Du côté du marché au comptant, le volume des échanges sur Binance a explosé à 183 millions de dollars, ce qui indique que les fonds hors marché réinvestissent. En même temps, le taux de financement des contrats perpétuels sur Deribit a affiché une anomalie positive marquée, les bulls étant prêts à payer des coûts plus élevés pour maintenir leurs positions, ce qui est généralement considéré comme un signal haussier à court terme.
Côté prix, $BTC a rebondi de 64 400 $ à 65 900 $, montrant une nette amélioration de l'appétit pour le risque sur le marché.
De plus, ce matin, une nouvelle de poids a stimulé le sentiment du marché — le Premier ministre du Pakistan et Trump ont tous deux déclaré que les États-Unis et l'Iran avaient conclu un accord. Trump a également mentionné qu'il allait approuver la réouverture du détroit d'Ormuz et autoriser la levée du blocus de la marine américaine sur l'Iran.
Pour le marché mondial, cela signifie que les risques géopolitiques au Moyen-Orient pourraient se calmer, les inquiétudes concernant l'approvisionnement en pétrole diminuent, le sentiment de fuite vers la sécurité s'atténue, et les actifs risqués dans l'ensemble reçoivent un coup de pouce, le marché crypto étant naturellement également soutenu.
De mon point de vue, cette montée ressemble plus à une réparation de l'émotion grâce aux nouvelles, plutôt qu'à une tendance impulsée par de nouveaux capitaux.
Si par la suite le BTC ne parvient pas à se maintenir efficacement au-dessus de 65 000 dollars, ou si le volume commence à s'effondrer rapidement, cette montée ne peut pas être exclue comme un potentiel faux signal haussier.
Bien sûr, un faux signal haussier ne signifie pas nécessairement un effondrement immédiat.
Le véritable danger n'est jamais la hausse, mais le moment où tout le monde pense que cela ne baissera pas.
Cependant, ce qui mérite vraiment d'être surveillé, c'est le marché des options.
Sur Deribit, plusieurs dates d'expiration montrent des anomalies positives en ATM IV, Forward IV, ainsi qu'un Delta Skew, ce qui signifie que le marché s'attend à une augmentation de la volatilité à l'avenir, tout en observant une demande accrue pour les options d'achat, certaines liquidités s'orientant vers des niveaux de prix plus élevés.
Cependant, de l'autre côté, sur certains contrats expirant en juin, juillet, août, voire à la fin de l'année, il y a eu une grande quantité de valeurs anormales négatives. Cela montre que les institutions, bien qu'optimistes sur le marché à venir, continuent d'acheter des protections contre la baisse pour se prémunir contre des risques de correction inattendus.
Pour faire simple :
Les fonds au comptant achètent, les fonds des contrats poursuivent, mais les fonds des options achètent des assurances.
Ce phénomène se produit souvent à un stade où la tendance est à la hausse mais où le marché reste divisé.
De plus, le basis à terme BTCUSD_260626 est toujours en état de décote, ce qui indique que certaines institutions restent prudentes quant à la tendance à moyen et long terme et ne sont pas encore complètement dans une phase de hausse aveugle.
Si le BTC peut continuer à se maintenir au-dessus de 65 000 dollars avec un volume d'échanges en hausse, alors les haussiers auront l'opportunité de défier davantage de niveaux plus élevés.
Mais si la demande sur le marché au comptant faiblit, le risque de couverture sur le marché des options pourrait signifier que la volatilité va encore s'amplifier.
