuté de 63,239 à 59,102 hier soir, soit une perte de 3,2 %, ce n'est pas un problème inhérent à la crypto, c'est la Réserve Fédérale qui change de script.
Le récit de l'IA n'a pas été brisé, mais le pouvoir de tarification à court terme est entre les mains des macroéconomistes. Les données du T3 de Micron prouvent qu'il n'y a pas de bulle dans la demande réelle de matériel IA, la situation de pénurie de HBM devrait se poursuivre au moins jusqu'à fin 2026. SK Hynix prévoit également de lever 29 milliards de dollars via une introduction en bourse d'ADR, tout le secteur du stockage est en train d'augmenter sa production - cela montre que toute la chaîne d'approvisionnement est optimiste.
Si le Nasdaq se stabilise, Micron est l'un des actifs les plus sûrs dans le domaine du matériel IA. Mais si Waller continue avec sa politique hawkish et que les données sur l'emploi dépassent les attentes, même de bons résultats ne tiendront pas face à un resserrement de la liquidité. À court terme, il faut surveiller le sentiment, à long terme, il faut se concentrer sur la demande - et la demande à long terme est réelle.
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