Dans l'indicateur de chaîne qui mesure le sentiment du marché, le PSIP (pourcentage de l'offre bénéficiaire) a toujours été considéré comme une mesure importante pour observer l'optimisme et la panique des investisseurs. Nous avons précédemment mentionné que lorsque la moyenne mobile sur 7 jours du PSIP tombe en dessous de 70 %, cela signifie souvent que le marché a terminé sa première phase de transition de haussier à baissier et pourrait connaître un rebond technique après un relâchement passif du sentiment.

Cependant, d'après les discussions récentes, il semble que les investisseurs ne se concentrent plus sur un rebond à court terme, mais plutôt sur une question plus cruciale : si le PSIP tombe en dessous de 50 %, où se situera approximativement le prix du Bitcoin ? C'est également la phase de mise en place la plus attrayante de tous les grands cycles.

(Graphique un)

Le graphique montre que lorsque le PSIP est inférieur à 50 %, cela signifie souvent que les bénéfices ont été pleinement pressés, et que le sentiment du marché entre dans une zone de profonde pessimisme. Ces moments correspondent presque toujours à des opportunités d'achat à long terme extrêmement rentables.

Prix non rétroactif, mais intervalle approximatif pouvant être estimé.

Théoriquement, le prix du Bitcoin correspondant au PSIP ne peut pas être rétroactivement calculé de manière statique. La raison en est que pendant le processus de baisse des prix, la vente active des actions à bas coût modifie constamment le rapport entre bénéfices et pertes, rendant le changement du PSIP dynamique. Cependant, si nous effectuons une simulation de scénario de manière statique, nous pouvons toujours obtenir une fourchette approximative à titre de référence.

Le prix du Bitcoin est actuellement d'environ 92 000 dollars. D'après les données URPD, environ 6,7 millions de Bitcoins se trouvent dans une zone de perte à ce prix, représentant environ 33 % de l'offre en circulation. Supposons que les actions à bas coût ne soient pas vendues pendant la baisse, si le prix tombe à 59 000 dollars, environ 9,744 millions de Bitcoins entreront dans la zone de perte, correspondant à un PSIP tombant à environ 50 %.

Situation plus réaliste : la zone de baissier pourrait apparaître plus tôt.

Bien sûr, le scénario ci-dessus suppose des conditions trop idéales. Dans le marché réel, une fois que le prix recule, les actions à bas coût subiront également une pression de vente panic, ce qui entraînera une augmentation continue du nombre d'actions en perte.

Ainsi, la situation la plus probable est :

Lorsque le Bitcoin tombe dans la fourchette de 60 000 à 70 000 dollars, le PSIP a déjà touché les environs de 50 %, et le marché entre alors dans une phase de profonde baisse.

D'un point de vue à long terme, si le prix du Bitcoin tombe effectivement dans cette fourchette, alors que ce soit en termes de ratio risque/rendement ou de taux de victoire historique, cela aura une valeur stratégique d'allocation extrêmement élevée. En d'autres termes, les investisseurs s'attendent à établir de grandes positions dans la fourchette de 60 000 à 70 000 dollars. Cette stratégie semble presque irréprochable d'un point de vue logique des données.