L'influence de l'IA en 2026 reste forte
Les mots-clés qui traversent cette année sont sans aucun doute « l'engouement pour l'IA », « la forte hausse des marchés boursiers mondiaux », « la baisse des taux de la Réserve fédérale » et « l'incertitude commerciale ». Alors que 2025 touche à sa fin, les banques d'investissement de Wall Street ont commencé à publier leurs perspectives pour l'économie mondiale et les marchés de l'année prochaine.
Après la performance remarquable des marchés américains et mondiaux en 2025, les investisseurs sont impatients de savoir combien de force reste dans cette tendance haussière.
Le département de recherche mondiale de Bank of America a récemment prédit dans un rapport que l'économie mondiale entrerait en 2026 avec un élan dépassant les attentes des investisseurs. La banque prévoit également que la croissance économique des États-Unis et de la Chine sera plus forte, que les investissements alimentés par l'intelligence artificielle (IA) se poursuivront et que les leaders du marché changeront.
« Même si l’inquiétude des investisseurs n’a pas disparu, notre équipe reste convaincue des perspectives économiques et de l’intelligence artificielle. » a déclaré Candace Browning, responsable des études mondiales chez Bank of America.
Elle souligne que les inquiétudes du public concernant l’éclatement imminent de la bulle de l’IA relèvent d’une « surestimation excessive » et prévoit que la croissance du produit intérieur brut (PIB) des États-Unis et de la Chine en 2026 sera supérieure aux attentes du marché.
Les dix principales prévisions lourdes de conséquences de Bank of America pour 2026
1. La croissance du PIB américain sera supérieure aux attentes du marché
Les perspectives de Bank of America pour la croissance économique américaine en 2026 sont plus optimistes que l’ensemble des attentes du marché.
L’économiste senior de Bank of America, Aditya Bhave, prévoit que la croissance annuelle annualisée du PIB américain atteindra 2,4% l’an prochain. Les facteurs déclencheurs incluent le soutien budgétaire apporté par le (grand et beau projet de loi), la reprise des mesures d’incitation du (projet de loi sur la réduction d’impôts et l’emploi), des politiques commerciales plus favorables, le redressement des investissements des entreprises et l’effet retardé des baisses de taux de la Fed.
D’après Bank of America, les fondamentaux de l’économie macroéconomique actuels ne sont pas aussi faibles que beaucoup d’investisseurs le pensent.
2. Le boom de l’IA va se poursuivre, la thèse de l’éclatement de la bulle ne tient pas
Bank of America estime que le cycle d’investissement dans l’IA continuera de s’étendre, plutôt que de s’effondrer. Les dépenses d’investissement liées à l’IA, telles que celles dans les centres de données, les puces et l’automatisation, ont déjà stimulé la croissance du PIB. Ce moteur (8,930, -0,19, -2,08%) restera vigoureux en 2026.
Les stratégistes indiquent que les dépenses d’investissement autour des centres de données, des capacités de semi-conducteurs et des technologies d’automatisation resteront solides. Cela peut non seulement accroître la productivité, mais aussi soutenir le niveau de rentabilité des entreprises.
À ce jour, la hausse de l’iShares Semiconductor ETF sur l’année dépasse déjà 40% ; et depuis le lancement de ChatGPT par OpenAI en novembre 2022, l’ETF a enregistré une envolée cumulée de 450%.
3. Environnement macroéconomique favorable : les marchés émergents en profiteront
Sous l’effet de la faiblesse du dollar, de la baisse des taux américains et du recul des prix du pétrole, la performance des marchés émergents devrait s’améliorer.
Le stratégiste en marchés émergents de Bank of America, David Hauner, indique que cette série de facteurs favorables devrait alléger la pression sur le financement des marchés émergents et, en 2026, favoriser l’afflux de davantage de capitaux vers les économies en développement.
Depuis le début de l’année, l’iShares MSCI Emerging Markets ETF a progressé de 30%, surperformant le très populaire Vanguard S&P 500 ETF.
4. Amélioration des perspectives de croissance de l’économie chinoise
Bank of America a relevé ses prévisions de croissance pour l’économie chinoise. Le chef économiste Helen Qiao a également indiqué que, à mesure que les signaux positifs libérés par les récents pourparlers commerciaux se concrétisent et que les mesures de relance prennent progressivement effet, ses prévisions conservent un potentiel à la hausse.
5. Des profits solides sur le S&P 500, mais une hausse limitée du cours de l’action
Selon les analystes actions de Bank of America, Savita Subramanian, les bénéfices par action (EPS) des sociétés composant l’indice S&P 500 devraient augmenter de 14% en 2026, mais elle estime que la hausse de l’indice ne disposerait que d’un potentiel de 4% à 5% et fixe son objectif à 7100 points.
Elle estime que le marché est en train de passer d’un cycle auparavant porté par la consommation à un nouveau cycle dominé par les dépenses d’investissement, en particulier dans les domaines de la technologie et des infrastructures.
6. La baisse des rendements des bons du Trésor US pourrait dépasser les attentes
Les investisseurs pourraient surestimer la durée pendant laquelle le rendement des bons du Trésor US restera à des niveaux élevés. Même si la plupart des acteurs s’attendent à ce que le rendement des obligations US à 10 ans se situe entre 4% et 4,5% d’ici la fin 2026, le stratégiste des taux de Bank of America, Mark Cabana, prévoit qu’il se situera entre 4% et 4,25%.
Il s’attend à ce que la Fed procède à des baisses de taux en décembre 2025, puis en juin et juillet 2026. Cela devrait exercer une pression persistante à la baisse sur les rendements des bons du Trésor américain.
7. Les prix de l’immobilier aux États-Unis resteront stables, mais il existe un risque de hausse
L’équipe de produits titrisés de Bank of America, dirigée par Chris Flanagan, prévoit que les prix de l’immobilier résidentiel aux États-Unis seront globalement stables en 2026, mais que le volume des transactions immobilières devrait repartir à la hausse. Les écarts régionaux des prix pourraient s’élargir, en fonction de l’offre locale de logements et de la capacité des résidents à financer l’achat.
随着美联储降息带动抵押贷款利率走低，美国房价的风险似乎略微偏向上行。
8. Alors que l’impact de l’IA devient plus clair, la volatilité des marchés va s’aggraver
Bank of America prévoit que, tandis que les investisseurs auront une vision plus claire de la manière dont l’IA pourrait remodeler les fondamentaux de l’économie, la volatilité des marchés devrait augmenter en 2026.
En réévaluant l’impact de l’IA sur le potentiel du PIB, l’évolution de l’inflation et le cycle des dépenses d’investissement des entreprises, le marché pourrait déclencher des fluctuations marquées des prix de toutes sortes d’actifs.
Bank of America souligne également que la politique budgétaire américaine, ainsi que la reprise en forme de K, seront des facteurs supplémentaires de turbulences sur les marchés.
9. Le taux de rendement des crédits privés devrait diminuer
Après avoir connu une performance solide en 2025, le taux de rendement dans le secteur des crédits privés pourrait reculer. Selon les stratégistes de Bank of America, Neha Khoda, le rendement total des crédits privés passerait d’environ 9% cette année à environ 5,4% en 2026.
Ce changement pourrait amener les investisseurs à se tourner vers des obligations à haut rendement ou d’autres actifs générant des rendements offrant une valeur relative plus élevée.
10. Le cuivre devrait connaître encore une année solide
Bien qu’il ait déjà progressé de 35% depuis le début de l’année, le prix du cuivre pourrait encore augmenter en 2026. Malgré la faiblesse des activités dans la construction et l’industrie manufacturière cette année, des tensions persistantes du côté de l’offre soutiennent le prix du cuivre.
Le stratégiste métaux de Bank of America, Michael Widmer, estime que la pénurie de l’offre de cuivre devrait se poursuivre. Combinée à l’assouplissement des politiques et à un rebond de la demande mondiale, le prix du cuivre devrait bénéficier d’un soutien supplémentaire.
Cet article est repris en collaboration avec : (Deep Tide TechFlow)
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