L'analyste a dit : une hausse de la BOJ à 1,0 % devrait déclencher un autre unwind de carry-trade comme l'effondrement de 32 % de Bitcoin en décembre.
Le marché a fait : a intégré une probabilité de 98 % de la hausse plusieurs jours à l'avance.
La réalité a fait : le mouvement a déclenché un squeeze short au lieu d'une vente, car il n'y avait plus de surprise pour punir.
Le conseil de politique monétaire de la Banque du Japon a voté 7-1 pour augmenter son taux de référence de 0,75 % à 1,0 %, citant le risque d'inflation dû à la hausse des prix du brut mondial. Les hausses de taux japonaises passées depuis mars 2024 ont causé des baisses de Bitcoin entre 18 % et 32 %, la hausse de décembre 2025 ayant à elle seule causé un effondrement de 32 % du marché. The Block
Le marché a évité un krach cette fois-ci parce que les traders d’options avaient déjà intégré une probabilité de 98 % pour cette hausse de taux avant la réunion. Comme les spéculateurs détenaient des positions courtes lourdes, l’absence de surprise dans les orientations « hawkish » a déclenché une hausse forcée (short squeeze) plutôt qu’un mouvement de vente. The Block
C’est vraiment l’illustration la plus claire de « prix intégrés » que vous verrez cette année. La même action de politique, la même banque centrale, le même mécanisme théorique pour faire du mal à Bitcoin — et le résultat s’est entièrement inversé selon que le marché s’attendait ou non à la mesure. À retenir avant la conférence de presse de Warsh demain : la surprise est le risque, pas la décision elle-même.
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