J'ai vu beaucoup de spéculations.

Tout d'abord, le discours le plus populaire en Chine est que les États-Unis assiègent les baleines du Bitcoin, ce qui déclenche une vague de ventes, illustrée par la saisie de 61 000 pièces dans le cas de Zhi Min et de 127 000 pièces dans le cas de Chen, ce qui est très populaire sur les grandes plateformes de vidéos courtes, et c'est le récit d'âme de la majorité des petits investisseurs voyant le marché baissier.

Strictement parlant, cela a un certain impact, de nombreux investisseurs maladroits sont effectivement susceptibles de paniquer et de vendre sous l'effet de la peur.

Ensuite, il est rapporté que MSTR pourrait être retiré de l'indice MSCI, ce qui pourrait entraîner un retrait d'environ 2,8 milliards de dollars de MicroStrategy et affecter sa capacité de financement future.

Bien sûr, MSCI ne vise pas seulement MicroStrategy; toutes les entreprises de trésorerie détenant plus de 50 % de leurs actifs en crypto-monnaies sont concernées. Si la résolution est adoptée et incite les fournisseurs d'indices concernés à emboîter le pas, l'ampleur totale des sorties pourrait atteindre 8,8 milliards de dollars. Peut-être que Wall Street cherche actuellement à assiéger ces entreprises de trésorerie pour les forcer à abandonner leurs jetons. Le prix de MicroStrategy a déjà chuté de 67 % par rapport à son pic.

Cela compte comme un jeu de pari sur le marché, généralement avec un impact temporaire. Si les entreprises de trésorerie s'effondrent complètement, cela pourrait en fait être le meilleur signal pour entrer sur le marché.

Mais cette semaine, tous les marchés ont principalement baissé. Le marché des capitaux est un jeu de liquidité, et la raison pour laquelle le Bitcoin a chuté est que la liquidité mondiale est tendue.

Quant à la raison pour laquelle la liquidité est tendue, il y a eu auparavant deux mauvaises nouvelles majeures.

La première chose, c'est qu'au début de cette semaine, la Réserve fédérale a adopté une position haussière sur les baisses de taux de décembre, le marché a misé que la probabilité de baisse de décembre était tombée à 30 %. Hier, le troisième responsable de la Réserve fédérale a laissé entendre qu'une nouvelle baisse de taux était à nouveau à 60 %, et le marché des cryptomonnaies a également réagi avec un rebond, le Bitcoin a augmenté de 5000.

Le deuxième point plus critique est que le rendement des obligations d'État japonaises à long terme a atteint son niveau le plus élevé depuis de nombreuses années.

Le rendement des obligations à 20 ans a atteint 2,879 % le 20 novembre, atteignant un pic historique depuis 1999.

Le rendement des obligations d'État à 30 ans a également atteint un niveau record, atteignant temporairement 3,40 %, avec une augmentation cumulée de plus de 100 points de base cette année.

Le rendement des obligations à 40 ans est le plus remarquable, atteignant un pic historique de 3,695 %, le plus haut depuis 2007.

Actuellement, le taux d'intérêt de la Banque du Japon est maintenu autour de 0,5 %, mais le marché prévoit que la Banque du Japon continuera à augmenter les taux, avec une probabilité de hausse en décembre atteignant 60 %.

C'est en fait un point très critique, car le Japon maintient des taux d'intérêt extrêmement bas pendant longtemps, et de nombreuses institutions empruntent de l'argent au Japon pour investir à des taux plus élevés. La taille des fonds participant aux transactions de carry trade est estimée à plus de 10 000 milliards de dollars. Avec l'augmentation des rendements des obligations japonaises et les hausses de taux, les fonds seront contraints de rapatrier leur argent au Japon, ce qui déclenchera une vague de ventes d'actifs mondiaux.

Surtout pendant cette phase de stagnation de la liquidité aux États-Unis, dès que le coût des fonds augmente de l'autre côté, cela aura un impact sur les prix des actifs mondiaux.

Cependant, il n'y a pas que de mauvaises nouvelles.

Tout d'abord, actuellement, les baisses de taux aux États-Unis ne sont pas encore à mi-parcours. De plus, l'augmentation des taux au Japon ne sera pas trop importante et sera limitée par les États-Unis. Trump ne permettra pas que des actifs toxiques sur le marché boursier américain s'effondrent à l'approche des élections de mi-mandat.

Il y a de fortes chances que, presque, le Bitcoin atteigne 100 000 dollars.

Bien sûr, l'arrivée de la fourchette de taux d'intérêt bas espérée par Trump ne sera certainement pas très fluide. Après le rebond, il y a une probabilité non négligeable qu'un cygne noir soit nécessaire pour que la Réserve fédérale continue à abaisser les taux d'intérêt d'un cran, à ce moment-là, les marchés financiers mondiaux devront également faire face à des coups.

Sans aller trop loin, regardons la situation au fur et à mesure, je suis encore plutôt enclin à penser que la Réserve fédérale continuera à baisser les taux en décembre.

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